個人養(yǎng)老金體系下，保險、基金、銀行、理財(cái)公司等各類金融機(jī)構(gòu)，正各自發(fā)力，借助自身優(yōu)勢掘金個人養(yǎng)老金市場，跨業(yè)競爭格局逐步形成。其中，保險力量，正發(fā)揮不可或缺的價值。 

梳理統(tǒng)計(jì)，目前，在745款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，共有99款保險產(chǎn)品，涵蓋稅延養(yǎng)老保險、年金險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險等產(chǎn)品，但產(chǎn)品同質(zhì)化、渠道合作對接有限等問題在一定程度上制約了保險產(chǎn)品在個人養(yǎng)老金賽道中的表現(xiàn)。 

作為對接個人養(yǎng)老金的重要險種之一，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險在今年由試點(diǎn)轉(zhuǎn)為常態(tài)化經(jīng)營，經(jīng)營機(jī)構(gòu)也實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容，給行業(yè)更多想象空間。前瞻之下，發(fā)揮保險產(chǎn)品長期積累、收益穩(wěn)定的優(yōu)勢，并銜接養(yǎng)老、護(hù)理等服務(wù)或?qū)⑹瞧凭种馈?nbsp;

22家機(jī)構(gòu)推出99款個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品，首批利率4%-5.7%

據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺的產(chǎn)品清單，目前個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品共計(jì)99款，產(chǎn)品涵蓋稅延養(yǎng)老保險、年金險、兩全險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險等。 

99款個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品之中，共有74款為年金型產(chǎn)品，其中稅收遞延型養(yǎng)老年金保險共計(jì)44款，兩全保險14款，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險11款。同時，9款萬能型年金保險或兩全保險，3款年金險為分紅型。 

從參與機(jī)構(gòu)來看，99款產(chǎn)品由22家保險機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)發(fā)行：泰康人壽與泰康養(yǎng)老分別推出8款產(chǎn)品，工銀安盛人壽、國民養(yǎng)老和太保壽險相繼推出7款產(chǎn)品，人保壽險、太平人壽、中國人壽、中信保誠人壽緊隨其后，也已推出6款產(chǎn)品。太平養(yǎng)老作為專業(yè)養(yǎng)老保險公司目前已設(shè)計(jì)推出5款產(chǎn)品，此外建信人壽、陽光人壽、友邦人壽、交銀人壽、平安養(yǎng)老、中意人壽、農(nóng)銀人壽、新華養(yǎng)老、中宏人壽、招商信諾人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽也均有產(chǎn)品推出。

以收益情況來看，首批個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中7款可購買的保險產(chǎn)品2022年實(shí)際結(jié)算利率整體處于4%-5.7%區(qū)間，其中，穩(wěn)健性賬戶結(jié)算利率處于4%至5.15%區(qū)間，進(jìn)取型賬戶則整體處于5%至5.7%。以國壽鑫享寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險來看，穩(wěn)健性產(chǎn)品利率4.5%，進(jìn)取型為5%；國民養(yǎng)老共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品穩(wěn)健性賬戶和進(jìn)取型賬戶實(shí)際結(jié)算利率分別為5.15%、5.6%。 

與2021年相比，2022年該7款產(chǎn)品實(shí)際結(jié)算利率整體有所下調(diào)，但仍高于穩(wěn)健性2%-3%，進(jìn)取型0-1%的常見保底利率。盡管整體下調(diào)，但在個人養(yǎng)老金賬戶對接基金產(chǎn)品出現(xiàn)大面積虧損的情況下，收益表現(xiàn)仍然具有優(yōu)勢。

“不能否認(rèn)的是，消費(fèi)者對于儲蓄、基金等產(chǎn)品的興趣和接受度要高于保險”，業(yè)內(nèi)人士坦言道。 

“相比長期回報與資金的時間價值，人們往往更注重短期回報，這扭曲了對風(fēng)險的感知。消費(fèi)者往往低估自己面臨的長壽風(fēng)險，且對保險產(chǎn)品的長期收益率感知偏低”， 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生分析道。 

養(yǎng)老資金作為需要提前規(guī)劃、儲備的專項(xiàng)資金，尤為需要進(jìn)行長期準(zhǔn)備，但在我國，短期存款更受到居民的偏好。而實(shí)際上，區(qū)別于基金、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，保險產(chǎn)品能夠推進(jìn)產(chǎn)品以復(fù)利效應(yīng)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的長期積累，獨(dú)具優(yōu)勢。 

“長期積累是優(yōu)勢之一”，交銀人壽有關(guān)人士分析道，保險是一種長期的金融工具，可以通過定期繳納保費(fèi)，逐漸積累資金，這種長期積累能夠較好地滿足養(yǎng)老金規(guī)劃需要。 

同時，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品收益穩(wěn)定，可穿越多個經(jīng)濟(jì)周期，提供較為穩(wěn)定的回報。朱俊生補(bǔ)充道，養(yǎng)老保險產(chǎn)品“安全，穩(wěn)定，持續(xù)增長”，能夠在不確定的經(jīng)濟(jì)變局中提供確定性保障?！梆B(yǎng)老保險產(chǎn)品的預(yù)定利率為復(fù)利，在長生命周期內(nèi)可發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，利用時間價值獲取被動收入與長期增值，促進(jìn)養(yǎng)老財(cái)富積累?！?nbsp;

此外，保險產(chǎn)品“多賬戶”組合模式為客戶提供更多的選擇可能，“實(shí)現(xiàn)安全性、流動性和收益性的有效結(jié)合，滿足客戶不同養(yǎng)老財(cái)富管理風(fēng)險偏好的需求”，朱俊生補(bǔ)充道。 

渠道對接不足、產(chǎn)品池待擴(kuò)容，創(chuàng)新可銜接養(yǎng)老服務(wù)供給 

保險產(chǎn)品在個人養(yǎng)老金賬戶下未能全然發(fā)揮優(yōu)勢的原因，還在于供給端的局限。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)在官網(wǎng)或其他自營平臺開設(shè)專區(qū)，但基于投資者需先開戶再購買的原則，保險機(jī)構(gòu)仍然以銀行為銷售主陣地，但從對接合作情況來看，并不樂觀。 

“我是因?yàn)橛虚L期的資金儲蓄需求，在某銀行設(shè)立個人養(yǎng)老金賬戶，本來更偏好收益穩(wěn)健的養(yǎng)老保險，但在通過銀行app對比不同的類型時，發(fā)現(xiàn)保險的可選擇性太低，并不完全適合我，最后我選擇了某理財(cái)產(chǎn)品”，一位投資者介紹她的選擇經(jīng)歷。 

保險與銀行平臺的銷售對接的不充分，正成為限制個人養(yǎng)老金用戶選擇的因素之一。目前，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄中的745款產(chǎn)品中，儲蓄產(chǎn)品465款，基金產(chǎn)品162款，而保險產(chǎn)品僅有99款。 

以某商業(yè)銀行個人養(yǎng)老金專區(qū)的產(chǎn)品情況來看，基金類產(chǎn)品53只，總量僅19只的理財(cái)產(chǎn)品也包含11款，其中1-2年期產(chǎn)品5款，2-5年期產(chǎn)品6款，但對接的保險產(chǎn)品僅7款；再如某國有銀行個人養(yǎng)老金專區(qū)中基金產(chǎn)品多達(dá)131款，而保險產(chǎn)品同樣僅對接了7款。 

除加速與銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品對接外，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品庫，豐富保障內(nèi)容更受到行業(yè)期待。以首批獲批7款個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品來看，主要涵蓋養(yǎng)老年金與身故保險金，個別產(chǎn)品將責(zé)任范圍擴(kuò)大至失能護(hù)理、全殘保障等，但整體來看仍存在相對同質(zhì)化的問題。 

作為具有長期保障價值的保險，被認(rèn)為在個人養(yǎng)老金賬戶下獨(dú)具優(yōu)勢，可事實(shí)卻并未如此，如何突圍是行業(yè)共同思考的難題。 

對于如何進(jìn)一步挖掘市場，產(chǎn)品供給必然是探索的重中之重，尤其是作為與個人養(yǎng)老金具有高關(guān)聯(lián)性的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，給行業(yè)帶來更多想象空間。值得一提的是，個人養(yǎng)老金賬戶推出后首批獲批的保險產(chǎn)品，即均為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險。 

專屬商業(yè)保險是指資金長期鎖定用于養(yǎng)老保障目的，被保險人領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡應(yīng)當(dāng)達(dá)到法定退休年齡或年滿60周歲的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品。 

2021年6月，原銀保監(jiān)會在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開展了專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)，鼓勵試點(diǎn)保險公司積極探索服務(wù)廣大人民群眾特別是新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員養(yǎng)老需求。2022年3月，監(jiān)管將試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國范圍，并允許養(yǎng)老保險公司參與。 

據(jù)國家金融監(jiān)管總局披露，截至2023年9月末，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險承保保單合計(jì)63.7萬件，累計(jì)保費(fèi)81.6億元。其中，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保的保單件數(shù)約7.9萬件。 

擴(kuò)容步調(diào)繼續(xù)。2023年10月，金融監(jiān)管總局提出，自專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)啟動以來，業(yè)務(wù)進(jìn)展總體平穩(wěn)，決定將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險從試點(diǎn)轉(zhuǎn)為正常業(yè)務(wù)，并明確可經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的公司資質(zhì)：包括年度末所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本的75%；綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于75%；責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%等。 

根據(jù)監(jiān)管劃定“門檻”，業(yè)內(nèi)預(yù)估，越有30家保險公司符合經(jīng)營條件，這為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險進(jìn)一步的產(chǎn)品擴(kuò)容和創(chuàng)新，包括宣傳普及等均將形成促進(jìn)作用。 

發(fā)展不足，一定程度上代表著潛在的增量空間。那么，行業(yè)該如何創(chuàng)新？“重點(diǎn)是打出差異化，形成賽道競爭，才能吸引更多的消費(fèi)者”，一位保險機(jī)構(gòu)相關(guān)責(zé)任人表示，“一方面是在收益表現(xiàn)上發(fā)揮優(yōu)勢，體現(xiàn)長期資金的價值，抓住具有長期儲蓄需求、追求穩(wěn)健收益的消費(fèi)者，另一方面是在服務(wù)端賦能，幫客戶觸達(dá)并提前鎖定養(yǎng)老資源，比如慢病管理、長期照護(hù)等，這是其他如儲蓄、基金產(chǎn)品不具備的優(yōu)勢 。” 

國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)同樣分析指出，“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的領(lǐng)取可銜接養(yǎng)老、護(hù)理等服務(wù)，這將打通保險公司從為客戶‘賺取養(yǎng)老金’到‘運(yùn)用養(yǎng)老金’的長期財(cái)富管理規(guī)劃”。

（來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）