進(jìn)入“開門紅”階段，理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)惠力度逐漸加大。近日，招銀理財(cái)、民生理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)榷嗉毅y行系理財(cái)公司均發(fā)布公告稱推出費(fèi)率優(yōu)惠，優(yōu)惠的產(chǎn)品主要為固定收益類理財(cái)以及現(xiàn)金管理類理財(cái)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)整主要是理財(cái)公司為了提升理財(cái)產(chǎn)品的銷售競(jìng)爭(zhēng)力，故而采取降費(fèi)策略向投資者階段性讓利。業(yè)內(nèi)人士建議，理財(cái)公司要獲客、留客，還是要提升自身的資管能力，加強(qiáng)產(chǎn)品凈值管理，提升服務(wù)質(zhì)量及品牌營銷，進(jìn)而通過打造核心競(jìng)爭(zhēng)力來吸引客戶。

階段性讓利投資者

近日，招銀理財(cái)發(fā)布公告稱，擬對(duì)招銀理財(cái)招贏日日金35號(hào)現(xiàn)金管理類理財(cái)計(jì)劃給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠。優(yōu)惠起止日期為2023年12月8日至15日，優(yōu)惠前費(fèi)率為0.2%（年化），優(yōu)惠后為0%（年化）。

除此之外，還有多家理財(cái)公司也發(fā)布了類似公告。光大理財(cái)于2023年12月6日（含）至2024年12月5日（含）期間開展陽光金添利年年盈6號(hào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。優(yōu)惠期間，陽光金添利年年盈6號(hào)理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)、A份額銷售服務(wù)費(fèi)、B份額銷售服務(wù)費(fèi)費(fèi)率分別為0.15%（年化）、0.15%（年化）、0.05%（年化）。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，近年來，受宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)波動(dòng)影響，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)整體有所增大，收益率有所下降，理財(cái)業(yè)務(wù)銷售增長(zhǎng)乏力。部分機(jī)構(gòu)通過合理降低費(fèi)率，讓利消費(fèi)者，提振理財(cái)產(chǎn)品銷售，尤其是歲末年初，由于年終獎(jiǎng)等發(fā)放，居民理財(cái)暫時(shí)閑置資金相對(duì)多，各家機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平進(jìn)一步解釋，今年理財(cái)公司下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率情況較為常見，主要有兩方面原因：一是投資市場(chǎng)不景氣，產(chǎn)品凈值下跌，理財(cái)公司采取降費(fèi)策略向投資者階段性讓利；二是以降費(fèi)來搶占市場(chǎng)份額，以量補(bǔ)價(jià)。“近期理財(cái)產(chǎn)品凈值相對(duì)穩(wěn)定，理財(cái)公司加大產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠力度大多屬于第二種情況?！眲y平說。

普益標(biāo)準(zhǔn)梳理了目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)費(fèi)率優(yōu)惠方式主要有以下四種：一是按照業(yè)績(jī)分檔收取管理費(fèi)，這也是銀行理財(cái)中最為常見的方式；二是產(chǎn)品不賺錢就不收取管理費(fèi)；三是投資者持有時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)用越低；四是實(shí)行費(fèi)用返還，目前部分中小銀行理財(cái)采取了該模式。

談及降低理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率帶來的成效，周茂華認(rèn)為，一般來說，理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率、預(yù)期收益率、凈值波動(dòng)情況等都會(huì)影響消費(fèi)者需求。目前，新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)生活影響逐步減弱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，金融資產(chǎn)估值低洼，市場(chǎng)情緒有望趨勢(shì)回暖，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度有望收窄等，在這種情景趨勢(shì)下，費(fèi)率調(diào)降有助于提升產(chǎn)品吸引力。

“理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率降低確實(shí)可以在一定程度上提升產(chǎn)品的收益率，但是收益提升幅度有限且大部分投資者對(duì)產(chǎn)品費(fèi)率并不關(guān)注，所以產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)對(duì)客戶的吸引力有限。”劉銀平說。

為何費(fèi)率降低集中在固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中？ 銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮認(rèn)為，主要是因?yàn)殂y行客戶以低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群為主，因此從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類在理財(cái)產(chǎn)品中的規(guī)模占據(jù)了較大優(yōu)勢(shì)，費(fèi)率集中在這些產(chǎn)品，也能夠最大限度地吸引理財(cái)客戶。

“主要是固收類和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品占據(jù)絕對(duì)份額，尤其是近年來金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)配置更青睞固收類產(chǎn)品。”周茂華表示。

劉銀平分析稱，固收類產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的凈值波動(dòng)相對(duì)較小，費(fèi)率下調(diào)對(duì)產(chǎn)品的收益率影響相對(duì)明顯，可以增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，提升投資者的關(guān)注度。

加強(qiáng)產(chǎn)品投研創(chuàng)新能力

談及銀行理財(cái)降費(fèi)率的空間，普益標(biāo)準(zhǔn)方面分析稱，市場(chǎng)利率的下行趨勢(shì)給銀行理財(cái)產(chǎn)品降費(fèi)帶來了契機(jī)。其一是由于存款利率的下行，在銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債端，銀行的資金成本有望下降，這給銀行理財(cái)降費(fèi)騰挪出一定的空間；其二是存款利率下行，導(dǎo)致存款產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力下降，很多投資者希望將資產(chǎn)配置從存款利率轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品，從而獲得更大的收益。為了迎合投資者的資產(chǎn)配置和購買理財(cái)產(chǎn)品需求，許多理財(cái)公司紛紛推出了銀行理財(cái)“降費(fèi)牌”，增強(qiáng)其相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，以吸引更多投資者。

普益標(biāo)準(zhǔn)提示，理財(cái)公司需要做好費(fèi)率優(yōu)惠和成本的平衡?！跋啾裙蓟穑y行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的時(shí)間不算長(zhǎng)，且產(chǎn)品運(yùn)作比較穩(wěn)定，因此過去投資者對(duì)于銀行理財(cái)?shù)氖召M(fèi)模式并未給予足夠的重視。直到2022年，銀行理財(cái)兩度經(jīng)歷‘破凈’，各機(jī)構(gòu)紛紛通過費(fèi)率優(yōu)惠等方式穩(wěn)定投資者的情緒，投資者才越來越注意到銀行理財(cái)?shù)馁M(fèi)率收取及優(yōu)惠情況。”

“對(duì)銀行理財(cái)公司而言，管理理財(cái)產(chǎn)品需要投入一定的成本，而投資管理費(fèi)則是對(duì)機(jī)構(gòu)投入成本的一種補(bǔ)償，也是機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)重要收入來源，因此費(fèi)率并非越低越好。機(jī)構(gòu)需要做好費(fèi)率優(yōu)惠和自身成本的平衡?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)方面建議，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，銀行理財(cái)公司需要提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，滿足投資者多元化、個(gè)性化的理財(cái)需求，為投資者提供相對(duì)穩(wěn)定、有競(jìng)爭(zhēng)力的收益，畢竟提升投研能力和收益水平才是理財(cái)公司未來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久發(fā)展的王道。

周茂華認(rèn)為，未來理財(cái)公司的競(jìng)爭(zhēng)力還是要體現(xiàn)其投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力，盡量降低產(chǎn)品凈值波動(dòng)的情況，為投資者提供可持續(xù)、有吸引力的收益回報(bào)等。

“費(fèi)率降低可能會(huì)在一定階段內(nèi)吸引客戶，但從長(zhǎng)期來看，還是要依靠扎實(shí)的投研水平、優(yōu)秀的理財(cái)業(yè)績(jī)來反饋客戶。因此，理財(cái)公司還是要強(qiáng)化內(nèi)功修煉，做好投研基本功，在做好產(chǎn)品風(fēng)控的同時(shí)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，豐富客戶體驗(yàn)。”蘇筱芮說。

來源：中國經(jīng)營報(bào)