盡管投資地產(chǎn)股讓很多保險(xiǎn)公司折戟，但保險(xiǎn)資金在商業(yè)地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資領(lǐng)域依舊保持熱情。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，繼今年初多家保險(xiǎn)公司投資力度明顯加大后，這樣的趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)到了年尾，不僅新項(xiàng)目頻出，一些中小保險(xiǎn)公司也加入了投資不動(dòng)產(chǎn)的“大軍”。在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，一些房企為緩解公司流動(dòng)性困難，需要出售其不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，險(xiǎn)資這個(gè)時(shí)候投資大額不動(dòng)產(chǎn)，在價(jià)格上會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)。

布局熱潮持續(xù)

12月6日，平安人壽發(fā)布大額不動(dòng)產(chǎn)投資信息披露公告，北京麗澤商務(wù)區(qū)D-03、D-04不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目本次新出資1.5億元，累計(jì)出資總額73.81億元，計(jì)劃投資金額不超過(guò)75.41億元。

除了原有項(xiàng)目出資，新項(xiàng)目方面，12月4日，海保人壽披露重大關(guān)聯(lián)交易公告，海保人壽以物權(quán)方式投資武漢國(guó)采中心T4棟2-11層不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，交易總價(jià)款為2.03億元。12月7日，據(jù)媒體消息，近期珠海萬(wàn)達(dá)商管在和投資人溝通的過(guò)程中透露，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)擬出售旗下位于一、二線城市的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)以換取流動(dòng)資金，目前在和險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)洽談。也就是說(shuō)，一、二線城市的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，未來(lái)有望被險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)收入囊中。

可以看出，不僅是頭部保險(xiǎn)公司，一些中小保險(xiǎn)公司也加入了投資不動(dòng)產(chǎn)的“大軍”。據(jù)了解，今年以來(lái)，平安人壽、泰康人壽、建信人壽、友邦人壽和太保壽險(xiǎn)等險(xiǎn)企均披露了大額不動(dòng)產(chǎn)投資公告，涉及不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)到18個(gè)。從投資方式來(lái)看，主要通過(guò)物權(quán)投資、債權(quán)計(jì)劃方式、股權(quán)投資以及REITs等方式，較為多樣化。

中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2023）》顯示，從主要資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)來(lái)看，投資性房地產(chǎn)2022年的投資規(guī)模在險(xiǎn)資投資的主要資產(chǎn)類別中同比增速排名第三，達(dá)20.85%。

這類項(xiàng)目更受青睞

近兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)不太景氣，為何保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇“逆流而上”？中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)陳晟表示，當(dāng)前部分房企在資金和現(xiàn)金流方面遇到了一些困難，一些優(yōu)質(zhì)的持有型不動(dòng)產(chǎn)會(huì)被房企拿出來(lái)?yè)Q現(xiàn)金，以保持房企的現(xiàn)金流穩(wěn)定，險(xiǎn)資這個(gè)時(shí)候投資大額不動(dòng)產(chǎn)，在價(jià)格上會(huì)有一定的優(yōu)勢(shì)，從長(zhǎng)期回報(bào)來(lái)看是一個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)。

Co-Found智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原表示，隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)于資產(chǎn)配置的需求也在增加。不動(dòng)產(chǎn)投資具有較好的保值增值功能，有助于保險(xiǎn)資金優(yōu)化資產(chǎn)配置。

從保險(xiǎn)公司披露的部分不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目收益率來(lái)看，確實(shí)也表現(xiàn)可觀。截至6月末，中國(guó)平安保險(xiǎn)資金組合投資的債權(quán)計(jì)劃及債權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為4324.13億元，不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)占比為12.8%，資金規(guī)模為553.48億元，名義投資收益率為4.91%。

那么，哪些不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目更受險(xiǎn)資青睞？據(jù)了解，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的不動(dòng)產(chǎn)主要是商業(yè)辦公不動(dòng)產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動(dòng)產(chǎn)和自用型的養(yǎng)老社區(qū)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，比如寫字樓、辦公樓、養(yǎng)老社區(qū)等。張新原表示，辦公樓等運(yùn)營(yíng)性項(xiàng)目具有穩(wěn)定的租金收益，有助于險(xiǎn)資實(shí)現(xiàn)收益穩(wěn)定。中國(guó)人壽副總裁劉暉曾在該公司業(yè)績(jī)會(huì)上表示，成熟的商業(yè)地產(chǎn)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，能夠跨越周期實(shí)現(xiàn)保值增值，同時(shí)抵御通脹、抵御波動(dòng)，與其他品種相關(guān)性較低，是保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金的重要配置品種，在組合中配置一定的不動(dòng)產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)有利于保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期獲得穩(wěn)健回報(bào)。

當(dāng)前，不動(dòng)產(chǎn)投資占險(xiǎn)資的總投資比例并不高，在業(yè)內(nèi)有“地主”之稱的中國(guó)平安曾透露，該公司不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)部分僅占險(xiǎn)資的4.5%。那么，未來(lái)險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)趨勢(shì)如何？陳晟預(yù)測(cè)，險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的熱度有望持續(xù)，未來(lái)也會(huì)深入到更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這是因?yàn)?，?dāng)前房企依舊面臨現(xiàn)金流壓力，未來(lái)可能會(huì)有更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目流出。

（來(lái)源：北京商報(bào)）