交通運(yùn)輸部等五部門近日發(fā)布《加快推進(jìn)現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），提出到2035年形成功能完善、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、開(kāi)放融合、智慧低碳的現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)體系，國(guó)際航運(yùn)中心和現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)集聚區(qū)功能顯著提升，上海國(guó)際航運(yùn)中心服務(wù)能力位居世界前列，現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》聚焦短板弱項(xiàng)，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，以補(bǔ)短板、優(yōu)服務(wù)、擴(kuò)功能、聚要素、提能級(jí)為主線，提出了八項(xiàng)具體任務(wù)。其中，在增強(qiáng)航運(yùn)金融服務(wù)效能方面提出，加大上海期貨交易所運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨培育力度。鼓勵(lì)探索開(kāi)發(fā)船用綠色燃料相關(guān)大宗商品衍生產(chǎn)品，逐步完善航運(yùn)期貨品種體系，服務(wù)航運(yùn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，做好航運(yùn)衍生品的風(fēng)險(xiǎn)防控。

今年8月，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨正式在上海推出。作為航運(yùn)和金融的有機(jī)結(jié)合，航運(yùn)指數(shù)期貨可以助力航運(yùn)企業(yè)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，優(yōu)化航運(yùn)資源配置，維護(hù)航運(yùn)物流產(chǎn)業(yè)鏈的安全穩(wěn)定。同時(shí)，航運(yùn)指數(shù)期貨的出現(xiàn)填補(bǔ)了我國(guó)航運(yùn)衍生品市場(chǎng)的空白，對(duì)加快交通強(qiáng)國(guó)和國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)、促進(jìn)航運(yùn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要作用。目前，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨已上市運(yùn)行近4個(gè)月，總體運(yùn)行穩(wěn)定，市場(chǎng)成交活躍。

海通期貨投資咨詢部航運(yùn)研究員雷悅表示，目前市場(chǎng)對(duì)集裝箱運(yùn)輸基本面的認(rèn)識(shí)不斷加深，相關(guān)期貨品種的交易邏輯也在不斷修正和完善。從目前集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨的參與情況來(lái)看，部分產(chǎn)業(yè)類公司（包括外貿(mào)出口型企業(yè)和貨運(yùn)代理企業(yè)）尚未深度參與，主要因?yàn)閭鹘y(tǒng)的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)過(guò)去與期貨衍生品交集較少，相關(guān)企業(yè)仍在探索和學(xué)習(xí)階段，即使參與也更傾向于在近月合約逐步參與交易。因此，后期仍需加強(qiáng)投資者教育相關(guān)工作，加大對(duì)航運(yùn)類背景企業(yè)的培育，積極探索產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過(guò)集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨管理運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的模式。

方正中期期貨航運(yùn)研究員陳臻表示，在綠色發(fā)展理念下，歐盟已將航運(yùn)業(yè)納入碳排放交易體系（EU ETS）。未來(lái)期貨交易所可以開(kāi)發(fā)氫能期貨、期權(quán)，電力期貨、期權(quán)，碳排放期貨、期權(quán)等品種。國(guó)際海事組織（IMO）環(huán)保新規(guī)出臺(tái)后，在全球船舶訂單中，新能源船舶數(shù)量已大幅上升，新造船舶的能源類型更加多元化。國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)也要抓住數(shù)字化和綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在船用綠色燃料方面，雷悅表示，和其他板塊一樣，航運(yùn)市場(chǎng)也在積極推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型以實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)。開(kāi)發(fā)和使用綠色燃料是減少船舶溫室氣體排放的方法之一，近年來(lái)越來(lái)越多的頭部船東訂造使用綠色燃料的新船。目前由于全生命周期溫室氣體排放量幾乎凈零排放，甲醇成為關(guān)注度最高的船用綠色燃料。我國(guó)主要船東如中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)和招商局集團(tuán)等，已經(jīng)訂造使用甲醇燃料的集裝箱船和汽車運(yùn)輸船，未來(lái)可能會(huì)形成以船用綠色燃料尤其是甲醇為主的綠色船燃產(chǎn)業(yè)鏈。因此，可關(guān)注船舶碳排放類的相關(guān)衍生品，以及甲醇或者延伸出的綠色甲醇等船用綠色燃料方面的大宗商品衍生產(chǎn)品。

“總體來(lái)看，航運(yùn)期貨衍生品未來(lái)發(fā)展空間非常廣闊?！标愓楸硎荆磥?lái)我國(guó)航運(yùn)衍生品市場(chǎng)可以建立“集運(yùn)/散運(yùn)/油運(yùn)/氣運(yùn)、進(jìn)口/出口、指數(shù)交割/運(yùn)力交割、期貨/期權(quán)”等多板塊多層面的衍生品體系，更好地滿足航運(yùn)市場(chǎng)不同類型參與者的需求。

他認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)航運(yùn)期貨品種較為單一，僅有針對(duì)歐線的集運(yùn)指數(shù)期貨。為了更好地服務(wù)航運(yùn)實(shí)體企業(yè)，后續(xù)還可以推出更多航運(yùn)類衍生品。從航線來(lái)看，可以繼續(xù)推出中國(guó)至北美、中國(guó)至東南亞、中國(guó)至澳新、中國(guó)至非洲、中國(guó)至南美等集裝箱運(yùn)價(jià)期貨品種。從交割方式來(lái)看，可以進(jìn)一步推出集裝箱運(yùn)力交割，滿足需要實(shí)艙實(shí)貨的航運(yùn)企業(yè)需求。從運(yùn)輸品種來(lái)看，中國(guó)是全球大宗商品最重要的進(jìn)口國(guó)家之一，可以進(jìn)一步推出散運(yùn)、油運(yùn)、氣運(yùn)等品種，還可以推出航運(yùn)類期權(quán)產(chǎn)品。

雷悅表示，從海運(yùn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)不僅是產(chǎn)成品出口大國(guó)，同時(shí)也是原材料進(jìn)口尤其是大宗商品進(jìn)口的主要國(guó)家，干散貨運(yùn)費(fèi)波動(dòng)較大。以鐵礦石貿(mào)易為例，運(yùn)費(fèi)成本占鐵礦石到岸價(jià)格的10%—40%不等，國(guó)內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商對(duì)干散貨運(yùn)費(fèi)的關(guān)注度越來(lái)越高，除了原料端的套保需求外，也派生出了相應(yīng)的運(yùn)費(fèi)套保需求。目前干散貨運(yùn)費(fèi)衍生品在國(guó)外市場(chǎng)尤其是新加坡市場(chǎng)發(fā)展較為成熟，參與者包括大部分開(kāi)展鐵礦、煤炭和糧食貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)類企業(yè)。對(duì)標(biāo)該品種，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，他建議加大在干散貨運(yùn)費(fèi)衍生品上的研發(fā)力度，進(jìn)一步完善我國(guó)航運(yùn)全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）