受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，近期多家理財(cái)公司對(duì)旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)，調(diào)整客戶心理預(yù)期，調(diào)整幅度從10個(gè)基點(diǎn)到85個(gè)基點(diǎn)不等。

今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)持續(xù)下行。分析人士表示，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是理財(cái)公司根據(jù)市場(chǎng)情況作出的靈活調(diào)整，具有一定合理性。展望中長(zhǎng)期，債券收益率趨于下行，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)期大概率也需進(jìn)行調(diào)整。

涉及多類(lèi)產(chǎn)品

受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，多家理財(cái)公司對(duì)旗下產(chǎn)品新一期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)。這幾日，招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)榷嗉夜景l(fā)布了有關(guān)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)的公告，涉及現(xiàn)金管理類(lèi)、半年定開(kāi)、一年定開(kāi)等產(chǎn)品，部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度甚至達(dá)到85個(gè)基點(diǎn)。

以招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)豐潤(rùn)進(jìn)取一年定開(kāi)6號(hào)增強(qiáng)型固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃為例，該產(chǎn)品將于12月18日開(kāi)始投資運(yùn)作。招銀理財(cái)12月6日披露，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由此前的“3.20%-4.40%”調(diào)整為“2.70%-4.00%”，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)上限調(diào)低了40個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)下限下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)。

華夏理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)也對(duì)多款將進(jìn)入封閉期的產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。例如，“農(nóng)銀安心·半年開(kāi)放”第2期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（尊享款）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整自12月16日開(kāi)始，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由3.75%調(diào)整為2.90%-3.30%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整幅度達(dá)45至85個(gè)基點(diǎn)。自12月16日起，華夏理財(cái)龍盈固定收益類(lèi)G款4號(hào)半年定開(kāi)增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.90%-3.20%，而上一期該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.00%。

談及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整的原因，農(nóng)銀理財(cái)表示，這與今年初以來(lái)債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)幅度較大的下降有關(guān)。華夏理財(cái)表示，這是根據(jù)市場(chǎng)情況及產(chǎn)品運(yùn)作情況作出的調(diào)整。

事實(shí)上，今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)持續(xù)下行。中信建投證券研報(bào)顯示，2023年10月末理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.49%，較2022年末下降62個(gè)基點(diǎn)，且所有理財(cái)公司的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)利率均在下降。

需要降低投資回報(bào)預(yù)期

所謂業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，是理財(cái)公司基于產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過(guò)往經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)變化等因素對(duì)產(chǎn)品設(shè)定的投資目標(biāo)，不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益。根據(jù)規(guī)定，當(dāng)監(jiān)管政策、市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)品性質(zhì)等因素發(fā)生變化時(shí)，理財(cái)公司有權(quán)調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

近年來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的設(shè)定、調(diào)整和展示曾引發(fā)一定爭(zhēng)議。例如，部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)與產(chǎn)品實(shí)際收益率差距較大；部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)展示存在“報(bào)喜不報(bào)憂”的情況。

對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的設(shè)定，冠苕咨詢(xún)創(chuàng)始人、金融監(jiān)管政策專(zhuān)家周毅欽認(rèn)為，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)應(yīng)由各理財(cái)公司根據(jù)自身實(shí)際情況所定，充分尊重理財(cái)公司的自主定價(jià)權(quán)。同時(shí)，有關(guān)部門(mén)可以對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際業(yè)績(jī)進(jìn)行回溯，對(duì)實(shí)際業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)偏離較大、偏離次數(shù)較多的理財(cái)公司加強(qiáng)管理。

談及投資者應(yīng)當(dāng)如何看待業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，招商證券表示，展望中長(zhǎng)期，在債券收益率顯著下行的背景下，投資者需要降低對(duì)理財(cái)?shù)耐顿Y回報(bào)預(yù)期。展望2024年，中信建投證券認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的下行空間有望縮窄，且有望逐步企穩(wěn)回升，這也將助力理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)。

（來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）