12月1日國內(nèi)商品期貨分化，玻璃漲超7%，純堿漲超6%，焦煤、尿素漲逾2%，熱卷、甲醇等漲逾1%，滬銀、燒堿等小幅上漲；碳酸鋰跌超6%，續(xù)創(chuàng)上市以來新低；生豬跌約4%，紙漿、白糖等跌超2%，NR、豆油等跌超1%，錳硅、PX等小幅下跌。

玻璃爆拉7% 純堿大漲6%

今日市場波動加劇，玻璃期貨大幅拉升，主力合約一度大漲7%，價格突破1900元/噸大關(guān)，創(chuàng)近半年新高。純堿期貨大漲6%。

對于玻璃價格持續(xù)拉升，華泰期貨表示，玻璃主要走修復(fù)貼水邏輯。供應(yīng)方面，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，本周浮法玻璃產(chǎn)量120.93萬噸，環(huán)比增加0.2%，企業(yè)開工率82.78%，環(huán)比增加0.09，產(chǎn)能利用率83.88%，環(huán)比增加0.16%。庫存方面，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存3770.1萬重箱，環(huán)比減少3.31%。整體來看，目前玻璃產(chǎn)量處于歷年同期高位水平，高利潤情況下高產(chǎn)量將繼續(xù)維持，需求得益于保交樓政策和下游剛需，不易過度悲觀，價格將維持高位震蕩格局。隨著保交樓的持續(xù)加碼，玻璃需求仍有望得到維持。目前下游庫存較低，仍不排除消費(fèi)結(jié)束之前的剛性補(bǔ)庫需求，從而帶動玻璃價格持續(xù)高位運(yùn)行。由于期貨持續(xù)處于貼水狀態(tài)，一旦現(xiàn)貨難跌，期貨必然形成向上貼水修復(fù)的走勢。

新湖期貨分析稱，玻璃現(xiàn)貨價格11月以來一直維持偏弱趨勢，進(jìn)入12月，以旗濱為首的部分現(xiàn)貨企業(yè)逐漸有提漲動向。1.產(chǎn)線方面，昨日旗濱紹興600噸產(chǎn)線檢修。近期日熔在維持高位的情況下，廠家通過靈活操作價格，以保持主動去庫，對于中下游的需求來講依舊是能夠承接上的：本周產(chǎn)銷整體仍在100+以上，企業(yè)出貨較為可觀。2.另外，11月以來，深加工訂單天數(shù)依舊有所增長，更多得益于地產(chǎn)竣工端剛需支撐，以及家裝需求的支撐。在保交樓大背景下，后續(xù)依舊更多關(guān)注竣工大年，地產(chǎn)竣工端的完成進(jìn)度、地產(chǎn)資金回款情況，除此之外還包括新房及二手房裝修上對于玻璃需求的釋放。

展望后市，財信期貨認(rèn)為仍然看多玻璃價格，11月至今，玻璃現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷率維持平淡局面，但上游玻璃廠讓利促銷，廠家累庫壓力并未體現(xiàn)，中下游庫存較都較低，剛需補(bǔ)庫，供應(yīng)回升背景下庫存能維持平穩(wěn)并小幅去化，也表明目前下游需求并沒有出現(xiàn)明顯惡化，整體供需兩旺，玻璃需求仍然存在一定的彈性。近期國內(nèi)系列地產(chǎn)政策發(fā)酵，帶來遠(yuǎn)月預(yù)期變化，明年玻璃將面臨高供給和竣工需求存量仍偏大的矛盾。由于預(yù)期交易的不穩(wěn)定性，資金博弈行為會更占主導(dǎo)，短期遠(yuǎn)月修基差邏輯仍未結(jié)束。

對于純堿，財信建議警惕價格沖高回落風(fēng)險。純堿近期核心波動仍來源于供給端，本周堿廠開工率仍然維持在偏低位置，純堿產(chǎn)量在上周上升后再度轉(zhuǎn)為下降。庫存端重堿累庫，輕堿去庫。據(jù)浮法+光伏最新的日熔量數(shù)據(jù)，重堿產(chǎn)量與剛需基本平衡，這也是此前重堿累庫較慢的主要原因。但隨著玻璃廠原料補(bǔ)庫結(jié)束，投機(jī)氛圍轉(zhuǎn)弱重堿再度轉(zhuǎn)為累庫，而輕堿投機(jī)補(bǔ)庫繼續(xù)發(fā)酵，帶來庫存去化較大。在現(xiàn)實仍偏強(qiáng)背景下，近、遠(yuǎn)月合約均走強(qiáng)現(xiàn)實邏輯，短期仍有一定上行空間。但我們也看到，遠(yuǎn)興能源一期三線本周開始投料，遠(yuǎn)期的供應(yīng)仍然較為充足，多空交織，純堿波動率將階段性大幅增加，而 進(jìn)入12月中下旬，隨著下游補(bǔ)庫需求結(jié)束，需警惕沖高回落風(fēng)險。

一度觸及跌停% 碳酸鋰逼近11萬大關(guān)

今日，碳酸鋰價格繼續(xù)下挫，近月01合約一度觸及跌停，價格再度刷新上市以來新低。值得注意的是，11月份以來，碳酸鋰價格持續(xù)下挫，累計跌幅已跌超30%。

現(xiàn)貨價格方面，富寶鋰電網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日富寶碳酸鋰指數(shù)報107666元/噸，下跌4334元/噸，電池級碳酸鋰報113000元/噸，下跌4000元/噸；工業(yè)級碳酸鋰(綜合)報101000元/噸，下跌5000元/噸。氫氧化鋰指數(shù)報118000元/噸，下跌1000元/噸。

目前業(yè)內(nèi)對未來預(yù)期較為悲觀，據(jù)高工鋰電董事長張小飛預(yù)計，明年跌勢或延續(xù)，可能跌破10萬元/噸的整數(shù)關(guān)口。業(yè)內(nèi)判斷，如果碳酸鋰跌至10萬元，約有六成左右的鋰鹽上市公司將面臨虧損，并可能引發(fā)繼4月、9月以來的再次集中減產(chǎn)。

對于近期碳酸鋰期貨價格大幅下挫，國泰君安期貨分析稱，本輪價格下跌的核心驅(qū)動來自于：第一，臨近交割，期貨盤面向下修復(fù)與現(xiàn)貨價格的基差。第二，從基本面來看，10月鋰精礦進(jìn)口量依然處于較高水平46萬噸，鋰精礦價格在近兩周內(nèi)加速回落至1650美金/噸，已接近我們前期所給到的1500美金/噸的支撐位，折碳酸鋰成本為13.7萬元/噸，鋰鹽市場的成本處于動態(tài)下移中。此外，昨日廣州期貨交易所交易所組織碳酸鋰期貨模擬交割，展示碳酸鋰入庫至質(zhì)檢的過程，進(jìn)一步強(qiáng)化市場對倉單注冊的信心。

展望后市， 光大期貨分析稱，從終端消費(fèi)情況來看，近期海外頻繁出現(xiàn)汽車市場利空消息，明年價格戰(zhàn)大概率還要繼續(xù)進(jìn)行。國內(nèi)近期電池企業(yè)被砍單，拖累正極材料廠排產(chǎn)環(huán)比下行。在需求弱勢的背景下，庫存從上游向下游轉(zhuǎn)移，本周下游庫存增加1%至1.18萬噸，其他環(huán)節(jié)增加4%至1.22萬噸。除此之外，資金也對近期下跌行情進(jìn)行加持，在悲觀預(yù)期的裹挾下，空頭資金持續(xù)加倉，預(yù)計弱勢行情將得到延續(xù)。盡管整數(shù)關(guān)口可能會出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但上方拋壓過大，或難持續(xù)，建議關(guān)注現(xiàn)貨及倉單注冊情況，謹(jǐn)慎操作。

（來源：金融界）