在全面實(shí)行注冊(cè)制催生中小盤寬基指數(shù)布局需求、國(guó)有屬性資金流入以及監(jiān)管的引導(dǎo)下，ETF產(chǎn)品競(jìng)相綻放，份額一路穩(wěn)步攀升。近日，全市場(chǎng)ETF總份額已突破2萬(wàn)億份大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。

今年8月，全市場(chǎng)ETF總規(guī)模一度突破2萬(wàn)億元，盡管隨著市場(chǎng)震蕩，ETF總規(guī)模在2萬(wàn)億元上下徘徊，但在基金公司發(fā)行熱情以及資金“越跌越買”的助推下，總份額卻持續(xù)增長(zhǎng)。

寬基指數(shù)ETF獲追捧

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，全市場(chǎng)ETF份額創(chuàng)下歷史新高，合計(jì)2.01萬(wàn)億份，總規(guī)模約1.97萬(wàn)億元。其中，股票型13680.81億份，貨幣型2316.43億份，商品型298.66億份，債券型654.23億份，跨境型2760.05億份。

從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，股票型ETF占據(jù)大頭，共720只，規(guī)模占比69.38%；跨境型ETF105只，規(guī)模占比14%；貨幣型ETF27只，規(guī)模占比11.75%；債券型ETF19只，規(guī)模占比3.32%；商品型ETF17只，規(guī)模占比1.51%。

近兩年井噴式爆發(fā)的行業(yè)主題ETF和寬基指數(shù)ETF，儼然是ETF市場(chǎng)的主流。具體來(lái)看，股票型ETF中，主題指數(shù)ETF和規(guī)模指數(shù)ETF占據(jù)絕對(duì)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)。主題指數(shù)ETF共393只，規(guī)模占比18.41%；規(guī)模指數(shù)ETF202只，規(guī)模占比高達(dá)38.57%；行業(yè)指數(shù)ETF、策略指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF數(shù)量分別為82只、31只、9只。

相比于前幾年“賽道為王”的競(jìng)爭(zhēng)格局，2023年，寬基ETF一舉實(shí)現(xiàn)反超，成為今年發(fā)行市場(chǎng)上最炙手可熱的品種，公募寬基指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行酣戰(zhàn)此起彼伏。

回顧2023年的ETF發(fā)行市場(chǎng)，最引人注目的莫過(guò)于科創(chuàng)100、中證2000以及深證50等寬基指數(shù)ETF的擂臺(tái)賽，動(dòng)輒多家基金公司同臺(tái)競(jìng)技，在發(fā)行冰點(diǎn)期依舊銷售火爆。其中，華夏上證科創(chuàng)板100ETF首募規(guī)模達(dá)到38.95億元，博時(shí)上證科創(chuàng)板100ETF、易方達(dá)深證50ETF、富國(guó)深證50ETF等首募規(guī)模均超過(guò)20億元。

多重因素催生ETF熱潮

全面實(shí)行注冊(cè)制催生的中小盤寬基指數(shù)新需求、越跌越買的配置需求和波段性操作、國(guó)有屬性資金流入以及監(jiān)管引導(dǎo)等是今年寬基ETF火爆的主要推動(dòng)力量。

“在火熱的賽道集中階段過(guò)去后，市場(chǎng)步入了間歇期，無(wú)論是已有產(chǎn)業(yè)的集中布局或基于產(chǎn)業(yè)前瞻性的布局，在規(guī)模起來(lái)后，都需要時(shí)間去尋找新的賽道?！北本┠持笖?shù)基金經(jīng)理解釋說(shuō)，隨著注冊(cè)制改革，上市公司數(shù)量增加，也催生了寬基指數(shù)的新需求。例如，代表中盤的中證500指數(shù)成分股中已有不少大市值公司，而中小盤寬基指數(shù)存在空白，導(dǎo)致了今年基金公司集中布局國(guó)證2000、中證1000等中小盤指數(shù)ETF的火爆現(xiàn)象。

此外，一些國(guó)資委下屬的公司對(duì)ETF市場(chǎng)深度參與，為ETF規(guī)模增量帶來(lái)顯著影響。無(wú)論是此前中央?yún)R金公司增持寬基ETF，還是近日國(guó)新旗下國(guó)新投資增持中證國(guó)新央企科技類指數(shù)基金，都對(duì)市場(chǎng)起到了明顯的積極引導(dǎo)作用。此外，今年年中集體批量發(fā)行的央企股東回報(bào)ETF、央企現(xiàn)代能源ETF、央企科技引領(lǐng)ETF等，首募規(guī)模均達(dá)到20億元，其中，多只基金第一大持有人均為國(guó)新新格局（北京）私募證券基金管理有限公司旗下國(guó)新央企新發(fā)展格局私募證券投資基金，另外還有不少險(xiǎn)資產(chǎn)品，均被視為ETF市場(chǎng)的重要參與力量。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，長(zhǎng)期而言，寬基指數(shù)集中發(fā)行的持續(xù)性或不如賽道型產(chǎn)品，后者的可挖掘性更高。上述指數(shù)基金經(jīng)理表示，寬基ETF主要體現(xiàn)為配置價(jià)值，而窄基ETF的交易屬性非常強(qiáng)，回顧前幾年結(jié)構(gòu)化的行情下，彈性大、適合波段交易的賽道類ETF備受投資者喜愛。此外，隨著新興的產(chǎn)業(yè)和賽道不斷涌現(xiàn)，主題仍可以不斷細(xì)分，可挖掘的空間較為廣泛。

未來(lái)，ETF的發(fā)展將受益于社?；稹⑼额?、個(gè)人投資者、國(guó)有屬性資金等多方力量的涌入。從資金流入的視角看，養(yǎng)老金、國(guó)有屬性資金等體量大、相對(duì)集中的長(zhǎng)期資金，配置比較穩(wěn)定，能夠?qū)TF規(guī)模起到直接的影響。12月6日，《社保資金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》也預(yù)示了社保基金未來(lái)的正向作用，隨著股票指數(shù)投資和交易型開放式指數(shù)基金納入社?；鸬闹苯油顿Y范圍，ETF的規(guī)模還將持續(xù)壯大。與此同時(shí)，基民、投顧和其他機(jī)構(gòu)投資者則是為ETF市場(chǎng)供給流動(dòng)性的重要力量。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）