2024年1月3日，興源環(huán)境發(fā)布公告稱收到交易所關(guān)注函。鑒于公司2024年1月2日收到了中國證監(jiān)會浙江監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》中提及，公司2016年至2022年年報財務(wù)數(shù)據(jù)及相關(guān)披露存在虛假記載，交易所將對公司及相關(guān)當(dāng)事人啟動紀(jì)律處分程序。

查閱相關(guān)公告可知，在收到證監(jiān)會處罰后再被交易所處分并非個案。對此，專家表示，這有利于保護中小投資者，提高公司及相關(guān)主體的違法成本，倒逼其合規(guī)經(jīng)營。

倒逼企業(yè)合規(guī)經(jīng)營

事實上，就在2024年1月1日至1月3日短短3天內(nèi)，便有4家公司或相關(guān)責(zé)任人收到了行政監(jiān)管措施決定書，因過往的違規(guī)行為，這些公司和相關(guān)責(zé)任人被采取了責(zé)令改正、記入誠信檔案等處分。此外，同期還有1家公司收到了警示函，2家公司收到《行政處罰決定書》，2家公司收到《行政處罰事先告知書》，另有1家公司高管先后收到了《行政處罰事先告知書》和《行政處罰決定書》。

細究其中，一些公司是先被證監(jiān)會出具了《行政處罰事先告知書》，隨即再被交易所處分。

對此，北京社科院副研究員王鵬表示，多個監(jiān)管部門出手處罰違法違規(guī)行為，可以有三個層面的示范效果：“首先，表明了監(jiān)管機構(gòu)對違法違規(guī)行為的零容忍態(tài)度，無論是證監(jiān)會還是交易所，都會依法對違規(guī)行為進行嚴(yán)厲打擊，維護市場正常秩序；其次，連環(huán)處罰可以提高公司的違規(guī)成本，降低其違規(guī)收益，從而起到震懾作用，倒逼公司合規(guī)經(jīng)營；最后，連環(huán)處罰也有助于提升投資者的風(fēng)險意識，當(dāng)投資者看到某些公司因為違規(guī)行為而受到嚴(yán)厲處罰時，他們會更加謹慎地選擇投資對象，避免陷入風(fēng)險之中。”

投資者可要求賠償

上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌表示，結(jié)合不同公司的違規(guī)違法狀況，投資者可以采取的維權(quán)措施也有差異。以興源環(huán)境為例，從證監(jiān)會認定的事實來看，興源環(huán)境連續(xù)多年定期報告存在虛假記載，2017年4月25日至2023年7月12日期間買入興源環(huán)境且截至2023年7月12日持股的投資者，可以依據(jù)《證券法》85條之規(guī)定要求興源環(huán)境賠償投資差額、傭金、印花稅三項損失。

此外，從往期資本市場案例也可以看出，有一些公司因為被處罰觸及退市的相關(guān)規(guī)定，最終退市。王智斌就此表示，退市并不意味著民事賠償責(zé)任的免除?！袄?，美好置業(yè)存在違規(guī)擔(dān)保、重大訴訟未及時披露等多項違規(guī)，雖然公司最終退市，但根據(jù)監(jiān)管部門查證的事實，2022年6月28日至2023年4月3日期間買入該公司股票且截至2023年4月3日收盤時持股的投資者，可以要求公司賠償部分損失。”

王鵬表示，嚴(yán)格的監(jiān)管對市場是有積極作用的，強有力的監(jiān)管可以確保市場的公平、透明和穩(wěn)定，保護投資者權(quán)益。同時，嚴(yán)監(jiān)管也有助于提高公司的治理水平和風(fēng)險管理能力，促進市場長期健康發(fā)展。

（來源： 證券日報）