步入12月，銀行理財公司密集研判年末行情。理財公司普遍認為，在寬松的宏觀環(huán)境下，債市仍然相對友好，短期限債券品種更占優(yōu)勢。權(quán)益市場方面，市場風(fēng)險偏好有望回升，TMT、新能源、地產(chǎn)等前期超跌板塊值得關(guān)注。

從產(chǎn)品策略來看，近期理財公司依舊以穩(wěn)為主，加大了“穩(wěn)健低波”產(chǎn)品發(fā)行力度。還有公司逆勢布局權(quán)益市場，并提出以自有資金增持，提振市場信心。

債市短期將維持震蕩

近期，債市市場情緒偏謹慎。對于12月債市整體表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)維持震蕩預(yù)判。

光大理財首席宏觀分析師周鑫強表示，前期政策穩(wěn)步推進落地，效果將持續(xù)顯現(xiàn)。制約經(jīng)濟進一步復(fù)蘇的多個問題在一定程度上得到緩解，房企供需兩端政策正加快推進，保障房建設(shè)等“三大工程”建設(shè)加速落地。

“總體來看，債市仍將維持震蕩行情?！敝荟螐娊榻B，受市場流動性的影響，近期人民幣匯率貶值壓力明顯緩解，貨幣政策持續(xù)寬松的空間更大，再融資債券發(fā)行高峰期已過，國債發(fā)行節(jié)奏較為穩(wěn)定。

中郵理財也預(yù)計債市短期內(nèi)維持震蕩態(tài)勢?！敖?jīng)濟保持修復(fù)態(tài)勢，收益率低位回升，但預(yù)計主要品種收益率難以超過一季度高點，接近一季度末水平時可以加強配置。”中郵理財投研團隊稱，具體策略上，建議控制久期和杠桿，短端品種具有較好配置價值，長端品種上行空間有限。信用債建議票息策略，加強對短端城投債的挖掘。

近期，同業(yè)存單利率上行明顯，引起機構(gòu)關(guān)注。交銀理財表示，短期建議關(guān)注資金面和央行操作情況，中期建議持續(xù)關(guān)注存單利率；長期建議關(guān)注貨幣政策和財政政策對經(jīng)濟基本面的影響。

樂觀看待權(quán)益市場

談及權(quán)益市場，理財公司整體保持樂觀。渤銀理財表示，當(dāng)前對于中國經(jīng)濟的預(yù)期持續(xù)修復(fù)，且國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望進一步加碼，歲末年初市場仍有上行空間。

周鑫強分析，短期內(nèi)股市可能略有波動，但海外流動性壓力持續(xù)緩解，疊加穩(wěn)增長政策落地背景下國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期有望持續(xù)提升，對應(yīng)人民幣匯率后續(xù)趨穩(wěn)，對國內(nèi)資本市場構(gòu)成利好。此外，當(dāng)前經(jīng)濟基本面底部已出現(xiàn)，A股下跌空間已有限，市場風(fēng)險偏好預(yù)計將逐漸緩和，對市場形成正面支撐。

“當(dāng)前A股具備三個積極因素：一是上市公司業(yè)績見底，庫存周期有重啟跡象；二是海外因素，美元加息或結(jié)束，美債收益率見頂有利于風(fēng)險偏好回暖；三是市場對2024年經(jīng)濟增長預(yù)期在緩慢上調(diào)?！睆V銀理財認為，當(dāng)前處于國內(nèi)經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)的空窗期，是較佳的交易時間點。結(jié)合歷史行情來看，當(dāng)前有望演繹超跌反彈的邏輯，前兩個月跌幅較大的TMT、新能源、地產(chǎn)鏈順周期等板塊值得關(guān)注。

中郵理財建議低位配置權(quán)益資產(chǎn)。具體策略上，建議關(guān)注政策支持且存在增長空間的高端制造(機械、汽車、電子)、困境反轉(zhuǎn)和預(yù)期改善的行業(yè)(醫(yī)藥、家電、電子)、流動性改善偏好的行業(yè)，推薦高股息策略。

穩(wěn)健低波產(chǎn)品受青睞

在產(chǎn)品策略上，據(jù)了解，年末時點，理財公司仍然以“穩(wěn)”字當(dāng)頭，并加大對“穩(wěn)健低波”產(chǎn)品的發(fā)行力度。

近期，農(nóng)銀理財發(fā)行多款“低波悅享”系列產(chǎn)品，包括采取攤余成本法產(chǎn)品和同業(yè)存單及存款增強策略產(chǎn)品兩類。光大理財推出存單存款策略產(chǎn)品，明確提出銀行存款、同業(yè)存單、大額存單的合計投資比例不低于80%。11月底，匯華理財也推出了公司首只低波定位產(chǎn)品，主投銀行存款、同業(yè)存單等低波動資產(chǎn)。

值得一提的是，也有理財公司逆勢布局權(quán)益市場。近期，興銀理財推出一款紅利策略產(chǎn)品，甄選高質(zhì)量且具有持續(xù)分紅能力及潛力的優(yōu)質(zhì)股票，并提出自產(chǎn)品成立之日起的1年內(nèi)，當(dāng)理財產(chǎn)品估值日前一日累計單位凈值小于1元時，該估值日不收取投資管理費，并計劃運用自有資金投資該產(chǎn)品。招銀理財也宣布，以自有資金投資旗下股票型理財產(chǎn)品1000萬元。在業(yè)內(nèi)看來，此舉有利于提振市場和投資者信心。

（來源： 中國網(wǎng)）