今年以來，多家保險公司股權(quán)通過公開掛牌的方式尋求轉(zhuǎn)讓，在部分中小險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓遇冷的背景下，一些地方國資、新能源車企以及外資機構(gòu)等紛紛瞄準保險賽道，通過股權(quán)收購獲取保險行業(yè)“入場券”。

險企股權(quán)流拍遇冷，新勢力競相追逐遇熱……在這一冷一熱之中，我國保險業(yè)股權(quán)正在發(fā)生顯著變化。隨著背后資本更迭的完成，保險業(yè)也將進一步找準定位，延展優(yōu)勢，逐步打磨升級商業(yè)模式，走出一條高質(zhì)量發(fā)展之路。

“一半冰水”：掛牌多成交少

今年以來，已有多家保險公司“扎堆”轉(zhuǎn)讓股權(quán)或在交易所掛牌出售。梳理發(fā)現(xiàn)，目前就有中意財險、安誠財險、北京人壽、華泰保險、長城人壽、中煤財險、永誠財險等多家保險公司的股權(quán)，正在產(chǎn)權(quán)交易所掛網(wǎng)尋找買家。

具體來看，中意財險51%股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方為中國石油集團資本有限責(zé)任公司，轉(zhuǎn)讓低價為77377萬元。信息披露起止日期為2023年12月1日至12月28日；北京供銷社投資管理中心擬出清所持有的北京人壽41億股股份，占總股本的13.986%，預(yù)披露時間截止到2023年12月25日；華泰保險6600000 股股份(占總股本的0.1641%)在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，底價6502萬元。信息披露起止日期為11月23日至12月20日；安誠財險925萬股股份(0.2269%股權(quán))在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價1110萬元，轉(zhuǎn)讓方為重慶通盛實業(yè)；云南冶金集團股份有限公司擬通過廣東產(chǎn)交所轉(zhuǎn)讓所持有的誠泰財險1.9億股股份(占總股本的3.18%)，轉(zhuǎn)讓底價約1.56億元，掛牌起止日期為2023年11月10日至2023年12月7日……

為何多家保險公司股權(quán)擬轉(zhuǎn)讓變更？在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然各家保險公司股權(quán)變動的原因各不相同，但主要涉及兩個方面，一方面是響應(yīng)央企“回歸主業(yè)”，對自身資本布局進行調(diào)整。今年6月國務(wù)院國資委印發(fā)《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》，明確指出要嚴格執(zhí)行國有資產(chǎn)投資監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，堅持聚焦主責(zé)主業(yè)，符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴控非主業(yè)投資，不得通過參股等方式開展投資項目負面清單規(guī)定的禁止類業(yè)務(wù)。這就包括中航安盟財險50%股權(quán)、中煤財險8.20%股權(quán)、永誠財險6.57%股權(quán)等。

另一方面，隨著保險業(yè)轉(zhuǎn)型改革進入深水區(qū)，行業(yè)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)加大，盈利增速放緩，不少保險公司股東回報水平以及預(yù)期有所下降。為了優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，部分股東會嘗試退出回報不理想的股權(quán)投資，或為了兌現(xiàn)投資收益和補充營運資金，變現(xiàn)手里的保險公司股權(quán)投資。

然而，在保險業(yè)持續(xù)深化轉(zhuǎn)型的大背景下，很多保險公司尤其是中小險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓的成交情況并不理想，甚至出現(xiàn)多次折價卻難覓買家的情況。例如，此前，百年人壽、國寶人壽、安誠財險、幸福人壽、誠泰財險等保險公司掛牌出售的股權(quán)均遭到流拍。業(yè)內(nèi)人士認為，縱觀近年來保險公司的保費規(guī)模和利潤貢獻，馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，強者愈強、弱者愈弱，中小保險公司生存空間出現(xiàn)被進一步壓縮的趨勢。社會資本進入中小險企的意愿降低，各類資本對這類險企股權(quán)的熱度也在降低。

“一半火焰”：新勢力競相跨界布局

與部分險企股東萌生退意相對的是，在行業(yè)發(fā)展更趨于理智之際，一些真正看好保險業(yè)發(fā)展的新勢力，選擇在此時“入場”或加碼布局。

地方國資頻頻加碼保險領(lǐng)域。例如，12月1日，金融監(jiān)管總局官網(wǎng)披露，同意中航投資控股有限公司將持有的中航安盟財險50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蜀道投資集團有限責(zé)任公司。據(jù)悉，蜀道集團是重組整合四川省交通投資集團有限責(zé)任公司和四川省鐵路產(chǎn)業(yè)投資集團有限責(zé)任公司，通過新設(shè)合并方式組建的四川省屬國有企業(yè)。作為蜀道集團實際控制人四川省國資委，旗下已擁有錦泰財險、國寶人壽兩大保險公司，此次成功拿下中航安盟財險50%的股權(quán)，四川省國資在保險領(lǐng)域的業(yè)務(wù)版圖又得以進一步擴張。

再例如，11月29日，錦泰財產(chǎn)官網(wǎng)披露，國投資本向成都交子金融控股集團有限公司及成都環(huán)境投資集團有限公司轉(zhuǎn)讓其所持本公司2.2億股股份事項，已于2023年11月28日完成全部過戶登記手續(xù)。據(jù)悉，成都交子金控集團作為成都市國資委控股的大型地方國有企業(yè)，原即為錦泰保險第一大股東，通過股權(quán)受讓，持股比例從24.5%增至33%，新晉股東成都環(huán)境集團則持股11.5%。

與此同時，新能源車企的跨界入局也備受關(guān)注。今年5月，原銀保監(jiān)會發(fā)布易安財險變更股東的批復(fù)，同意比亞迪受讓易安財險10億股股份，持股比例為100%。隨后，易安財險宣布更名為比亞迪財險。7月，比亞迪財險獲比亞迪增資30億元，注冊資本達到40億元。11月8日，金融監(jiān)管總局披露的批復(fù)文件顯示，同意比亞迪財險變更業(yè)務(wù)范圍，新增了“機動車保險，包括機動車交通事故責(zé)任強制保險和機動車商業(yè)保險”。業(yè)內(nèi)人士認為，新能源車企的入局主要是出于本身行業(yè)發(fā)展的思考，是一個大的趨勢。從車險發(fā)展而言，保險公司與主機廠商的結(jié)合與能力互補，才能更好經(jīng)營未來的車險業(yè)務(wù)。

注冊資本低、準入門檻低的保險中介機構(gòu)更是備受車企的追捧。例如，11月8日，金融監(jiān)管總局發(fā)文稱，已批準寶馬(中國)保險經(jīng)紀有限公司、安顧方勝保險經(jīng)紀有限公司經(jīng)營保險經(jīng)紀業(yè)務(wù)；此前，蔚來汽車通過安徽蔚來數(shù)據(jù)科技有限公司收購匯鼎保險經(jīng)紀有限責(zé)任公司；銀建保險經(jīng)紀有限公司出現(xiàn)股權(quán)變更，股權(quán)穿透后實際控制人為理想汽車公司，如今該公司已更名為北京理想保險經(jīng)紀有限公司；特斯拉、小鵬等車企更是在此前就已涉足保險中介領(lǐng)域。

此外，中國市場巨大的發(fā)展?jié)摿?，也不斷吸引著國外機構(gòu)加大布局。今年8月，德國安顧集團及其權(quán)屬企業(yè)在德華安顧人壽的持股比例由50%提升至65%。其中，德國安顧集團股份公司持有德華安顧人壽35%的股權(quán)，并通過其子公司德國安顧人壽持股30%，山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司持股35%。另外，有信息顯示，今年5月，監(jiān)管批準上海映雪投資管理中心(有限合伙)持有的京東安聯(lián)財產(chǎn)保險有限公司53613000股股份轉(zhuǎn)讓給德國安聯(lián)保險集團(Allianz SE)。轉(zhuǎn)讓后，德國安聯(lián)保險集團(Allianz SE)持有公司股份858613000股，持股比例為53.33%，上海映雪投資管理中心(有限合伙)不再持有股份。

（來源：金融時報）