近期在新一輪巴以沖突風(fēng)險(xiǎn)外溢影響下，紅海區(qū)域緊張局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，本周一（12月18日），集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨全部合約封漲停。海通期貨航運(yùn)研究員雷悅表示，EC盤面情緒高漲的主要原因在于紅海地區(qū)停航增加了短期遠(yuǎn)東—?dú)W洲航線運(yùn)營(yíng)的不確定性，市場(chǎng)交易主線切換，更加關(guān)注地緣政治沖突對(duì)航線的改變和運(yùn)價(jià)的支撐。

方正中期期貨海運(yùn)及商品指數(shù)總監(jiān)陳臻表示，EC期貨全面漲停最直接的“導(dǎo)火索”就是多家頭部班輪公司宣布不再通航紅海海域。繼馬士基集裝箱船12月14日遇襲后，12月15日赫伯羅特的船只也在紅海地區(qū)遭到胡塞武裝襲擊。隨即馬士基航運(yùn)、赫伯羅特、達(dá)飛輪船、地中海航運(yùn)先后宣布停止所有穿越紅海的航行，這就意味著亞歐航線班輪只能繞航好望角。

招商期貨航運(yùn)研究團(tuán)隊(duì)表示，隨著巴以沖突持續(xù)擴(kuò)大且風(fēng)險(xiǎn)外溢，干擾附近紅海海域商船的正常通行。紅海位于非洲東北部與阿拉伯半島之間，其西北面通過蘇伊士運(yùn)河與地中海相連，南面通過曼德海峽與亞丁灣相連。對(duì)于集運(yùn)市場(chǎng)來說，紅海局勢(shì)的不穩(wěn)定性給地中海線、歐線運(yùn)輸造成直接沖擊，航運(yùn)巨頭紛紛繞航會(huì)帶來多方面影響。

陳臻表示，紅海事件發(fā)酵主要從三方面對(duì)亞歐航線運(yùn)價(jià)有向上推動(dòng)影響，分別是成本端、船舶周轉(zhuǎn)效率和情緒層面。在成本端，班輪公司或?qū)⒄魇諔?zhàn)爭(zhēng)附加費(fèi)，同時(shí)船舶繞航好望角將產(chǎn)生更多的油耗。在船舶周轉(zhuǎn)效率方面，班輪繞航好望角將增加3500—4000海里的航程，增加10—15天的航行時(shí)間，船舶周轉(zhuǎn)效率將下降30%—40%；在情緒層面，貨主擔(dān)心其他班輪公司也會(huì)改航，屆時(shí)亞歐航線運(yùn)價(jià)會(huì)進(jìn)一步上漲，貨主抱著“買漲不買跌”的心態(tài)盡快訂艙。他表示，紅海事件的持續(xù)時(shí)間主要取決于當(dāng)局談判進(jìn)程，需要充分考慮巴以及相關(guān)各方的利益訴求。

在雷悅看來，倘若紅海地區(qū)針對(duì)過往船舶的襲擊事件未能得到妥善解決，船公司現(xiàn)階段暫停紅海區(qū)域的航行，后續(xù)可能選擇部分或者全部繞航好望角，額外增加至少8天航行天數(shù)。從對(duì)運(yùn)價(jià)的影響來說，需要關(guān)注的包括繞航后的燃料成本增加，可部分對(duì)沖原本的運(yùn)河通行成本。但同時(shí)考慮到繞航對(duì)有效運(yùn)力的吸收，疊加歐線客戶本身對(duì)航次穩(wěn)定性的高要求，船公司需要增加運(yùn)力以維持合理的開船頻次。

她表示，目前可以提供運(yùn)力增補(bǔ)的主要來源是閑置運(yùn)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前10000TEU以上的閑置運(yùn)力一共15艘，其中屬于上述四家宣布暫停紅海航行的船公司的有10艘。假設(shè)其遠(yuǎn)東—北歐航線全部繞航的話，僅10艘運(yùn)力補(bǔ)充難以彌補(bǔ)缺口，尤其是考慮到同期遠(yuǎn)東—地中海也會(huì)存在因?yàn)槔@航而產(chǎn)生的大量運(yùn)力缺口。再加上年末“出貨潮”的貨運(yùn)需求擴(kuò)張，在原先已經(jīng)提價(jià)的基礎(chǔ)上，可能還存在進(jìn)一步上漲的空間。而擾動(dòng)持續(xù)時(shí)間仍需要觀察紅海地區(qū)事態(tài)進(jìn)一步的發(fā)展情況。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）