12月25日晚間，*ST華儀發(fā)布公告稱，截至2023年12月25日，公司股票收盤(pán)價(jià)為0.37元/股，已連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，已觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2023年8月修訂)》第9.2.1條第一款規(guī)定的交易類(lèi)退市指標(biāo)。公司股票自2023年12月26日(周二)開(kāi)市起停牌。

值得關(guān)注的是，12月25日，*ST泛海收盤(pán)價(jià)0.42元/股，已連續(xù)18個(gè)交易日股價(jià)低于1元；*ST柏龍收盤(pán)價(jià)0.42元/股，為連續(xù)19個(gè)交易日股價(jià)低于1元/股。這意味著，兩家公司將提前鎖定“面值退市”。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生表示，年內(nèi)面值退市公司數(shù)量較往年明顯增多，這意味著A股市場(chǎng)出清步伐正在顯著加快，退市機(jī)制正在逐漸發(fā)揮作用，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能進(jìn)一步顯現(xiàn)。同時(shí)，這也反映了注冊(cè)制改革不斷走深走實(shí)，新股發(fā)行效率和透明度不斷提升，殼價(jià)值逐漸降低直至消失，市場(chǎng)定價(jià)更加有效，績(jī)差股和問(wèn)題股將面臨被投資者“用腳投票”的局面。

年內(nèi)“面值退”數(shù)量創(chuàng)新高

隨著價(jià)值投資理念被越來(lái)越多的投資者所熟悉及認(rèn)可，上市公司優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)機(jī)制正加速顯效。其中，面值退市憑借“預(yù)警”特質(zhì)成為推動(dòng)績(jī)差股加速退出A股市場(chǎng)的重要方式之一。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有45家A股上市公司被強(qiáng)制退市。其中，13家因“股價(jià)低于面值”被實(shí)施退市，占比近三成，顯著高于2022年的1家和2021年的6家水平，創(chuàng)下歷史新高。隨著*ST柏龍、*ST華儀和*ST泛海本周開(kāi)始停牌，年內(nèi)“面值退”的企業(yè)數(shù)量將再添3家。

從13家已經(jīng)面值退市公司的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，截至停牌前一個(gè)交易日，股價(jià)最低者為ST粵泰和*ST紫鑫，均為0.37元/股。此外，多家公司在停牌前都經(jīng)歷了連續(xù)跌停行情。

對(duì)于公司股票遭遇投資者“用腳投票”的原因，或與相關(guān)公司基本面正面臨著長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力薄弱、公司治理混亂等諸多問(wèn)題相關(guān)。

以前述年內(nèi)因觸及面值退市標(biāo)準(zhǔn)而被退市的13家公司營(yíng)收表現(xiàn)為例，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除1家(*ST凱樂(lè))未披露2022年年報(bào)外，剩余12家公司2022年凈利潤(rùn)均為負(fù)，其中凈利潤(rùn)最低為-196.72億元。

從本周已鎖定“面值退市”的3家企業(yè)來(lái)看，情況亦是如此。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，*ST柏龍、*ST華儀和*ST泛海三家公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.34億元、-1.38億元和-73.84億元。

國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕表示，以面值退市標(biāo)準(zhǔn)清退相應(yīng)企業(yè)，一方面淘汰了問(wèn)題股，推動(dòng)市場(chǎng)資源配置優(yōu)化，另一方面使上市公司提高了自身對(duì)公司治理、經(jīng)營(yíng)等各方面的重視程度，從整體上提升了A股市場(chǎng)上市公司水平，促進(jìn)市場(chǎng)健康、穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)于投資者而言，面值退市能有效減少“炒小”“炒差”等非理性投資現(xiàn)象的發(fā)生，引導(dǎo)投資者認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。

“1元股”陣營(yíng)擴(kuò)至66只

值得關(guān)注的是，有部分投資者，或出于價(jià)低考量，或出于高風(fēng)險(xiǎn)即高收益投資心理，對(duì)于“1元股”(公司股票價(jià)格低于2元/股)持較高的關(guān)注度。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月25日收盤(pán)，A股市場(chǎng)共有66只1元股。其中，低于1元/股的股票，除了*ST柏龍、*ST華儀和*ST泛海外，還有ST鴻達(dá)(0.88元/股)和*ST愛(ài)迪(0.93元/股)。

從交易活躍度來(lái)看，上述66只“1元股”中，截至12月25日收盤(pán)，有6家公司換手率在3%以上，說(shuō)明股票交易正處于相對(duì)活躍狀態(tài)。

對(duì)于投資“1元股”，交易所曾表示，廣大投資者需要了解公司基本情況，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判。從多家面值退市公司股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，均長(zhǎng)期在1元/股附近徘徊，且都曾多次跌破面值，最后連續(xù)20天股價(jià)低于1元具有一定必然性，投資者對(duì)此切勿盲目抱有僥幸心理。

談及對(duì)于A股市場(chǎng)未來(lái)退市趨勢(shì)，劉春生表示，隨著注冊(cè)制改革的深入推進(jìn)和退市制度的不斷完善，A股市場(chǎng)有進(jìn)有出生態(tài)將加速形成，基本面較差的上市公司將面臨更大的被淘汰壓力。這將促使投資者更加理性地看待市場(chǎng)，注重長(zhǎng)期投資價(jià)值。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) ）