7日年化收益率、近1個月年化收益率、成立以來年化收益率、業(yè)績比較基準……如果讓你用這些概念判斷理財產(chǎn)品的過往業(yè)績，你是否有些摸不著頭腦？為了保護投資者合法權(quán)益，中國銀行業(yè)協(xié)會日前發(fā)布《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則》，明確提出過往業(yè)績的展示應遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則。

理財產(chǎn)品的過往業(yè)績是投資者作出決策的重要參考。在“保本保息”時期，投資者的決策依據(jù)相對簡單，看哪個產(chǎn)品的預期收益率高，再結(jié)合產(chǎn)品期限、購買門檻等因素，選擇最劃算的產(chǎn)品。但當理財產(chǎn)品回歸資產(chǎn)管理本源、不再保本保息，“預期收益率”已不復存在，目前各家金融機構(gòu)展示的收益率數(shù)據(jù)，實際上是該產(chǎn)品的過往業(yè)績。過往業(yè)績雖不代表未來表現(xiàn)，但可作為投資決策的參考。

正因為不少投資者會根據(jù)過往業(yè)績的高低來選擇產(chǎn)品，五花八門的展示方法也就出現(xiàn)了，其核心目的是，通過變換展示規(guī)則，把更亮眼的數(shù)據(jù)挑出來以吸引更多投資者。例如，某理財產(chǎn)品成立以來年化收益率1.0%，近6個月年化收益率0.86%，近1個月年化收益率5.75%，理財公司自然傾向于展示后者，正所謂“報喜不報憂”。遇到這種情況，具備專業(yè)知識的投資者通常會查看多維數(shù)據(jù)，但非專業(yè)投資者更傾向于“拍腦袋”決策——“這個收益高，就買它了”。

如果各個產(chǎn)品都變著法兒地展示最優(yōu)結(jié)果，在信息不透明的狀態(tài)下，投資者的誤會、糾紛就難以避免。目前，仍有投資者把“過往業(yè)績”視作“預期收益”。他們會認為，理財公司挑出來展示的最好結(jié)果就是自己終將獲得的實際收益。這時，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)較大波動甚至跌破凈值，極易引發(fā)投資者恐慌。

“涂脂抹粉”不如“素面朝天”。規(guī)范過往業(yè)績展示，就是要引導理財公司少做表面功夫、多做實在工作，保護投資者合法權(quán)益。當理財產(chǎn)品不再保本保息，理財公司只能靠投資研究能力吸引、留住投資者。投資者之所以愿意把錢交給理財公司打理，是因為后者應該也必須更加專業(yè)。因此，理財公司要抓緊時間修煉內(nèi)功，改革決策機制、激勵機制、風險管理，根據(jù)市場和客戶變化，及時調(diào)整、優(yōu)化資產(chǎn)配置策略和投資策略，真正做到靠能力立足，而非靠“掩耳盜鈴”取勝。

投資者也要明確一個理念、觀察幾段時間、把握幾個原則，擦亮雙眼、多問幾個為什么，切實維護好自身合法權(quán)益。首先，明確一個理念。理財產(chǎn)品的過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，不等于理財產(chǎn)品的實際收益。其次，觀察幾段時間。根據(jù)日前發(fā)布的《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準則》，金融機構(gòu)在選擇過往業(yè)績展示區(qū)間時，應注明區(qū)間起始時間和截止時間，除了現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，任意過往業(yè)績展示區(qū)間均不得低于1個月。最后，把握幾個原則。長期業(yè)績比短期業(yè)績更重要，長跑冠軍未必在第一圈就領(lǐng)先。業(yè)績的穩(wěn)定性也較為重要。相較于忽高忽低的業(yè)績起伏，細水長流的業(yè)績表現(xiàn)雖不搶眼，但勝在持久。

（來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)）