今年以來，中概股企業(yè)赴美上市數(shù)量大幅增加。截至12月28日，相比去年同期，赴美上市的中概股IPO數(shù)量和規(guī)模較去年同期分別上漲106%和35%。此外，年內(nèi)已有11家企業(yè)通過特殊目的收購公司（SPAC）借殼形式在美股市場掛牌上市，已超去年全年數(shù)量。另外，目前超百家中概股企業(yè)已向美國證監(jiān)會（SEC）提交備案書。

為何中概股赴美上市熱度回升？一方面，內(nèi)地企業(yè)赴境外上市持續(xù)受到監(jiān)管層鼓勵(lì)，支持符合條件的企業(yè)赴境外上市，利用好兩個(gè)市場、兩種資源。另一方面，境內(nèi)企業(yè)赴境外上市企業(yè)的備案進(jìn)程已大大加快，更多“綠燈”案例涌現(xiàn)，提振市場預(yù)期。

年內(nèi)中概股赴美上市熱度回升

中概股企業(yè)赴美上市步伐加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，按上市日期計(jì)，截至12月27日，年內(nèi)中概股赴美上市IPO數(shù)量達(dá)35家（去年同期17家）；融資金額達(dá)9.69億美元（去年同期7.2億美元）。

從首發(fā)募資額來看，禾賽科技、碩迪生物的首發(fā)募資額居前，分別為1.92億美元、1.85億美元；有9家公司首發(fā)募資額在千萬美元以上。募資額最低的禧圖、盛德財(cái)富均為500萬美元。

德勤報(bào)告認(rèn)為，截至12月8日，2023年中國企業(yè)赴美上市數(shù)量大幅增長，但半數(shù)融資額不及千萬美元，令平均融資額下滑。同時(shí)，今年消費(fèi)服務(wù)行業(yè)及TMT行業(yè)新股數(shù)量合計(jì)占據(jù)超七成；去年是TMT行業(yè)領(lǐng)先。

從首日市場表現(xiàn)來看，優(yōu)品車首日上市一度飆升620%，一盈證券首日漲超150%。不過，拉長時(shí)間線來看，僅有9家公司上市至今股價(jià)漲幅維持在發(fā)行價(jià)以上。

從行業(yè)分布來看，消費(fèi)服務(wù)、TMT行業(yè)新股數(shù)量領(lǐng)先，均在14%左右。其余企業(yè)分布在軟件與服務(wù)、汽車與汽車零部件、醫(yī)藥設(shè)備等多個(gè)領(lǐng)域。例如，中國MRO采購服務(wù)平臺震坤行在12月15日上市，首發(fā)募資6200萬美元；中進(jìn)醫(yī)療是今年醫(yī)療健康赴美上市第一股，首發(fā)募資837.88萬美元。

對此，匯生國際資本總裁黃立沖表示，今年赴美上市的企業(yè)數(shù)量大幅上漲。但是，平均融資額下降的原因在于，中概股的銷售還面臨挑戰(zhàn)。

此外，今年以來，已有11家企業(yè)通過SPAC借殼形式在美股市場掛牌上市，已超過去年全年數(shù)量。

“相比傳統(tǒng)IPO，SPAC上市的時(shí)間線往往較短，意味著企業(yè)可以更快地獲得資本。同時(shí)，SPAC募資額可以在合并前通過私人融資輪次進(jìn)行增加，使企業(yè)能夠融得更多的資金?！焙陿I(yè)金融集團(tuán)跨境上市技術(shù)總監(jiān)謝家棋表示，長遠(yuǎn)來看，便于收購其他公司、研發(fā)新產(chǎn)品或擴(kuò)大市場份額。

備案制常態(tài)化提升市場主體獲得感

展望2024年，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，將有更多中概股企業(yè)赴美上市。一方面，當(dāng)前在美國證監(jiān)會（SEC）排隊(duì)中的中概股企業(yè)已超過百家。另一方面，自3月31日《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（下稱“備案新規(guī)”）正式實(shí)施以來，即將滿9個(gè)月，獲批發(fā)行人數(shù)量眾多，備案通知取得速度快。

據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露，智能充電（XCHG）于12月26日獲批備案通知書，獲取境外上市前置條件，擬納斯達(dá)克上市，成為第26家完成備案的擬赴美上市的企業(yè)。截至12月28日記者發(fā)稿，已有54家擬赴美上市的企業(yè)提交備案（未含秘交）。

從審批時(shí)長來看，從申報(bào)遞交備案材料到獲得備案通知書，一個(gè)月到三個(gè)月不等。

隨著備案新規(guī)常態(tài)化進(jìn)行，更多“綠燈”案例涌現(xiàn)，進(jìn)一步滿足市場預(yù)期，為企業(yè)赴境外上市提供了更加透明、可預(yù)期的制度環(huán)境。9月份，車車科技成為中國證監(jiān)會通過的第一例協(xié)議控制（VIE）結(jié)構(gòu)的境外上市項(xiàng)目，并成為年內(nèi)第一例以De-SPAC形式在美股上市的項(xiàng)目。

（來源：證券日報(bào)網(wǎng)）