7日年化收益率、近1個(gè)月年化收益率、成立以來(lái)年化收益率、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)……如果讓你用這些概念判斷理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)，你是否有些摸不著頭腦？為了保護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布《理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)展示行為準(zhǔn)則》，明確提出過(guò)往業(yè)績(jī)的展示應(yīng)遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則。

理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)是投資者作出決策的重要參考。在“保本保息”時(shí)期，投資者的決策依據(jù)相對(duì)簡(jiǎn)單，看哪個(gè)產(chǎn)品的預(yù)期收益率高，再結(jié)合產(chǎn)品期限、購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻等因素，選擇最劃算的產(chǎn)品。但當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品回歸資產(chǎn)管理本源、不再保本保息，“預(yù)期收益率”已不復(fù)存在，目前各家金融機(jī)構(gòu)展示的收益率數(shù)據(jù)，實(shí)際上是該產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)。過(guò)往業(yè)績(jī)雖不代表未來(lái)表現(xiàn)，但可作為投資決策的參考。

正因?yàn)椴簧偻顿Y者會(huì)根據(jù)過(guò)往業(yè)績(jī)的高低來(lái)選擇產(chǎn)品，五花八門(mén)的展示方法也就出現(xiàn)了，其核心目的是，通過(guò)變換展示規(guī)則，把更亮眼的數(shù)據(jù)挑出來(lái)以吸引更多投資者。例如，某理財(cái)產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益率1.0%，近6個(gè)月年化收益率0.86%，近1個(gè)月年化收益率5.75%，理財(cái)公司自然傾向于展示后者，正所謂“報(bào)喜不報(bào)憂(yōu)”。遇到這種情況，具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)的投資者通常會(huì)查看多維數(shù)據(jù)，但非專(zhuān)業(yè)投資者更傾向于“拍腦袋”決策——“這個(gè)收益高，就買(mǎi)它了”。

如果各個(gè)產(chǎn)品都變著法兒地展示最優(yōu)結(jié)果，在信息不透明的狀態(tài)下，投資者的誤會(huì)、糾紛就難以避免。目前，仍有投資者把“過(guò)往業(yè)績(jī)”視作“預(yù)期收益”。他們會(huì)認(rèn)為，理財(cái)公司挑出來(lái)展示的最好結(jié)果就是自己終將獲得的實(shí)際收益。這時(shí)，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)較大波動(dòng)甚至跌破凈值，極易引發(fā)投資者恐慌。

“涂脂抹粉”不如“素面朝天”。規(guī)范過(guò)往業(yè)績(jī)展示，就是要引導(dǎo)理財(cái)公司少做表面功夫、多做實(shí)在工作，保護(hù)投資者合法權(quán)益。當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品不再保本保息，理財(cái)公司只能靠投資研究能力吸引、留住投資者。投資者之所以愿意把錢(qián)交給理財(cái)公司打理，是因?yàn)楹笳邞?yīng)該也必須更加專(zhuān)業(yè)。因此，理財(cái)公司要抓緊時(shí)間修煉內(nèi)功，改革決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)市場(chǎng)和客戶(hù)變化，及時(shí)調(diào)整、優(yōu)化資產(chǎn)配置策略和投資策略，真正做到靠能力立足，而非靠“掩耳盜鈴”取勝。

投資者也要明確一個(gè)理念、觀察幾段時(shí)間、把握幾個(gè)原則，擦亮雙眼、多問(wèn)幾個(gè)為什么，切實(shí)維護(hù)好自身合法權(quán)益。首先，明確一個(gè)理念。理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，不等于理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益。其次，觀察幾段時(shí)間。根據(jù)日前發(fā)布的《理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)展示行為準(zhǔn)則》，金融機(jī)構(gòu)在選擇過(guò)往業(yè)績(jī)展示區(qū)間時(shí)，應(yīng)注明區(qū)間起始時(shí)間和截止時(shí)間，除了現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，任意過(guò)往業(yè)績(jī)展示區(qū)間均不得低于1個(gè)月。最后，把握幾個(gè)原則。長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比短期業(yè)績(jī)更重要，長(zhǎng)跑冠軍未必在第一圈就領(lǐng)先。業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性也較為重要。相較于忽高忽低的業(yè)績(jī)起伏，細(xì)水長(zhǎng)流的業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖不搶眼，但勝在持久。

（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）