11月28日國內商品期貨收盤漲跌互現。純堿、碳酸鋰跌超4%，苯乙烯跌超3%，鐵礦石、滬錫跌超2%，原油、PTA等跌超1%，NR、工業(yè)硅等小幅下跌；滬鎳漲約4%，集運歐線漲超2%，滬銀、蘋果等漲逾1%，液化氣、玻璃等小幅上漲。

一則消息引發(fā)純堿暴跌200點

受到遠興能源第三條生產線投料消息影響，純堿期貨午后直線跳水，主力合約跌幅一度超過4%。在昨日暴漲8%創(chuàng)階段新高后，今天的行情真是轉頭向下，一天時間從昨日高點跌了200點。

消息面上，遠興能源今日在互動平臺上表示，阿拉善天然堿項目一期第三條生產線已于2023年11月28日開始投料。第一、第二條生產線目前已達產，日均產量9000噸左右。公司2023年前三季度純堿產量增加主要是阿拉善天然堿一期試車期間增加的產量，全年純堿產量暫無法準確預計。

方正中期期貨表示，上周純堿產量明顯回升，短期供應將維持穩(wěn)定，供應端階段性收縮對期價上行驅動的邏輯在逐步減弱。當前下游用戶拿貨積極性提升，庫存有所下降，現貨走勢偏強對期價仍有支撐，近月合約仍將偏強運行，從中長期的角度來看，純堿依舊面臨供應偏寬松的局面，遠月合約上方空間相對有限。

此外，光大期貨建議謹慎對待純堿，做好風險控制。純堿現貨市場繼續(xù)走強。華北、西北地區(qū)價格維穩(wěn)，其余地區(qū)純堿價格上調50～300元/噸不等?；久鎭砜矗幽?、湖北均有裝置減量，行業(yè)開工降至83%左右。需求端仍存補庫需求，但個別企業(yè)新價格偏高或抑制中下游接貨意愿。整體來看，供應縮減仍是當前支撐純堿期現價格的主要驅動，短期盤面仍偏強運行為主，但需警惕市場情緒變化、期貨風控措施等因素影響。

展望后市，國投安信期貨分析稱，青海鹽湖裝置逐步恢復生產，關注昆侖和發(fā)投的運行情況。行業(yè)再度去庫，庫存環(huán)比下降3.71萬噸至40.59萬噸。周度產量環(huán)比增加3.32萬噸至69.15萬噸，部分企業(yè)開工提升。供給提升，但庫存下降，主要原因在于下游補庫，目前玻璃廠場內加待發(fā)的原料庫存補至19+天，相對前期低位明顯提升。當下仍存在企業(yè)封單。后續(xù)將有進口堿到港，加上部分堿廠恢復運行，而玻璃廠經過補庫后目前貨源增加，預計高價下進一步補庫的空間減弱，后續(xù)供給緊張格局或緩解。短期現貨偏緊格局繼續(xù)，不建議做空，繼續(xù)等待。

滬鎳漲幅超4%

今日，行情大幅波動，午后滬鎳直線拉升，漲幅一度超過4%。

東吳期貨分析表示，累庫預期兌現，國內社會庫存創(chuàng)近兩年來的新高。供應端仍無減產動作，電積鎳產能仍在爬升階段，供應有望進一步增加。需求端仍難言樂觀，三元材料排產降低，不銹鋼去庫不及預期，減產幅度擴大，進一步削弱純鎳需求。同時，負反饋向上施壓，原料成本坍塌，鎳價重心有望進一步下移。因此，策略上維持逢高空不變。

展望后市，廣州期貨認為滬鎳還有下跌空間。供應過剩壓力為鎳價持續(xù)下跌的主邏輯，目前用MHP生產電積鎳的一體化生產工藝仍有利潤，尚未有精煉鎳減產跡象，而需求在不銹鋼減產和三元電池訂單不佳的影響下趨弱，供需過剩矛盾持續(xù)壓制鎳價。此外，印尼MHP增量不斷釋放，MHP供應將逐漸寬松，為電積鎳成本打開下跌空間，對鎳價形成明顯拖累。庫存端，國內社庫和LME庫存不斷回升，絕對低位庫存支撐明顯弱化。綜合而言，供應過剩疊加成本下跌，短期內鎳價仍有下行空間。持續(xù)關注成本變動和供應變化。

機構：碳酸鋰維持空頭思路

對于近期碳酸鋰期貨價格大幅下挫，國泰君安期貨分析稱，本輪價格下跌的核心驅動來自于：第一，臨近交割，期貨盤面向下修復與現貨價格的基差。第二，從基本面來看，10月鋰精礦進口量依然處于較高水平46萬噸，鋰精礦價格在近兩周內加速回落至1650美金/噸，已接近我們前期所給到的1500美金/噸的支撐位，折碳酸鋰成本為13.7萬元/噸，鋰鹽市場的成本處于動態(tài)下移中。此外，昨日廣州期貨交易所交易所組織碳酸鋰期貨模擬交割，展示碳酸鋰入庫至質檢的過程，進一步強化市場對倉單注冊的信心。

展望后市，南華期貨分析表示，短期碳酸鋰價格快速下跌后觸及12萬元/噸關鍵支撐問，同時12月將至，01合約面臨大量空單平倉帶來的波動。空平和部分投機需求帶來近月合約反彈，但受制于需求的疲弱，預計難以形成有效的正反饋，反彈高度有限。推薦策略：近月觀望，遠月空單持有。

（來源：金融界）