當前，權益市場處于底部，對于未來的市場環(huán)境和投資前景，管理27萬億元資產(chǎn)規(guī)模的險資如何看待，又將如何布局？保險公司的調研足跡可以顯露一二。12月10日，通過東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，臨近年末，險資調研熱情持續(xù)高漲。11月至今，保險公司調研A股上市公司次數(shù)為506次，共有705家A股上市公司被調研。

業(yè)內專家表示，當前A股市場的整體估值處在歷史低位水平，如果從長期視角來看，權益市場股配置價值凸顯。

市場低位尋求配置機會

險資是資本市場最大的機構投資者之一。金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月末，保險資金運用余額約27.05萬億元，較年初增長約7.98%。其中，股票和證券投資基金約3.38萬億元，占比約12.5%。

通過東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，進入11月以來，保險資金調研越發(fā)活躍，11月至今，保險公司調研A股上市公司次數(shù)為506次，共有705家A股上市公司被調研。

從參與調研的機構來看，11月至今，平安養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、中郵人壽和太平養(yǎng)老的調研次數(shù)都超過了30次。

從保險資金調研對象來看，制造業(yè)板塊是險資調研的重點對象，比如，新興裝備、宇環(huán)數(shù)控、南山智尚、華銳精密都獲得了險資重點關注。

險資頻繁參與調研，與近期的權益市場波動、處于低位密切相關。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，當前A股市場已經(jīng)具備多項底部特征，估值也處于歷史底部的位置。楊德龍進一步分析，險資在市場低位加大調研力度，未來也有可能進行低位布局，通過底部加倉，保險資金未來有望獲得比較好的回報。

部分機構已儲備“彈藥”

今年下半年，資本市場暖風頻吹，監(jiān)管層出臺一系列政策鼓勵險資加大權益投資，包括優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準、加強對國有商業(yè)保險公司長周期考核等。比如，9月10日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》，對于保險公司投資科創(chuàng)板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。

業(yè)內普遍認為，險資加大權益投資正當其時。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會近日公布的《2023年第四期保險資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)調查情況》顯示，保險機構2023年四季度的權益投資信心指數(shù)從2023年三季度的56.67上升至57.72，兩個季度信心指數(shù)均超過中位值(50)。

從機構動作來看，已有機構在儲備“彈藥”。11月29日傍晚，兩大上市險企——中國人壽、新華保險同步發(fā)布公告稱，雙方將分別出資250億元共同發(fā)起設立私募基金公司，這筆500億元基金，擬投資于公司治理良好、經(jīng)營運作穩(wěn)健的優(yōu)質上市公司股票。

一直以來，保險資金以穩(wěn)健著稱，在當下這個時間點，哪些股票有望被加倉？楊德龍預測，從險資投資的風格來看，一直是堅持價值投資、長期投資，所以非常重視基本面選股，在加倉的方向上以業(yè)績優(yōu)良的白馬股為主，基本面好，同時當前股價又比較低，屬于比較具備投資性價比的標的。

從調研對象來看，險資也顯露出對制造業(yè)板塊的偏好。楊德龍認為，制造業(yè)是我們國家的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，特別是高端制造業(yè)，屬于政策支持的重要方向，險資加大對于制造業(yè)的調研力度，也說明險資作為機構投資者，未來有望通過加倉支持制造業(yè)發(fā)展。

對于險資的投資偏好，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長王軍輝近日表示，手握長期資金是保險資管業(yè)相對其他行業(yè)的優(yōu)勢，保險資管機構要引導更多資金流向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展、普惠金融等領域，實現(xiàn)長期資金保值增值與促進實體經(jīng)濟增長的良性循環(huán)。

從機構表態(tài)來看，中國平安在2023年三季度業(yè)績說明會上表示，國內經(jīng)濟持續(xù)復蘇，一系列結構改革帶來質的提升以及量的合理增長。權益市場結構性機會預計將持續(xù)，TMT、汽車、醫(yī)藥、能源等板塊都是持續(xù)關注的配置方向。

（來源：北京商報）