2023年，券商行業(yè)整體呈現(xiàn)強監(jiān)管態(tài)勢，中國證監(jiān)會、各地證監(jiān)局以及上交所、深交所累計對86家券商下發(fā)共計295張罰單或監(jiān)管警示。具體來看，中信證券、麥高證券等機構(gòu)領(lǐng)罰數(shù)量居前。處罰內(nèi)容方面，券商在投行、研報、基金銷售業(yè)務(wù)上屢踩紅線，相關(guān)罰單及監(jiān)管警示接踵而至。在業(yè)內(nèi)人士看來，2023年罰單密度整體上超過以往，顯示出證券行業(yè)監(jiān)管正在朝著嚴格化、精細化的程度發(fā)展。整體來看，券商在多業(yè)務(wù)展業(yè)中仍需把合規(guī)放在首要位置，這樣才能真正起到“看門人”的作用。

86家券商領(lǐng)罰

伴隨2023年收尾，券商年度受罰情況也得以總結(jié)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2023年，中國證監(jiān)會、各地證監(jiān)局以及上交所、深交所累計對86家券商下發(fā)共計295張罰單或監(jiān)管警示。

截至2023年12月末，“一哥”中信證券及其旗下營業(yè)部以14張罰單或監(jiān)管警示成為2023年被點名最多的券商。具體來看，中信證券在投行業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)上均存在違規(guī)問題。

同期，麥高證券因涉及債券交易業(yè)務(wù)重大風險等多項違規(guī)，在2023年初連收遼寧證監(jiān)局10張罰單，僅次于中信證券排名第二。另外，中信建投證券2023年也被點名達10次。

含上述3家機構(gòu)在內(nèi)，方正證券、光大證券、國融證券等6家機構(gòu)被點名超過8次（含），此外，還有民生證券、國泰君安證券、安信證券、財通證券、西南證券、華寶證券共6家券商被點名5—7次，違規(guī)事項包含合規(guī)風控問題、經(jīng)紀業(yè)務(wù)違規(guī)及公司個人違規(guī)等。

2023年受罰較多的中信證券曾在半年報中對上述部分罰單作出整改說明，中信證券表示，對監(jiān)管機構(gòu)指出的問題進行了認真總結(jié)和深刻反思，已按時向監(jiān)管機關(guān)提交了整改報告。針對7月7日深圳證監(jiān)局對公司出具的網(wǎng)絡(luò)安全事件罰單，中信證券表示已認真落實安全生產(chǎn)責任制，強化責任文化建設(shè)，提高全員風險意識，強化網(wǎng)絡(luò)和信息安全管理，深入開展網(wǎng)絡(luò)和信息安全風險排查整改工作。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝認為，從行業(yè)角度看，2023年罰單密度超過以往，顯示出證券行業(yè)監(jiān)管正在朝著嚴格化、精細化的程度發(fā)展。整體而言，券商受罰可能對相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生短期影響，若監(jiān)管對一家機構(gòu)的罰單處理較為頻繁、集中，機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)受到影響的程度可能更大。此外，屢收罰單可能對券商評級存在影響，券商評級下調(diào)則可能影響券商的證券投資者保護基金計提比例，進而在一定程度上減少當期利潤，同時也可能對品牌、業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生不利影響。

投行、研報、基金銷售問題突出

細分罰單緣由來看，投行業(yè)務(wù)違規(guī)成為眾多券商領(lǐng)罰的主要原因，2023年共有72張罰單直指券商投行業(yè)務(wù)。其中，華寶證券因未按照規(guī)范性文件、交易所自律規(guī)則及自律要求開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等問題領(lǐng)5張罰單，被上海證監(jiān)局責令限期改正并暫停債券承銷及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)一年。

華泰聯(lián)合證券、中德證券相關(guān)罰單也均有4張。同期，還有券商被限制相關(guān)業(yè)務(wù)活動，4月13日，國都證券因公司治理及投行業(yè)務(wù)存在問題被北京證監(jiān)局點名，北京證監(jiān)局對公司采取責令改正并限制業(yè)務(wù)活動的行政監(jiān)管措施，要求其建立有效內(nèi)控機制，切實提升投資銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量。

此外，研報違規(guī)也成為2023年罰單“重災區(qū)”，被監(jiān)管重點規(guī)范。2023年，券商研究業(yè)務(wù)罰單總計52張，其中，浙商證券罰單最多，達4張。國泰君安證券、國融證券、太平洋證券、國盛證券、中天證券也均因研報違規(guī)問題連收3張罰單。

值得一提的是，就在券商因2023年三季度“股票+混合公募基金”保有規(guī)模占比躍升而備受關(guān)注時，券商基金銷售業(yè)務(wù)違規(guī)的相關(guān)罰單也未停歇。2023年，共有20張罰單直指基金銷售業(yè)務(wù)，無證上崗、違規(guī)銷售成為主要問題。

例如，4月18日，方正證券龍港大道證券營業(yè)部因存在向無基金從業(yè)資格人員和非營銷崗位人員下達基金銷售任務(wù)等情形，收到浙江證監(jiān)局3張罰單。5月30日，中航證券原洛陽古城路證券營業(yè)部存在無基金從業(yè)資格人員從事客戶招攬及基金銷售、內(nèi)控管理不到位等問題，公司、執(zhí)業(yè)員工和時任營業(yè)部負責人均遭監(jiān)管出具警示函。

深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤解讀稱，券商在招聘時可能只要求有經(jīng)紀業(yè)務(wù)資質(zhì)即可應聘上崗，但實際展業(yè)中，券商管理層可能將基金代銷任務(wù)層層下發(fā)到全體經(jīng)紀業(yè)務(wù)員工以確保完成銷售業(yè)績，因此導致大量無基金銷售資質(zhì)的員工也代銷了金融產(chǎn)品。上述部分券商基金銷售業(yè)務(wù)頻踩紅線的核心問題，即券商合規(guī)內(nèi)控要求與較大的基金銷售業(yè)績壓力之間發(fā)生沖突時，部分證券公司可能為了業(yè)績而無視內(nèi)控制度。

“基金銷售遠不像從前僅賣產(chǎn)品的定位，當前更兼具投資顧問的職能，因此對于券商從業(yè)人員提出了更高的要求，即券商的基金銷售人員必須通過相關(guān)資質(zhì)考試，券商及旗下各營業(yè)部在落實這一方面還需要進一步強化。”龔濤表示。

“整體來看，券商在多業(yè)務(wù)展業(yè)中需要把合規(guī)放在首要地位，需提升合規(guī)風控管理理念，這樣才能真正起到‘看門人’的作用。”王劍輝坦言，“建議監(jiān)管部門在管理措施上做一些調(diào)整。目前監(jiān)管懲罰的力度、頻次很大，但懲罰的威懾性可能有所不足。建議監(jiān)管對于嚴重違紀違規(guī)違法的行為予以從重處罰，增加券商的違規(guī)成本，形成券商各業(yè)務(wù)違規(guī)的威懾力，推動券商自覺合法合規(guī)經(jīng)營?！?/p>

（來源：北京商報）