12月27日，連續(xù)上漲多日的30年期國債期貨上午開盤后，迅速沖高，隨即出現(xiàn)單邊下行態(tài)勢。截至發(fā)稿，30年期國債期貨跌0.2%至101.67元，而30年期現(xiàn)券下行0.5個基點至2.8625%。

隨著該品種的快速下行，多項套利策略可能由此獲利，尤其是正套策略的勝率明顯提高。一位資深市場人士解釋，所謂正套策略是指賣空國債期貨、同時買入現(xiàn)券持有至期貨合約到期交割，期貨和現(xiàn)貨的頭寸比為一比一。

不過多位市場人士也提醒，在30年期和10年期現(xiàn)券利差，以及10年期和2年期現(xiàn)券利差極致走窄的背景下，目前長久期利率債性價比已經(jīng)很低。

“本輪利率曲線先走平后走陡，或許是債券市場牛市的尾聲的標志。不過，未來也不排除會出現(xiàn)超預(yù)期降息的可能。”一位券商自營投資經(jīng)理說。

（來源：上海證券報）