中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)近日宣布共同設(shè)立規(guī)模500億元的私募基金，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)資投資動(dòng)向的關(guān)注。從多家保險(xiǎn)資管公司獲悉，從歷史數(shù)據(jù)和國(guó)際市場(chǎng)比較來(lái)看，目前A股整體估值水平與其他市場(chǎng)相比均展現(xiàn)出較高的配置性價(jià)比，險(xiǎn)資配置權(quán)益意愿正逐漸增強(qiáng)。

在生命資產(chǎn)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，A股市場(chǎng)整體的強(qiáng)弱表現(xiàn)并不會(huì)影響優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)及相關(guān)投資機(jī)會(huì)，部分新興產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)依然可觀。未來(lái)公司將逐漸加大對(duì)低估值、高股息板塊的配置。

泰康資產(chǎn)表示，估值方面，權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對(duì)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)；政策方面，資本市場(chǎng)呵護(hù)市場(chǎng)的決心仍然較為堅(jiān)決，對(duì)股市影響偏正面。整體來(lái)看，對(duì)后市持中性偏樂(lè)觀觀點(diǎn)，將積極把握受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策轉(zhuǎn)向的行業(yè)機(jī)會(huì)。

今年以來(lái)，隨著保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額快速增長(zhǎng)，權(quán)益類投資占比小幅下降，也為后續(xù)險(xiǎn)資加倉(cāng)權(quán)益資產(chǎn)騰出了空間。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月末，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額約27.05萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)約7.98%。其中，股票和證券投資基金約3.38萬(wàn)億元，占比約12.5%，較年初下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

信達(dá)證券認(rèn)為，險(xiǎn)資追求長(zhǎng)期收益的特性契合長(zhǎng)期股權(quán)投資具有長(zhǎng)期性、與傳統(tǒng)投資資產(chǎn)相關(guān)性較弱等特點(diǎn)，在利率中樞下行的背景下，強(qiáng)化權(quán)益市場(chǎng)投研能力，適度增配股票、證券投資基金等權(quán)益資產(chǎn)，有助于險(xiǎn)企拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期，更好地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債匹配。

近期，國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境變化也正傳遞出積極信號(hào)，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒不斷累積，有利于增強(qiáng)險(xiǎn)資入市積極性。

中泰證券策略分析師張文宇表示，市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期正在累積。此外，穩(wěn)增長(zhǎng)、活躍資本市場(chǎng)等方面政策力度值得期待。“在經(jīng)歷短期回調(diào)后，市場(chǎng)有望再次進(jìn)入結(jié)構(gòu)性行情階段，本輪超跌反彈行情在級(jí)別、時(shí)間、空間上有望進(jìn)一步拓展，投資者應(yīng)該積極把握機(jī)會(huì)?！睆埼挠畋硎尽?/p>

上海一家大型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資經(jīng)理也認(rèn)為，無(wú)論是內(nèi)外部宏觀基本面，還是微觀資金面，近期都出現(xiàn)了比較明確的好轉(zhuǎn)信號(hào)，前期壓制市場(chǎng)的核心矛盾正在邊際緩和，預(yù)計(jì)年底指數(shù)層面維持超跌反彈行情的概率較大。

險(xiǎn)資主要看好哪些投資機(jī)會(huì)？生命資產(chǎn)權(quán)益投資相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)：“我們繼續(xù)看好三條主線的投資機(jī)會(huì)：一是低估值、高股息的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)公司；二是新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新材料等充滿‘想象力’的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，比如AI、智能駕駛、衛(wèi)星通信、氫能源等；三是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司，受益于產(chǎn)業(yè)變遷、市場(chǎng)規(guī)模放量的企業(yè)，包括但不限于進(jìn)口替代和出口放量等領(lǐng)域?！?/p>

（來(lái)源：上海證券報(bào)）