業(yè)績虧損、負(fù)債規(guī)模上升，壓力之下的金剛光伏在終止定增一個(gè)多月后，選擇再次啟動定增。

12月18日晚間，金剛光伏披露2023年度向特定對象發(fā)行A股股票的預(yù)案稱，公司擬向控股股東歐昊集團(tuán)發(fā)行股份，募集資金總額不超過9.39億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬全部用于補(bǔ)充流動資金及償還借款。

定增事項(xiàng)一變再變

根據(jù)預(yù)案，金剛光伏擬以14.49元/股的發(fā)行價(jià)格向控股股東歐昊集團(tuán)發(fā)行股份不超過6480萬股。按照發(fā)行股票數(shù)量上限測算，此次發(fā)行完成后，歐昊集團(tuán)及其一致行動人趙曉東、程姝合計(jì)持有金剛光伏42.31%的股份。因此，發(fā)行完成后，歐昊集團(tuán)仍為公司控股股東，張棟梁仍為實(shí)際控制人。

預(yù)案顯示，此次募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動資金及償還借款。

浙大城市學(xué)院文化創(chuàng)意研究所秘書長林先平表示：“金剛光伏的光伏業(yè)務(wù)規(guī)模目前正處于擴(kuò)張期，定增資金對其光伏產(chǎn)能的盡快釋放、主營產(chǎn)品的市場拓展與開發(fā)均提供了資金保障，有利于鞏固公司的行業(yè)地位。此外，金剛光伏目前資金壓力較大，通過定增募集的資金可以用于償還借款，降低公司的負(fù)債率，改善財(cái)務(wù)狀況。緩解公司當(dāng)下的資金壓力，保持企業(yè)的正常運(yùn)營?！?/p>

金剛光伏方面表示，光伏產(chǎn)業(yè)具有資金密集和技術(shù)密集的特點(diǎn)，公司急需資金用于技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品升級和后續(xù)量產(chǎn)。

早在今年5月份，金剛光伏就披露了2023年度向特定對象發(fā)行A股股票的預(yù)案。彼時(shí)的預(yù)案顯示，公司擬向不超35名特定對象發(fā)行不超6480萬股公司股份，募集資金不超過20億元，其中14億元擬用于年產(chǎn)4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池及1.2GW組件生產(chǎn)線項(xiàng)目，剩余6億元用于補(bǔ)充流動資金。

三個(gè)月后，金剛光伏對定增計(jì)劃進(jìn)行了修訂，將募資金額從20億元降到了5億元至10.42億元，募集資金用途亦變更為補(bǔ)充流動資金及償還借款。認(rèn)購對象也由35名特定對象變更為控股股東歐昊集團(tuán)。

修訂后的定增計(jì)劃于11月份終止，對于終止原因，金剛光伏表示：“綜合考慮公司實(shí)際情況和資本市場及相關(guān)政策變化因素，經(jīng)審慎分析后，決定終止向特定對象發(fā)行A股股票事項(xiàng)。”

負(fù)債率不斷攀升

金剛光伏原名金剛玻璃，2021年6月份，公司進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)，宣布投資8.32億元建設(shè)1.2GW大尺寸半片超高效異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目，一年后又宣布擬總投資41.91億元在甘肅酒泉投建4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池片及組件項(xiàng)目。2022年，公司光伏業(yè)務(wù)營收占總營收的比重接近80%，正式更名為金剛光伏。

轉(zhuǎn)型并未扭轉(zhuǎn)金剛光伏的業(yè)績頹勢，2019年至2022年，金剛光伏連續(xù)四年虧損，尤其在2021年轉(zhuǎn)型之后，虧損持續(xù)擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年，公司分別虧損2.02億元、2.69億元，扣非后分別虧損1.53億元、2.68億元。今年前三季度，公司虧損1.73億元。

國內(nèi)咨詢機(jī)構(gòu)Co-Found智庫研究負(fù)責(zé)人張新原表示，“金剛光伏轉(zhuǎn)型之后遲遲難以獲得盈利主要是因?yàn)楫愘|(zhì)結(jié)電池技術(shù)處于行業(yè)前沿，研發(fā)投入大，技術(shù)突破難度較高，導(dǎo)致成本較高。此外，光伏行業(yè)受政策、市場需求等因素影響，周期性較強(qiáng)。在行業(yè)低谷時(shí)期，公司投資異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目的收益可能受到影響?！?/p>

今年上半年，金剛光伏光伏板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.9億元，占營收比重已超過90%。異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)量為204.80MW，銷售量為114.14MW，實(shí)現(xiàn)營收1.39億元，毛利率為-0.31%；異質(zhì)結(jié)組件產(chǎn)量為41.2MW，銷售量為95.85MW，實(shí)現(xiàn)營收1.5億元，毛利率為-7.66%。

此外，金剛光伏還面臨著巨大的資金壓力。截至今年三季度末，金剛光伏資產(chǎn)總額為33.16億元，負(fù)債總額34.2億元，負(fù)債率高達(dá)103.12%，凈資產(chǎn)為-1.31億元，已資不抵債。此前的2019年至2022年末，金剛光伏的資產(chǎn)負(fù)債率分別為50.58%、48.78%、77.81%、97.16%。

重壓之下，歐昊集團(tuán)也在不斷為金剛光伏輸血。公告顯示，截至目前，公司累計(jì)向控股股東借款8.44億元，年初至今產(chǎn)生的利息為3705.67萬元。為減輕債務(wù)壓力，改善資產(chǎn)狀況，金剛光伏還于12月18日與歐昊集團(tuán)簽署了《債務(wù)豁免協(xié)議》。歐昊集團(tuán)無條件且不可撤銷地免除公司對其債務(wù)合計(jì)3.36億元（包含前述3705.67萬元利息）的償還義務(wù)。

林先平表示：“從目前金剛光伏的經(jīng)營狀況來看，定增能否改善其現(xiàn)狀，還需觀察。如果公司能夠有效利用定增資金，將有助于緩解公司日常經(jīng)營的資金壓力、降低負(fù)債率，同時(shí)也能夠?yàn)闃I(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┏渥愕馁Y金儲備?！?/p>

（來源：證券日報(bào)）