建發(fā)集團(tuán)的承諾一直未兌現(xiàn)。

僅時(shí)隔一天，建發(fā)股份一宗價(jià)值27.51億元的股權(quán)交易就宣布終止。

12月24日晚間，建發(fā)股份發(fā)布公告稱，將取消收購公司控股子公司建發(fā)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（下稱“建發(fā)房產(chǎn)”）8%股權(quán)，“現(xiàn)在因外部因素影響，決定終止前述交易事項(xiàng)。”

建發(fā)股份在公告中表示，建發(fā)股份目前經(jīng)營情況正常，建發(fā)房產(chǎn)盈利狀況良好。公司召開第九屆董事會(huì)2023年第三十七次臨時(shí)會(huì)議，決定終止前述交易事項(xiàng)，待時(shí)機(jī)成熟后再擇機(jī)啟動(dòng)。

這項(xiàng)股權(quán)收購是建發(fā)股份在12月22日才公布，還沒留給市場更多的觀察時(shí)間就宣告了終止。

對于終止原因，一名接近建發(fā)房產(chǎn)的人士告訴一條君，可能是監(jiān)管指導(dǎo)問題，建發(fā)股份或許會(huì)更清楚原因。

12月25日，一條君多次致電建發(fā)股份相關(guān)人士，截至發(fā)稿未得到回復(fù)。

建發(fā)股份此前才宣布了要收購控股股東建發(fā)集團(tuán)持有的建發(fā)房產(chǎn)8%股權(quán)，收購價(jià)格為評(píng)估價(jià)值27.51億元。待交易完成后，建發(fā)股份持有的建發(fā)房產(chǎn)股權(quán)將由54.65%增加至62.654%。

而且，這項(xiàng)交易在12月22日已于公司第九屆董事會(huì)2023年第三十六次臨時(shí)會(huì)議審議通過，并與建發(fā)集團(tuán)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

在建發(fā)股份看來，本次交易完成后，建發(fā)房產(chǎn)仍納入公司合并報(bào)表范圍。該交易有利于增強(qiáng)公司盈利能力，并推進(jìn)廈門建發(fā)集團(tuán)逐步履行歷史遺留的向公司轉(zhuǎn)讓建發(fā)房產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的承諾。

也就是說這筆交易有著特殊的歷史背景。2009年，建發(fā)股份通過股權(quán)置換以及現(xiàn)金購買方式合計(jì)持有建發(fā)房產(chǎn)54.654%股權(quán)，確立了“供應(yīng)鏈運(yùn)營+房地產(chǎn)”雙主業(yè)格局，剩余的45.346%股權(quán)由蒙母公司建發(fā)集團(tuán)持有。

建發(fā)集團(tuán)當(dāng)時(shí)曾作出承諾，在合適的時(shí)機(jī)將所持有建發(fā)房產(chǎn)的45.346%股權(quán)轉(zhuǎn)給建發(fā)股份。

但14年過去，建發(fā)集團(tuán)的這一承諾并未兌現(xiàn)。

據(jù)天眼查APP顯示，建發(fā)股份目前對建發(fā)房產(chǎn)的持股比例為54.654%，建發(fā)集團(tuán)對建發(fā)房產(chǎn)持股45.346%。作為建發(fā)集團(tuán)在A股的上市平臺(tái)，建發(fā)集團(tuán)也持有建發(fā)股份45.15%的股權(quán)。

對于這一紙收購公告，業(yè)內(nèi)原本比較看好。如中信建投發(fā)布研報(bào)稱，將上調(diào)盈利預(yù)測，維持買入評(píng)級(jí)不變；國金證券研報(bào)也認(rèn)為，建發(fā)房產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)、經(jīng)營表現(xiàn)優(yōu)良，建發(fā)股份收購其8%股權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)建發(fā)股份盈利能力，維持“買入”評(píng)級(jí)。

但建發(fā)股份的這次收購反轉(zhuǎn)來的太快，不僅讓券商研報(bào)給出的利好落空，也讓資本市場覺得過去兒戲。

作為今年房地產(chǎn)市場最大的國資房企黑馬，建發(fā)房產(chǎn)的經(jīng)營能力保持了增長，投資、銷售積極，已經(jīng)擠入行業(yè)前十房企行列。

尤其在土地投資方面，來自廈門的這家國企展現(xiàn)了激進(jìn)風(fēng)格，在一二線城市拿地積極。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，建發(fā)房產(chǎn)2023年1-11月權(quán)益拿地金額714億元，居行業(yè)第三，排在它前面的是兩大央企中海地產(chǎn)和保利發(fā)展。

此外，得益于去年的大舉拿地，建發(fā)房產(chǎn)今年的銷售實(shí)現(xiàn)正增長，行業(yè)排名也在提升。數(shù)據(jù)顯示，建發(fā)房產(chǎn)2023年1-11月銷售金額1639億元，居行業(yè)第8，同比增長13%。

原本計(jì)劃在這次股份交易完成后，建發(fā)股份持有的建發(fā)房產(chǎn)比例能進(jìn)一步提升，也能提高自身資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為這筆交易的時(shí)機(jī)也正好。目前，建發(fā)房產(chǎn)控股的港股上市公司建發(fā)國際集團(tuán)等股價(jià)處于自身相對低位，建發(fā)房產(chǎn)的評(píng)估值也因此降低，此時(shí)交易有利于保護(hù)建發(fā)股份中小股東的利益。

但在銷售增長之外，建發(fā)股份旗下的房產(chǎn)業(yè)務(wù)依然存在風(fēng)險(xiǎn)。其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊由建發(fā)房產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)兩個(gè)主體運(yùn)營，但聯(lián)發(fā)集團(tuán)在三四線城市有較多存貨，在當(dāng)前房地產(chǎn)市場環(huán)境下，可能會(huì)對建發(fā)股份銷售造成拖累。

更關(guān)鍵的是，“當(dāng)前房地產(chǎn)銷售拐點(diǎn)未現(xiàn)，盡管建發(fā)房產(chǎn)布局于核心城市的核心區(qū)域，在過去取得了銷售增長，但這并不能代表未來?！?/span>

建發(fā)股份這項(xiàng)交易終止得太過突然，也令市場失望。截至12月25日收盤，建發(fā)股份股價(jià)下跌1.98%，收于9.43元/股，近一年以來，股價(jià)已經(jīng)大幅下跌約35%。

（稿件來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）