近期，農(nóng)銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司宣布調(diào)整部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)與整個(gè)市場環(huán)境、底層資產(chǎn)屬性及收益走勢(shì)等因素變化有關(guān)，機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整業(yè)績基準(zhǔn)，可以更好保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

業(yè)績比較基準(zhǔn)持續(xù)下行

12月11日，光大理財(cái)宣布自2023年12月13日起（含）調(diào)整“陽光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開”理財(cái)產(chǎn)品D類份額業(yè)績比較基準(zhǔn)，調(diào)整后的業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）為2.10%-3.10%，相較于該產(chǎn)品發(fā)行公告中所列的D類份額業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）2.40%-3.40%降低30個(gè)基點(diǎn)。

11月30日，農(nóng)銀理財(cái)發(fā)布公告稱，調(diào)整“農(nóng)銀安心·半年開放”第2期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（尊享款）業(yè)績比較基準(zhǔn)。自12月16日開始的封閉期起（含當(dāng)日），該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）由3.75%調(diào)整為2.90%-3.30%。該理財(cái)產(chǎn)品為固定收益類產(chǎn)品，主要投資于貨幣市場工具、債券等。

此外，平安理財(cái)、華夏理財(cái)也對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行了不同程度的下調(diào)。

總體而言，今年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)持續(xù)下行。國信證券研報(bào)顯示，10月新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)持續(xù)降低，平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.43%，報(bào)價(jià)水平持續(xù)下行。華寶證券研報(bào)顯示，按照產(chǎn)品類型劃分，11月，凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的業(yè)績比較基準(zhǔn)均值分別為固定收益類3.49%、混合類4.65%、權(quán)益類4.25%。固定收益類產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)同比下降44bp，環(huán)比下降1bp；混合類產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)同比下降11bp，環(huán)比上漲4bp；權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)同比下降178bp。

應(yīng)對(duì)波動(dòng) 順勢(shì)而為

農(nóng)銀理財(cái)表示，所謂業(yè)績比較基準(zhǔn)是理財(cái)公司基于產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過往經(jīng)驗(yàn)、市場變化等因素對(duì)產(chǎn)品設(shè)定的投資目標(biāo)，不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾。

有業(yè)內(nèi)人士表示，此前出現(xiàn)過少數(shù)產(chǎn)品業(yè)績參考基準(zhǔn)與實(shí)際收益偏差較大的情況。隨著監(jiān)管層對(duì)于業(yè)績基準(zhǔn)展示的要求不斷提高，下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)是理財(cái)公司規(guī)范業(yè)績比較基準(zhǔn)展示的體現(xiàn)。去年中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》對(duì)業(yè)績比較基準(zhǔn)展示做了進(jìn)一步的規(guī)范。該業(yè)內(nèi)人士表示，通過強(qiáng)化機(jī)構(gòu)行為和市場監(jiān)管，可以在支持機(jī)構(gòu)自主定價(jià)的同時(shí)，理性、科學(xué)定價(jià)，避免參考基準(zhǔn)偏離實(shí)際業(yè)績過遠(yuǎn)等情況。

《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》提出，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，管理人應(yīng)根據(jù)市場研判、投資策略等情況，審慎決定業(yè)績比較基準(zhǔn)的調(diào)整事項(xiàng)的要求。農(nóng)銀理財(cái)在公告中表示，下調(diào)部分產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)是基于今年初以來債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)幅度較大的下降和當(dāng)前市場情況變化做出的決定。華夏理財(cái)和光大理財(cái)也在公告中提及下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)是考慮了市場情況及產(chǎn)品運(yùn)作的情況。

對(duì)此，招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行周期，大類資產(chǎn)價(jià)格下降是大勢(shì)所趨。今年以來，金融市場波動(dòng)加劇，股票、基金等行情不振。在這種情況下，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)是順勢(shì)而為，將有助于使業(yè)績比較基準(zhǔn)更加客觀，縮小與實(shí)際投資回報(bào)的差距。他建議居民降低對(duì)投資理財(cái)收益率的預(yù)期，平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益，綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。

（來源：中國銀行保險(xiǎn)報(bào)）