市場(chǎng)利率持續(xù)下行，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也隨之“調(diào)降”。

日前，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)茹y行理財(cái)子公司發(fā)布公告，對(duì)旗下多只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行了下調(diào)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月份以來(lái)，已有招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)子公司發(fā)布公告，對(duì)旗下多只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)。從調(diào)整幅度來(lái)看，有的理財(cái)產(chǎn)品最高下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)幅度達(dá)150個(gè)基點(diǎn)。

降幅最高達(dá)150個(gè)基點(diǎn)

12月25日和12月26日，招銀理財(cái)相繼發(fā)布公告，對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)公告，“招銀理財(cái)招睿金鼎九個(gè)月定開(kāi)7號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)從3.85%調(diào)整為2.5%至3.7%；“招銀理財(cái)招睿智遠(yuǎn)十四月定開(kāi)2號(hào)增強(qiáng)型固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”第二個(gè)投資周期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.55%至4.05%，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品上個(gè)投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.5%至5%。

從業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度看，部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度達(dá)100個(gè)基點(diǎn)至150個(gè)基點(diǎn)。例如，12月22日至25日，興銀理財(cái)發(fā)布公告，對(duì)旗下多只理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)。其中“興銀理財(cái)悅動(dòng)(1年最短持有期)日開(kāi)1號(hào)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品”的下調(diào)力度最大，從原條款中4%至5%（年化）的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)至現(xiàn)條款中的2.5%至4%（年化）。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整幅度達(dá)100個(gè)基點(diǎn)至150個(gè)基點(diǎn)。

12月份以來(lái)，華夏理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司對(duì)旗下多款產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)。

據(jù)悉，此次業(yè)績(jī)基準(zhǔn)下調(diào)產(chǎn)品多為固收類(lèi)產(chǎn)品，其產(chǎn)品配置較多債券類(lèi)資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ奖硎荆诶碡?cái)子公司下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)主要是兩個(gè)方面的原因：其一，市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判的變化。受近期商業(yè)銀行下調(diào)存款利率影響，理財(cái)子公司對(duì)下一階段資產(chǎn)收益率的預(yù)期有所調(diào)整。其二，合規(guī)的考量。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示行為的自律管理，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間管理人調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的行為進(jìn)行了約束。

另外，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，今年以來(lái)，債市收益率呈震蕩下行趨勢(shì)，一定程度上影響相關(guān)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)。因此，理財(cái)子公司選擇通過(guò)調(diào)降業(yè)績(jī)基準(zhǔn)以貼合產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)，降低投資者對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期。

投資者需理性看待

就下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的影響，中國(guó)銀行研究院研究員杜陽(yáng)表示，在市場(chǎng)利率下行的情況下，適當(dāng)調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)有利于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，有助于引導(dǎo)投資者合理預(yù)期，同時(shí)也有利于理財(cái)子公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資效益。

談及投資者應(yīng)當(dāng)如何看待業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，楊海平認(rèn)為，對(duì)于投資者而言，投資者要充分理解業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率的區(qū)別，充分理解未來(lái)低存款利率將維持較長(zhǎng)時(shí)期的現(xiàn)實(shí)，也要看到低利率環(huán)境下理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，并學(xué)會(huì)在低利率環(huán)境下做好理財(cái)規(guī)劃。

杜陽(yáng)建議，理性看待理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)，避免因短期波動(dòng)而盲目贖回或追加投資。投資者可以在銀行理財(cái)、公募基金、股票、債券等不同投資領(lǐng)域進(jìn)行分散投資，從而降低單一投資品種的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，投資者需要了解各種理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和收益，以便根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)和資金狀況選擇合適的產(chǎn)品。

在董丹濃看來(lái)，長(zhǎng)期來(lái)看，理財(cái)子公司應(yīng)持續(xù)提升自身投研能力和投資策略，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承壓的背景下，銀行理財(cái)更應(yīng)構(gòu)建行之有效的全方位研究體系，強(qiáng)化凈值波動(dòng)管理，及時(shí)研判宏觀經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)趨勢(shì)，提升大類(lèi)資產(chǎn)配置能力。同時(shí)，應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)投資者教育工作，幫助客戶(hù)理性認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系。

楊海平表示，理財(cái)子公司要做好以下兩方面：首先，做好市場(chǎng)走勢(shì)研判和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好分析，持續(xù)優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，提升理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值創(chuàng)造能力；其次，優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)管理，推進(jìn)渠道建設(shè)，通過(guò)改進(jìn)客戶(hù)投資全流程的陪伴服務(wù)，優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)。

  來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào)