財(cái)政部網(wǎng)站12月6日消息，財(cái)政部聯(lián)合人力資源社會保障部起草的《全國社會保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》明確，增加和調(diào)整全國社?；鹜顿Y范圍，適度下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限，進(jìn)一步提高全國社?；鹜顿Y靈活度。目前，股票類、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%，有利于持續(xù)支持資本市場發(fā)展。

優(yōu)化調(diào)整投資范圍

在投資范圍方面，《管理辦法》將此前專項(xiàng)批復(fù)進(jìn)行整合，并適當(dāng)優(yōu)化調(diào)整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要。

《管理辦法》中共有十一類產(chǎn)品和工具，主要調(diào)整包括：一是納入歷年專項(xiàng)批復(fù)內(nèi)容，具體包括同業(yè)存單、政策性和開發(fā)性銀行債券、地方政府債券、企業(yè)債、債券回購、直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、市場化股權(quán)投資基金、優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金等。二是結(jié)合金融市場發(fā)展變化，參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金基金投資，增加和調(diào)整全國社?；鹜顿Y范圍，具體包括公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、養(yǎng)老金產(chǎn)品等。三是根據(jù)金融市場發(fā)展，適當(dāng)增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權(quán)等。

此外，明確社?；饡苯油顿Y范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股，經(jīng)批準(zhǔn)的股票指數(shù)投資、交易型開放式指數(shù)基金。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示，《管理辦法》對投資范圍進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，有利于更好兼顧基金安全和保值增值需要。

實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率

根據(jù)《管理辦法》，全國社?；鹞匈Y產(chǎn)的管理費(fèi)由基礎(chǔ)管理費(fèi)和浮動(dòng)管理費(fèi)組成。社?；饡?yīng)根據(jù)委托資產(chǎn)規(guī)模設(shè)置階梯式的基礎(chǔ)管理費(fèi)率，并根據(jù)投資業(yè)績實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。

在管理費(fèi)率方面，起草說明介紹，考慮到全國社保基金規(guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應(yīng)，為進(jìn)一步促進(jìn)全國社保基金保值增值，考慮參考基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資監(jiān)管辦法和實(shí)踐、結(jié)合相關(guān)監(jiān)管改革方向，適度下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率上限。

其中，股票類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.8%；債券類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.3%；貨幣現(xiàn)金類產(chǎn)品管理年費(fèi)率不高于0.1%；股權(quán)投資基金管理年費(fèi)率不高于1.5%；托管人提取的托管年費(fèi)率不高于0.05%。

“下調(diào)多項(xiàng)費(fèi)用上限將進(jìn)一步減輕社?；鹫w成本，提高社?；饘?shí)際回報(bào)率。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，《管理辦法》在減輕社?；鸪杀矩?fù)擔(dān)的同時(shí)，予以社保基金更高的資產(chǎn)配置靈活度，有利于控制風(fēng)險(xiǎn)，加大對資本市場的支持力度。

持續(xù)支持資本市場發(fā)展

起草說明顯示，在投資監(jiān)管比例方面，根據(jù)基金投資和監(jiān)管實(shí)踐，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將全國社?；鹜顿Y品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權(quán)類進(jìn)行劃分，并將境內(nèi)和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例。

目前，股票類、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%，進(jìn)一步提高了全國社?；鹜顿Y靈活度，有利于持續(xù)支持資本市場發(fā)展。

“《管理辦法》明確各類資產(chǎn)投資比例將使得社保基金可根據(jù)市場環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)偏好來靈活調(diào)整比例，有利于支持資本市場發(fā)展?！标愳Z認(rèn)為，對A股市場而言，長期資金入市將為A股市場帶來更多增量資金，在提高市場流動(dòng)性的同時(shí)，也會樹立價(jià)值投資理念，建立良好的投資環(huán)境。

起草說明提出，成立以來，全國社保基金規(guī)模不斷增長、投資能力不斷增強(qiáng)、資產(chǎn)配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率為7.66%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，全國社?；鹪贏股市場合計(jì)持股數(shù)量為609.36億股，合計(jì)持股市值為4139.17億元。

社?；饡嚓P(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，下一步將穩(wěn)步推進(jìn)擴(kuò)大受托管理規(guī)模，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管控等運(yùn)行體制和管理機(jī)制，切實(shí)履行好基金安全和保值增值的主體責(zé)任，為不斷夯實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金財(cái)富積累、促進(jìn)基金長期平衡、積極應(yīng)對人口老齡化發(fā)揮積極獨(dú)特的作用。

（來源：中國證券報(bào)）