臨近年末，銀行理財出現(xiàn)一些新動向。

一是多家銀行理財公司宣布對旗下部分產(chǎn)品實(shí)行階段性費(fèi)率優(yōu)惠，部分產(chǎn)品調(diào)降后的管理費(fèi)率甚至不足0.1%。二是近期銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)了密集下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)的現(xiàn)象，下調(diào)的幅度從10個基點(diǎn)到85個基點(diǎn)不等。三是面對凈值化背景下理財市場和產(chǎn)品的不斷變動，財富管理和規(guī)劃服務(wù)將成為銀行機(jī)構(gòu)和理財公司重要布局方向。

多家理財公司調(diào)降費(fèi)率

12月8日，興銀理財發(fā)布關(guān)于多款理財產(chǎn)品實(shí)施階段性費(fèi)率優(yōu)惠的公告，主要涉及定開類產(chǎn)品。調(diào)降后，上述產(chǎn)品的投資管理費(fèi)率均在0.1%以內(nèi)。例如，2023年12月13日起至2025年2月11日，興銀理財“興承恒享眾盈14月定期開放4號”固收類理財產(chǎn)品管理費(fèi)率從0.40%降至0.07%。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃分析認(rèn)為，理財公司調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率意在宣傳機(jī)構(gòu)將陪伴投資者、讓利投資者的理念，此種營銷方法有助于穩(wěn)定存量客戶和吸引新客戶。與公募基金等資管行業(yè)其他產(chǎn)品相比，目前理財產(chǎn)品費(fèi)率已處于較低水平，且降費(fèi)主要針對新發(fā)或特定產(chǎn)品，大規(guī)模調(diào)降費(fèi)率的可能性不大。

值得一提的是，今年以來，銀行理財降費(fèi)舉措頗具創(chuàng)新性。今年5月份，招銀理財在發(fā)行一款權(quán)益類理財產(chǎn)品時提出，當(dāng)產(chǎn)品累計凈值低于1元時，將暫停收取固定投資管理費(fèi)，直至產(chǎn)品累計凈值高于1元后恢復(fù)收取，對理財產(chǎn)品管理費(fèi)結(jié)構(gòu)設(shè)計進(jìn)行了創(chuàng)新。

“將產(chǎn)品費(fèi)率和產(chǎn)品表現(xiàn)掛鉤，是銀行理財公司的一次有益嘗試。”董丹濃認(rèn)為，理財市場在經(jīng)歷“贖回潮”“破凈潮”后，居民投資趨于保守，理財公司加大費(fèi)率優(yōu)惠力度是應(yīng)對理財業(yè)務(wù)激烈的市場競爭環(huán)境做出的一種階段性展業(yè)策略。但長期來看，理財公司仍應(yīng)持續(xù)提升自身投研能力和投資策略，構(gòu)建行之有效的全方位研究體系，強(qiáng)化凈值波動管理，及時研判宏觀經(jīng)濟(jì)及金融市場趨勢，提升大類資產(chǎn)配置能力。

銀行理財產(chǎn)品密集下調(diào)業(yè)績基準(zhǔn)

近期，銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)了密集下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)的現(xiàn)象，下調(diào)的幅度從10個基點(diǎn)到85個基點(diǎn)不等。

例如，12月11日，平安理財發(fā)布公告稱，因市場變化，擬調(diào)整旗下“平安理財新卓越穩(wěn)健一年定開14號”固收類理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。具體來看，該產(chǎn)品A、B份額調(diào)整后的業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為年化3.40%至5.10%、年化3.30%至5.00%。此次業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整將于2023年12月20日生效。

進(jìn)入12月份以來，理財公司下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的現(xiàn)象變得較為密集。除平安理財之外，華夏理財、廣銀理財?shù)冉园l(fā)布過調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的公告。涉及的產(chǎn)品類型主要是固收類產(chǎn)品。

“監(jiān)管部門對于業(yè)績基準(zhǔn)展示的要求不斷提高，此番下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)可以說是理財公司順應(yīng)監(jiān)管要求，規(guī)范業(yè)績比較基準(zhǔn)展示的體現(xiàn)。”董丹濃表示。

另一個重要原因是，債市收益也在一定程度上影響了理財產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，理財公司選擇通過調(diào)降業(yè)績基準(zhǔn)以貼合產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績表現(xiàn)，降低投資者對投資回報的預(yù)期?！按舜螛I(yè)績基準(zhǔn)下調(diào)產(chǎn)品多為固收類產(chǎn)品，其產(chǎn)品配置較多為債券類資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān)?！倍獗硎尽?/p>

專家認(rèn)為，對投資者而言，銀行理財產(chǎn)品凈值化后，“贖回潮”在未來很長一段時間內(nèi)將以一種常態(tài)化的形式存在。因此，投資者應(yīng)正確認(rèn)識產(chǎn)品風(fēng)險收益特征與自身風(fēng)險承受能力，規(guī)避市場轉(zhuǎn)弱時因心理落差較大而產(chǎn)生的非理性贖回行為，避免產(chǎn)生不必要的損失。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的最新數(shù)據(jù)，截至12月初，在售封閉式理財產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.39%，在售開放式理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.37%，均較10月中旬下降5個基點(diǎn)。

財富管理和規(guī)劃服務(wù)受熱捧

近日，在郵儲銀行廈門思明區(qū)支行的“郵愛驛站”，一場以“2024美好生活季”為主題的個人養(yǎng)老金公益宣講活動正在舉辦。郵儲銀行的理財經(jīng)理正在為前來參加活動的市民普及個人養(yǎng)老金的相關(guān)稅收優(yōu)惠政策。

可以看到，年末通常是銀行新一年“開門紅”工作的準(zhǔn)備期，各家銀行紛紛開啟形式多樣的營銷和宣傳活動，搶占市場份額，擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)影響力。

“面對繁雜的金融產(chǎn)品，我不知道該怎么選擇，又怕買錯了?！背啥际忻顸S女士的擔(dān)憂具有一定代表性?！柏敻还芾硇谭?wù)在這個凈值化時代顯得尤為重要?！编]儲銀行龍泉驛區(qū)支行理財經(jīng)理表示，今年以來，該行著力于財富管理宣教服務(wù)和資產(chǎn)配置優(yōu)化服務(wù)，幫助不少投資者提升財富管理能力，得到了客戶的認(rèn)可和贊揚(yáng)。

據(jù)了解，根據(jù)黃女士的家庭年收入和支出情況，郵儲銀行龍泉驛區(qū)支行為其量身定制了一套財富管理方案，將現(xiàn)有的定期存款重新規(guī)劃，以獲取更高的收益，并根據(jù)其家庭風(fēng)險承受能力，為其匹配了合適的保險產(chǎn)品，幫助其實(shí)現(xiàn)家庭財富的長期穩(wěn)定增值。

“專業(yè)金融機(jī)構(gòu)在財富管理方面具有突出的優(yōu)勢。未來，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)深化財富管理和規(guī)劃服務(wù)，幫助更多投資者提高金融素養(yǎng)和財富管理能力。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示。

展望后續(xù)理財市場，興業(yè)研究公司銀行業(yè)高級研究員呂爽表示，若未來市場行情不出現(xiàn)明顯趨勢性變化，預(yù)計銀行理財或繼續(xù)作為承接存款的“蓄水池”。銀行理財整體規(guī)模或以季度波動式小幅上行，規(guī)模平均增速可參考債券市場規(guī)模增速。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，預(yù)計仍以現(xiàn)金管理類及固收類為主的產(chǎn)品進(jìn)行匹配。

“預(yù)計銀行將繼續(xù)豐富產(chǎn)品配置類別，提升財富管理業(yè)務(wù)模式以提高中間業(yè)務(wù)收入，未來或爭取基金投顧業(yè)務(wù)在銀行機(jī)構(gòu)開展。當(dāng)前，地方中小銀行理財子公司牌照申請節(jié)奏放緩，可增加代銷業(yè)務(wù)以提升中間業(yè)務(wù)收入來源?！眳嗡硎?。

（來源：金融時報）