蘋果作為國內(nèi)產(chǎn)值最大的果品品種，其產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化在全國農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化中意義重大。蘋果期貨的成功上市，把我國果品流通模式的創(chuàng)新推向了新的高度，對于利用現(xiàn)代金融工具服務(wù)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)、促進(jìn)蘋果產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，起到了積極作用。蘋果期貨上市六年以來，市場運(yùn)行穩(wěn)定有序，交割平穩(wěn)順暢，整體發(fā)展態(tài)勢良好。10月20日，蘋果期權(quán)上市，進(jìn)一步豐富產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理工具箱，蘋果期貨、期權(quán)共同助力蘋果產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。即日起，本報推出蘋果期貨上市六周年系列報道，敬請關(guān)注。

2015年，習(xí)近平總書記在延安調(diào)研時特別強(qiáng)調(diào)，要研究解決好“因災(zāi)減產(chǎn)、同果不同價、豐年難豐收”等問題。從期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和助力脫貧攻堅戰(zhàn)略出發(fā)，2016年，在證監(jiān)會指導(dǎo)下，鄭商所成立蘋果期貨研發(fā)小組。然而，作為全球首個鮮果期貨，蘋果這一期貨品種的研發(fā)并不容易：蘋果在生長過程中受天氣影響較大，難以標(biāo)準(zhǔn)化，鮮果質(zhì)量易變化、儲存要求高……為了讓蘋果更好地成為農(nóng)民的“脫貧果”“致富果”，鄭商所勇于擔(dān)當(dāng)，敢于創(chuàng)新，積極與多家機(jī)構(gòu)展開課題研究合作，大面積走訪調(diào)研，多次召開合約規(guī)則論證會，終于在2017年年底，順利上市蘋果期貨。

交易所持續(xù)優(yōu)化期貨合約規(guī)則

自蘋果期貨上市以來，鄭商所扎實(shí)開展品種維護(hù)工作，積極順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，把握鮮果期貨獨(dú)特運(yùn)行規(guī)律，先后完成三次合約規(guī)則修訂，持續(xù)優(yōu)化交割品級、交割區(qū)域，豐富交割方式，簡化交割配對流程、發(fā)票流轉(zhuǎn)等制度，市場運(yùn)行日趨平穩(wěn)。在此過程中，蘋果期貨功能作用也日益凸顯，產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)基本都參與到蘋果期貨市場，產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)量近千家。

2022年10月，習(xí)近平總書記在延安市安塞區(qū)南溝村考察時指出，大力發(fā)展蘋果種植業(yè)天時地利人和，這是最好的、最合適的產(chǎn)業(yè)，大有前途。為了讓蘋果成為鄉(xiāng)親們脫貧致富的“幸福果”，讓產(chǎn)業(yè)企業(yè)尤其是優(yōu)生區(qū)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)都能參與到期貨中，2023年11月1日，鄭商所對《鄭州商品交易所鮮蘋果期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》進(jìn)行修訂，針對可溶性固形物≥14%的基準(zhǔn)交割品，設(shè)置品質(zhì)升水1000元/噸，引導(dǎo)現(xiàn)貨優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

“糖度14以上的蘋果升水1000/噸，這是產(chǎn)業(yè)一直期盼的?！遍L安期貨蘋果研究員彭一凡表示，蘋果期貨設(shè)置升水機(jī)制有助于蘋果產(chǎn)業(yè)提高交割積極性，使高于現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)蘋果也可以參與期貨交割業(yè)務(wù)，這一定程度上激發(fā)了農(nóng)戶和合作社種植的積極性，促進(jìn)了蘋果產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

陜西華圣企業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司執(zhí)行總裁彭小強(qiáng)表示，鄭商所從市場實(shí)際出發(fā)，進(jìn)一步完善期貨規(guī)則，讓期貨更加貼近現(xiàn)貨，引導(dǎo)蘋果優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，促使更多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)尤其是優(yōu)生區(qū)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)能夠利用蘋果期貨進(jìn)行交割。

“設(shè)置升水品主要是鼓勵優(yōu)質(zhì)蘋果參與交割，體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價?！比R州天賜寶物產(chǎn)有限公司總經(jīng)理卓芳屹說，隨著居民消費(fèi)水平的提高，消費(fèi)偏好正從“有果吃”到“吃好果”、從“重外觀”到“重品質(zhì)”轉(zhuǎn)變?？扇苄怨绦挝锖扛叩奶O果口感更好，售價會高一些，陜西蘋果比山東蘋果賣價高就是因為口感上具有優(yōu)勢，鄭商所設(shè)置品質(zhì)升水，順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。

從蘋果期貨交割布局來看，鄭商所在西部設(shè)立的交割庫最多，但一直以來，西部蘋果交割量并不大?！拔鞑慨a(chǎn)區(qū)蘋果價格較高，注冊成蘋果倉單的成本也高，這是西部蘋果產(chǎn)業(yè)企業(yè)不愿參與期貨交割的主要原因。”延安中果農(nóng)業(yè)科技股份有限公司（簡稱延安中果）總經(jīng)理雷銀房說。

“針對可溶性固形物≥14%的基準(zhǔn)交割品，升水1000元/噸，這對于西部蘋果參與期貨交割是極大利好，特別是對于延安和甘肅十分有利，因為這些地區(qū)蘋果可溶性固形物相對其他地區(qū)更高?！崩足y房介紹說，2023年5月，延安中果測定的公司庫存蘋果的可溶性固形物平均在15%左右。

渭南天順農(nóng)產(chǎn)品商貿(mào)有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人郭俊鋒同樣表示，糖度升水對西部蘋果交割有好處，會提高企業(yè)交割積極性。據(jù)他介紹，今年西部產(chǎn)區(qū)糖度在15%—16%的蘋果特別多。

陜西某大宗現(xiàn)貨商表示，他認(rèn)為升水在未來至少會帶動西部果農(nóng)每斤多收益2—3毛錢，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)也將更樂于期貨交割。

“本次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂提高了企業(yè)參與蘋果期貨的積極性，從而更好地利用期貨工具指導(dǎo)現(xiàn)貨經(jīng)營。同時，規(guī)則的修訂對蘋果期貨順暢交割發(fā)揮了促進(jìn)作用，進(jìn)一步提升了期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力。”陜西省白水縣盛隆果業(yè)有限責(zé)任公司（簡稱盛隆果業(yè)）董事長侯保智表示。

“設(shè)置新的升水交割品有助于西部大部分貨源進(jìn)入蘋果期貨盤面的現(xiàn)貨交割環(huán)節(jié)，有望幫助產(chǎn)業(yè)控制各環(huán)節(jié)的風(fēng)險，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)?！敝行沤ㄍ镀谪浬r養(yǎng)殖首席研究員魏鑫如是說。

產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與熱情進(jìn)一步提升

隨著蘋果期貨交易、交割的順暢進(jìn)行，市場投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與積極性顯著提高。截至2023年11月，法人客戶持倉占比接近60%。

“蘋果期貨業(yè)務(wù)細(xì)則修訂以及蘋果期權(quán)上市，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨、期權(quán)工具管理現(xiàn)貨經(jīng)營風(fēng)險提供了全方位服務(wù)，為蘋果產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入了活力。”侯保智表示，未來盛隆果業(yè)將多樣化參與蘋果期貨。

雷銀房表示，未來延安中果將做好三方面工作：一是加大蘋果期貨交割量；二是借助套期保值等開展含權(quán)貿(mào)易、基差交易等業(yè)務(wù)，做好期現(xiàn)結(jié)合，合理利用期貨工具推動企業(yè)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是繼續(xù)開展蘋果“訂單+期貨”試點(diǎn)，將公司和果農(nóng)緊密融合在一起，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)、果農(nóng)、企業(yè)多贏。

上述陜西大宗現(xiàn)貨商表示，增加升水規(guī)則以后，他們將會更多地參與蘋果期貨的套期保值，根據(jù)明年蘋果現(xiàn)貨的質(zhì)量和品質(zhì)合理制訂參與計劃和體量，在價格合理情況下，更會將期貨交易平臺作為銷售渠道。

目前，陜西、山東、甘肅等主產(chǎn)省份的果品龍頭企業(yè)大都參與了蘋果期貨，利用蘋果期貨管理經(jīng)營風(fēng)險、開展現(xiàn)貨銷售已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)主體的共識。企業(yè)參與蘋果期貨的方式更加多樣化，參與深度逐步提升，越來越多的現(xiàn)貨企業(yè)通過套期保值、場內(nèi)外期權(quán)、基差貿(mào)易、現(xiàn)貨交割等方式，拓展現(xiàn)貨銷售渠道、提升經(jīng)營效益，進(jìn)而帶動當(dāng)?shù)靥O果產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（來源：期貨日報網(wǎng)）