2024年全球金融市場最大的變量，或許仍是美聯(lián)儲(chǔ)。

剛剛，全球金融市場迎來2024第一個(gè)“不眠夜”。北京時(shí)間1月4日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布2023年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者對遏制住高通脹顯得更有信心，認(rèn)為通脹上行的風(fēng)險(xiǎn)下降，預(yù)計(jì)未來一年可能適合降息，但利率路徑還很不確定，還有多名決策者認(rèn)為，可能高利率會(huì)保持更久。

在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要公布前，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金（Thomas Barkin）稱，進(jìn)一步加息的可能性仍然存在。受此影響，美股三大指數(shù)集體低開，截至收盤，納指跌1.18%，連續(xù)2日大跌；標(biāo)普跌0.8%，道指收跌284.85點(diǎn)，跌幅0.76%。歐洲市場亦集體重挫，歐洲斯托克50指數(shù)大跌1.43%，主要?dú)W洲國家股指齊跌。

美聯(lián)儲(chǔ)大消息

北京時(shí)間1月4日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布的2023年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，成為全球金融市場關(guān)注的焦點(diǎn)。其中，詳細(xì)揭露了貨幣政策制定者對經(jīng)濟(jì)和加息路徑的最新研判，可能給2024年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策定下了基調(diào)。

會(huì)議紀(jì)要顯示，在2023年12月的貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)決策者對遏制住高通脹顯得更有信心，認(rèn)為通脹上行的風(fēng)險(xiǎn)下降，預(yù)計(jì)未來一年可能適合降息，但利率路徑還很不確定，仍給未來加息敞開大門，還有多名決策者認(rèn)為，可能高利率會(huì)保持更久。

紀(jì)要寫道，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員指出，他們的利率路徑預(yù)測“不確定性異常高”（unusually elevated），有可能經(jīng)濟(jì)形勢變化會(huì)需要未來進(jìn)一步加息。多名（several）官員表示，環(huán)境可能需要將高利率保持的時(shí)間比他們目前預(yù)計(jì)的久。

多名美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，限制性貨幣政策立場需維持多久有不確定性，并指出，過度限制性立場可能給經(jīng)濟(jì)帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。

紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)工作人員認(rèn)為，“通脹上行風(fēng)險(xiǎn)已減少”，但指出，通脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的長期目標(biāo)2%，并且，依然存在價(jià)格穩(wěn)定進(jìn)展停滯的風(fēng)險(xiǎn)。紀(jì)要暗示，聯(lián)儲(chǔ)決策者越來越擔(dān)心過度緊縮對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。

有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的資深美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)道記者Nick Timiraos發(fā)文稱，本次會(huì)議紀(jì)要暗示加息結(jié)束，但沒有提供降息的時(shí)間表。而且，一些官員強(qiáng)調(diào)了過度限制性利率的風(fēng)險(xiǎn)。

Nick Timiraos進(jìn)一步指出，會(huì)議紀(jì)要也顯示出美聯(lián)儲(chǔ)官員們內(nèi)部的分歧。一些官員認(rèn)為，隨著供應(yīng)鏈和勞動(dòng)力市場從疫情相關(guān)的干擾中恢復(fù)，抗擊通脹最容易的部分已經(jīng)完成，接下來需要更高的利率來抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。同時(shí)其他官員則認(rèn)為供應(yīng)側(cè)改善的潛力仍有可能繼續(xù)，從而延長通脹相對容易和無成本下降的狀態(tài)。

歐美股市全線重挫

在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要公布前，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金（Thomas Barkin）稱，進(jìn)一步加息的可能性仍然存在。這直接打壓美股多頭情緒。

受此影響，美股三大指數(shù)集體低開，美元指數(shù)持續(xù)走高，會(huì)議紀(jì)要公布后，美股尾盤繼續(xù)走低，截至收盤，納指跌1.18%，連續(xù)2日大跌，刷新12月12日以來收盤低位；標(biāo)普跌0.8%，道指收跌284.85點(diǎn)，跌幅0.76%。

熱門中概股逆勢跑贏美股大盤，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲1.5%。其中，嗶哩嗶哩、網(wǎng)易大漲約4%，騰訊粉單、理想汽車漲超3%，阿里巴巴、拼多多漲超2%，百度漲約2%，小鵬汽車漲超1%，京東、蔚來汽車漲近1%。

另外，歐洲市場亦集體重挫，歐洲斯托克50指數(shù)大跌1.43%，創(chuàng)去年10月23日以來最大單日跌幅，主要?dú)W洲國家股指齊跌，除英股外均大跌超1%，法股、英股已連跌兩日。

有分析人士認(rèn)為，由于金融市場對美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)大幅降息的預(yù)期非常強(qiáng)烈，因此，美聯(lián)儲(chǔ)最新披露的會(huì)議紀(jì)要稍有“鷹派”信號(hào)，便被視為風(fēng)險(xiǎn)事件，導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息重新押注。

因?yàn)?，?023年12月議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)上演“鴿派大轉(zhuǎn)向”，并在最受市場矚目的12月利率點(diǎn)陣圖中，大多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年將有三次降息，降息幅度超過市場預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也罕見發(fā)表了“鴿派”講話。

一系列舉動(dòng)，標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的重大勝利，這也直接推動(dòng)美國股、債市場2023年年末的大狂歡。

目前，美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨交易員最新預(yù)計(jì)，2024年美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行5-7次降息，每次降息25基點(diǎn)，累計(jì)降息幅度達(dá)到125-175基點(diǎn)，第一次降息或?qū)⒃诮衲?月份。

但有評論稱，最新披露的會(huì)議紀(jì)要的“鴿派”傾向，遠(yuǎn)沒有鮑威爾發(fā)布會(huì)上流露的那么強(qiáng)。無論是指出經(jīng)濟(jì)前景的不確定性高，還是提及金融環(huán)境過于寬松影響降低通脹，都不支持2024年合計(jì)降息150個(gè)基點(diǎn)的市場預(yù)期。

根據(jù)日程，美聯(lián)儲(chǔ)的下一次議息會(huì)議將在2024年1月30日至31日舉行，決議將在1月31日（北京時(shí)間2月1日凌晨）公布。

（來源：券商中國 ）