年末將至，理財市場也進入最后的沖刺階段。

近日，招銀理財、平安理財、信銀理財、光大理財、華夏理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司發(fā)布公告，將旗下在售理財產(chǎn)品費率進行下調，讓利客戶，費率調整范圍覆蓋固定管理費率、銷售手續(xù)費率、銷售服務費等多種。

銀行業(yè)資深觀察人士蘇筱芮表示，近期理財公司要加大費率優(yōu)惠力度，是面臨理財業(yè)務激烈的市場競爭環(huán)境做出的一種展業(yè)策略，另外各家機構期望在“開門紅”階段取得理想業(yè)績以激勵士氣。

理財公司啟動費率“打折”活動

近日，多家銀行理財子公司發(fā)布公告對部分理財產(chǎn)品相關費率進行優(yōu)惠，優(yōu)惠的產(chǎn)品主要為固收類理財以及現(xiàn)金管理類理財。

12月份以來，招銀理財接連發(fā)布數(shù)條理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠公告，擬對旗下部分理財產(chǎn)品給予階段性費率優(yōu)惠，覆蓋類型多為現(xiàn)金管理類以及固定收益類理財產(chǎn)品。費率下調涉及固定投資管理費、銷售服務費等。

其中，招銀理財旗下招睿穩(wěn)泰（安心）封閉2號、招睿季添利（平衡）4號、招睿安裕精選資產(chǎn)定開1號等多款固定收益類理財產(chǎn)品將自12月5日起開始階段性費率優(yōu)惠，固定投資管理費由0.2%調整為0.1%或由0.15%調整為0.05%，優(yōu)惠截止日期至2024年1月、5月，甚至到產(chǎn)品到期日。

除了部分固收類產(chǎn)品之外，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是本次費率優(yōu)惠主要對象，招銀理財旗下招贏日日欣、招贏日日金、招贏日日盈、招贏日日享、招贏天天鑫、招贏聚寶盆、招贏開鑫寶、招贏朝招金多元進取型等多個現(xiàn)金管理類系列產(chǎn)品均迎來費率優(yōu)惠，優(yōu)惠內容同樣針對固定投資管理費，費率從0.2%優(yōu)惠至0%，優(yōu)惠期限多為一周。

無獨有偶，12月5日，華夏理財發(fā)布《關于華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品8號開展費率優(yōu)惠的公告》表示，根據(jù)產(chǎn)品費率階段性優(yōu)惠安排，該公司擬對華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品8號開展費率優(yōu)惠，優(yōu)惠的費率種類為固定管理費率、A份額銷售手續(xù)費率，優(yōu)惠后費率均為0.05%/年，優(yōu)惠期間自12月7日起，另行公告止。

此前，光大理財也對旗下一款理財產(chǎn)品費率進行下調。光大理財稱，為更好地服務新老投資者，降低投資成本，優(yōu)化投資體驗，該公司將于12月6日至2024年12月5日期間開展“陽光金添利年年盈6號”理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠活動。

優(yōu)惠期間，“陽光金添利年年盈6號”理財產(chǎn)品管理費、A份額銷售服務費、B份額銷售服務費費率分別為0.15%（年化）、0.15%（年化）、0.05%（年化）。

蘇筱芮表示，此次費率優(yōu)惠主要集中在固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中，主要還是因為銀行客戶以低風險偏好客群為主，因此從產(chǎn)品結構上看，固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類在理財產(chǎn)品中的規(guī)模占據(jù)了較大優(yōu)勢，費率集中在這些產(chǎn)品，也能夠最大程度地吸引理財客戶。

不過，也有分析人士提醒，降費、零費率并不代表不收費。通常情況下，銀行理財產(chǎn)品主要包括認/申購費、贖回費、管理費、銷售服務費、托管費幾類費用。

以一家理財公司一款現(xiàn)金類理財產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品雖然向投資者免收超額業(yè)績報酬費用，但在滿足相關流動性風險管理要求的前提下，當產(chǎn)品持有的現(xiàn)金、國債以及5個交易日內到期的其他金融工具占產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的比例合計低于5%且偏離度為負時，該理財公司要對當日單個產(chǎn)品投資者申請贖回份額超過產(chǎn)品總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費用。

費率走低成趨勢

今年以來，理財市場在經(jīng)歷兩次大規(guī)?！摆H回潮”“破凈潮”后，居民投資趨于保守，一些理財公司多次通過減免費率向投資者傳達信心，甚至多家理財公司調整后產(chǎn)品管理費率降至0。

以寧銀理財為例，今年7月，旗下某現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的銷售服務費由0.4%（年化）降至0.15%（年化），固定管理費由0.4%（年化）降至0%。

在權益類產(chǎn)品方面，招銀理財更是推出“不賺錢不收管理費”的銀行理財權益類公募產(chǎn)品，引發(fā)市場關注。招銀理財也是首個明確提出“不賺錢不收費”的頭部理財公司。

招銀理財方面明確表示，如果當日累計凈值低于1.00元（不含），管理人將從下一自然日起暫停收取固定投資管理費，直至產(chǎn)品累計凈值高于1.00元（含）后恢復收費。

值得注意的是，此款產(chǎn)品為R5級（高風險）的權益類產(chǎn)品，也是目前銀行業(yè)理財信息登記的唯一一款在售的高風險、權益類產(chǎn)品。

在手機APP銷售界面，招商銀行將該產(chǎn)品擬任投資經(jīng)理作為產(chǎn)品特色進行宣傳。此前，招銀理財方面對外回應稱：“凈值低于1元暫不收取管理費是對首發(fā)認購客戶的負責態(tài)度，也是公司對投資經(jīng)理的信心。”

此時有分析人士提出，招銀理財?shù)倪@個措施可以提升產(chǎn)品競爭力，增強投資者信心。

在金融監(jiān)管政策專家周毅欽看來，費率走低將成趨勢。具體而言，資管市場頭部效應明顯，隨著規(guī)模的逐漸擴大化，費率本身存在一定的下降空間。同時，市場競爭不斷白熱化，以費率作為抓手也是銷售手段之一。此外，隨著金融科技的不斷升級，管理成本也在不斷下降。

但總體而言，業(yè)內認為，提升理財產(chǎn)品投研能力仍是持久獲客的關鍵所在。蘇筱芮表示，費率降低，可能會階段性地吸引客戶，但長期來看，還是要依靠扎實的投研水平、優(yōu)秀的理財業(yè)績來反饋給客戶。因此，理財公司還是要強化內功修煉，做好投研基本功，在做好產(chǎn)品風控的同時，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能，豐富客戶體驗

普益標準研究員趙偉也提到，理財公司需要轉變思路，從優(yōu)化產(chǎn)品架構和提升金融服務的角度來提升自身的競爭力，在優(yōu)化產(chǎn)品結構方面，理財公司需要提供多元化和靈活性的產(chǎn)品來滿足不同風險偏好的客戶需求，完善豐富產(chǎn)品貨架，加強投資和風險管理，助力投資者實現(xiàn)保值增值目標。

“投研能力是理財公司打造綜合競爭實力的重中之重，也是財富管理行業(yè)努力的方向。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，相較公募基金等資管機構，理財公司可配置資產(chǎn)種類更為豐富，涵蓋非標債權、未上市公司股權的多元資產(chǎn)類別，要持續(xù)提升多資產(chǎn)、多策略的大類資產(chǎn)配置能力，并借助更有效的投研一體化機制，提升研究的綜合價值貢獻。

（來源：華夏時報）