歲末年初，保險機(jī)構(gòu)針對明年投資環(huán)境的信心如何？

12月28日晚，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會（下稱“保險資管協(xié)會”）發(fā)布了針對2024年度和2024年第一季度的“保險資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)”（下稱“信心指數(shù)”）。

本次參與調(diào)查的189家保險機(jī)構(gòu)（保險資金覆蓋率達(dá)98%）給出的信心指數(shù)顯示，2024年度保險資產(chǎn)管理行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)56.05、固定收益投資信心指數(shù)57.82、權(quán)益投資信心指數(shù)61.01；而針對2024年第一季度的這三個指數(shù)則分別為55.65、53.33以及61.14。

保險資管協(xié)會表示，整體來看，保險機(jī)構(gòu)對明年權(quán)益投資信心較強(qiáng)，對宏觀經(jīng)濟(jì)和固定收益投資信心持較積極態(tài)度。

信心指數(shù)顯示，保險機(jī)構(gòu)對2024年度和2024年第一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)分別為56.05和55.65，均高于50中位值，表示參與調(diào)查的保險機(jī)構(gòu)對2024年度和2024年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)情況均持較樂觀態(tài)度。分析各項指標(biāo)，保險機(jī)構(gòu)對地產(chǎn)銷售和就業(yè)情況信心較弱，對政策力度方面（財政政策力度、地產(chǎn)政策力度、貨幣政策力度）信心較強(qiáng)。

與2023年下半年相比，保險機(jī)構(gòu)對于宏觀經(jīng)濟(jì)的信心指數(shù)相對保持在較為平穩(wěn)的區(qū)間內(nèi)。

在固定收益方面，保險機(jī)構(gòu)對2024年度和2024年第一季度的固定收益投資信心指數(shù)分別為57.82和53.33，均高于50中位值，較2023年第四季度低于中位值以下的45.54相比，已有一定幅度的回升。

信心指數(shù)結(jié)果顯示，參與調(diào)查的保險機(jī)構(gòu)2024年度和2024年第一季度較為看好固定收益投資，而且全年固定收益投資信心指數(shù)略高于第一季度，說明固定收益投資的信心有增強(qiáng)的潛力。具體指標(biāo)分析顯示，保險機(jī)構(gòu)認(rèn)為，利率債供給和中低等級信用利差情況或?qū)潭ㄊ找嫱顿Y信心帶來部分消極影響。而對比不同規(guī)模的保險資管公司2024年度固定收益投資信心情況，大型保險資管公司固定收益投資信心指數(shù)高于中小型保險資管公司。

相對于上述兩項，顯然，近200家保險機(jī)構(gòu)對于2024年權(quán)益投資的信心更足。

信息指數(shù)顯示，保險機(jī)構(gòu)預(yù)期2024年度和2024年第一季度權(quán)益投資情況較為樂觀，分別為61.01和61.14，均高于50中位值，且較2023年下半年的信心指數(shù)有一定提升。其中，國內(nèi)政策環(huán)境（流動性等）、A股整體走勢和股票估值的信心數(shù)值超過60；僅對國際金融環(huán)境信心程度略低，但仍處于較樂觀區(qū)間。

比較不同規(guī)模的保險資管公司權(quán)益投資信心情況，大型保險資管公司權(quán)益投資信心高于中小型保險資管公司，尤其在企業(yè)盈利和股票估值兩項指標(biāo)方面，大型保險資管公司的信心遠(yuǎn)超中小型保險資管公司。

在風(fēng)格判斷方面，保險機(jī)構(gòu)對2024年度和2024年第一季度成長風(fēng)格、價值風(fēng)格、大盤風(fēng)格和小盤風(fēng)格的預(yù)期基本一致，大多數(shù)保險機(jī)構(gòu)預(yù)判均將小幅上漲，較為看好成長風(fēng)格和小盤風(fēng)格。其中，保險公司較保險資管公司更看漲成長風(fēng)格、大盤風(fēng)格和小盤風(fēng)格，但保險資管公司對大盤風(fēng)格看漲程度不高。

據(jù)保險資管協(xié)會介紹，信心指數(shù)通過對近200家保險機(jī)構(gòu)（保險集團(tuán)、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司）開展調(diào)查，展現(xiàn)保險資產(chǎn)管理行業(yè)對未來一定時期經(jīng)濟(jì)形勢和投資趨勢的預(yù)判。該信心指數(shù)目前包含宏觀經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)、固定收益投資信心指數(shù)和權(quán)益投資信心指數(shù)，結(jié)果在0-100之間，50為中位值，指數(shù)數(shù)值越高，表明信心越強(qiáng)。

（來源：第一財經(jīng)）