2023年，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性因素的增加，期貨市場(chǎng)“避風(fēng)港”作用愈發(fā)突出，黑色商品期貨市場(chǎng)也吸引了越來(lái)越多的資金進(jìn)入，黑色商品期貨持倉(cāng)量、成交量、沉淀資金均明顯高于往年。

今年風(fēng)險(xiǎn)管理公司積極發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)基差貿(mào)易、倉(cāng)單服務(wù)、含權(quán)貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期等多種業(yè)務(wù)模式，在期貨市場(chǎng)上通過(guò)期貨交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)、倉(cāng)單交易等多種期現(xiàn)“轉(zhuǎn)換”途徑，幫助企業(yè)采購(gòu)和銷(xiāo)售、盤(pán)活庫(kù)存、緩解現(xiàn)金流壓力，為企業(yè)提供個(gè)性化、精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)方案，助力期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理作用進(jìn)一步突顯。

據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，截至2023年9月，實(shí)際開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的公司中，有89家開(kāi)展了基差貿(mào)易業(yè)務(wù)，有73家開(kāi)展了場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，有53家開(kāi)展了做市業(yè)務(wù)，開(kāi)展倉(cāng)單服務(wù)和合作套保業(yè)務(wù)的公司數(shù)量分別為21家和1家，其中，倉(cāng)單服務(wù)業(yè)務(wù)累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)95.84億元，累計(jì)服務(wù)上市公司8.12億元；前三季度場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)累計(jì)成交名義本金規(guī)模較2022年攀升13.33%，至23199.09億元，三季度末持倉(cāng)名義本金規(guī)模較2022年大幅增長(zhǎng)40.27%，至4486.29億元，其中商品類(lèi)規(guī)模分別較2022年大幅增長(zhǎng)4.6%和70.6%，服務(wù)中小微企業(yè)和上市公司的累計(jì)名義本金規(guī)模和月末存續(xù)名義本金規(guī)模同比均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2023年前三季度服務(wù)中小微企業(yè)和上市公司累計(jì)新增名義本金規(guī)模分別同比增長(zhǎng)15.63%和77.36%，三季度末服務(wù)中小微企業(yè)和上市公司存續(xù)名義本金規(guī)模分別同比大幅增長(zhǎng)79.43%和54.25%；2023年前三季度風(fēng)險(xiǎn)管理公司累計(jì)基差貿(mào)易規(guī)模為3526.14億元，較2022年減少1301.41億元，但服務(wù)中小微企業(yè)累計(jì)貿(mào)易額同比僅有13.87億元減量，服務(wù)上市公司累計(jì)貿(mào)易額同比減少35.19億元，累計(jì)服務(wù)中小微企業(yè)數(shù)量甚至同比有956家增長(zhǎng)；1—9月份累計(jì)含權(quán)貿(mào)易服務(wù)中小微企業(yè)和上市公司規(guī)模分別同比大幅增長(zhǎng)31.25%和293.57%，至26.21億元和11.02億元。

“今年黑色實(shí)體企業(yè)普遍面臨著銷(xiāo)售難、盈利失衡、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)不暢和現(xiàn)金流緊張等痛點(diǎn)和難點(diǎn)，2024年，鋼鐵行業(yè)依舊面臨著產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、環(huán)保和減碳成本上升、原材料價(jià)格擠壓、利潤(rùn)偏低等多重挑戰(zhàn)和困難，所以，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)對(duì)需求的適配情況，把握可能由于預(yù)期改善或政策限產(chǎn)等因素導(dǎo)致的階段性鎖定盤(pán)面利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，貿(mào)易型企業(yè)則需合理規(guī)劃冬儲(chǔ)庫(kù)存水平，并且需要在冬儲(chǔ)資源開(kāi)始出清階段對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行一定鎖定?！焙Ｍㄆ谪浲顿Y咨詢(xún)部黑色組長(zhǎng)邱怡宏說(shuō)。

江蘇富實(shí)數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)蔡擁政直言，今年行業(yè)利潤(rùn)不佳，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)及貿(mào)易商企業(yè)重組及高層人事調(diào)整動(dòng)作加大，對(duì)企業(yè)應(yīng)用衍生品工具有了新的認(rèn)識(shí)。全球化環(huán)境下，外圍宏觀(guān)因素?cái)_動(dòng)增加，不少企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理工作有了深刻理解，但受制于體制機(jī)制、期現(xiàn)人才資源匱乏、企業(yè)現(xiàn)金流偏緊及決策層的重視度不同，產(chǎn)業(yè)企業(yè)將衍生品工具應(yīng)用深度融入企業(yè)生產(chǎn)及管理環(huán)節(jié)尚需時(shí)日。實(shí)際從產(chǎn)業(yè)周期角度看，產(chǎn)業(yè)企業(yè)更應(yīng)該在行業(yè)利潤(rùn)好，景氣度高的階段，未雨綢繆，積極參與以衍生品為主的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，而不是亡羊補(bǔ)牢?，F(xiàn)階段雖然產(chǎn)業(yè)環(huán)境相對(duì)艱難，但仍然應(yīng)該堅(jiān)定布局，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，繼續(xù)進(jìn)行工作推動(dòng)。

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