周三，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。銀行、券商等金融股走勢(shì)較弱，拖累滬指日內(nèi)沖高回落；新能源賽道全線復(fù)蘇，帶動(dòng)深市主要股指止跌反彈。截至收盤，上證綜指報(bào)2968.93點(diǎn)，跌0.11%；深證成指報(bào)9533.25點(diǎn)，漲0.66%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1881.94點(diǎn)，漲0.58%。滬深兩市合計(jì)成交8170億元，與前一日基本持平。

新能源賽道復(fù)蘇

自8月上旬股價(jià)見(jiàn)頂后，新能源賽道整體經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的下跌。以鋰電池龍頭寧德時(shí)代為例，該股9月、10月、11月的月K線全部收跌，累計(jì)跌幅接近30%。

昨日早盤，寧德時(shí)代開(kāi)盤不久再創(chuàng)今年以來(lái)新低，但此后迅速企穩(wěn)回升，盤中最大漲幅超過(guò)5%，并帶動(dòng)其他鋰電池、鋰礦、光伏等新能源相關(guān)賽道全線反彈。

截至收盤，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)收漲1.44%，科恒股份、時(shí)代萬(wàn)恒、摩恩電氣等多股漲停，鵬輝能源、億緯鋰能等漲超5%，寧德時(shí)代、隆基綠能等漲超2%。

12月5日，第10屆中國(guó)（深圳）電池新能源產(chǎn)業(yè)國(guó)際高峰論壇在深圳開(kāi)幕。乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在論壇上表示，未來(lái)兩年，國(guó)家促進(jìn)新能源車消費(fèi)的力度會(huì)進(jìn)一步加大，將通過(guò)發(fā)消費(fèi)券等各種措施，推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。

崔東樹(shù)判斷，2024年將是新能源汽車市場(chǎng)的大年，明年初有望出現(xiàn)開(kāi)門紅。他認(rèn)為，電動(dòng)車使汽車產(chǎn)品從機(jī)械產(chǎn)品變成耐用電子消費(fèi)產(chǎn)品，電池和芯片決定了電動(dòng)車的生命周期，所以未來(lái)的電動(dòng)車全生命周期有望大幅縮短，電動(dòng)車的更新速度有望大幅提高，未來(lái)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)規(guī)?；嵘?。

太平洋證券分析師劉強(qiáng)表示，上游產(chǎn)品（碳酸鋰、硅料等）價(jià)格變化是新能源產(chǎn)業(yè)周期最明顯的表征，近期上游產(chǎn)品價(jià)格大跌或預(yù)示底部布局機(jī)會(huì)將要來(lái)臨。

劉強(qiáng)認(rèn)為，在新能源產(chǎn)業(yè)周期低谷，上游是按照成本進(jìn)行定價(jià)。碳酸鋰、硅料價(jià)格跌到目前這個(gè)階段，已經(jīng)跌破一些企業(yè)的成本線，高成本產(chǎn)能將逐步退出。綜合目前上游產(chǎn)品的價(jià)格表現(xiàn)，判斷行業(yè)季度業(yè)績(jī)最差的時(shí)候可能將要過(guò)去，預(yù)示著資本市場(chǎng)底部布局時(shí)點(diǎn)即將到來(lái)。從過(guò)去歷次周期看，等到上游產(chǎn)品價(jià)格到達(dá)最低點(diǎn)時(shí)，資本市場(chǎng)已經(jīng)提前觸底回暖。

養(yǎng)殖板塊回暖

同樣底部復(fù)蘇的還有養(yǎng)殖板塊。昨日，此前連續(xù)下跌的大商所生豬期貨盤中觸底反彈，LH2403主力合約早盤從下跌1%拉升至漲超3%，收盤上漲3.17%。在此之前，LH2403在短短10個(gè)交易日跌超11%。

生豬期貨價(jià)格反彈帶動(dòng)A股養(yǎng)殖板塊復(fù)蘇，昨日申萬(wàn)養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)收盤大漲3.41%，益生股份漲停，巨星農(nóng)牧漲超7%，牧原股份、新希望漲超3%。

山西證券分析師陳振志認(rèn)為，我國(guó)豬價(jià)未來(lái)仍將呈現(xiàn)周期波動(dòng)特征。本輪豬周期磨底時(shí)間如此之長(zhǎng)，其重要原因在于前期高豬價(jià)帶來(lái)沖動(dòng)投資的產(chǎn)業(yè)后遺癥。綜合2006年以來(lái)豬周期波動(dòng)的特征，判斷本輪周期磨底有望逐漸進(jìn)入尾聲。

溫氏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在11月底接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，過(guò)去幾年，我國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)發(fā)生了較大的變化，整體處于虧損狀態(tài)。行業(yè)前期投資建設(shè)的部分產(chǎn)能尚未充分利用，短期實(shí)現(xiàn)高盈利的可能性較小，行業(yè)內(nèi)企業(yè)多保持謹(jǐn)慎擴(kuò)產(chǎn)的態(tài)度。

不過(guò)，該負(fù)責(zé)人對(duì)明年的豬價(jià)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為明年豬價(jià)理論上應(yīng)好于今年全年平均水平。

A股有望展開(kāi)修復(fù)式行情

無(wú)論是新能源賽道復(fù)蘇，還是養(yǎng)殖板塊回暖，昨日盤面體現(xiàn)出“高低切”的風(fēng)格特征。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，超跌成長(zhǎng)或成為年末資金的追逐方向。展望明年，A股有望迎來(lái)基本面改善驅(qū)動(dòng)的修復(fù)式行情。

中信證券預(yù)計(jì)，今年末，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、外部環(huán)境及增量資金的信心將逐步恢復(fù)，年末資金行為特征也可能出現(xiàn)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)將推動(dòng)投資者向低位超跌成長(zhǎng)及部分新興產(chǎn)業(yè)主題調(diào)倉(cāng)，建議積極布局前期跌幅較大的科技和醫(yī)藥行業(yè)。

展望明年，興業(yè)證券張憶東全球策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，A股和港股都有望迎來(lái)基本面改善及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下降驅(qū)動(dòng)的行情：一是2024年美聯(lián)儲(chǔ)有望開(kāi)啟降息、美債長(zhǎng)端利率下行，人民幣對(duì)美元匯率有望反彈并回到7以內(nèi)，外資流動(dòng)性壓力有望減輕。二是2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)修復(fù)，中國(guó)股市的盈利彈性將恢復(fù)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)修復(fù)階段，股市往往迎來(lái)修復(fù)式行情。

興業(yè)證券表示，科技成長(zhǎng)將是未來(lái)市場(chǎng)的核心抓手。一方面，2023年AI產(chǎn)業(yè)迎來(lái)重大革新，2024年AI將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)算力基建需求增量，更多重磅大模型有望推出，AI應(yīng)用生態(tài)逐步出現(xiàn)；另一方面，隨著自主可控持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)在關(guān)鍵領(lǐng)域有望取得重要的技術(shù)突破升級(jí)。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）