11月23日，摩根資產(chǎn)管理發(fā)布了《2024年長(zhǎng)期資本市場(chǎng)假設(shè)》 ，為投資者提供各種資產(chǎn)類別未來10至15年的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)展望。該份《假設(shè)》為摩根資管的多個(gè)投資組合提供決策支持，并在摩根資管的長(zhǎng)期投資組合中驅(qū)動(dòng)超過8000億美元。

《假設(shè)》指出，鑒于宏觀環(huán)境不斷變化，摩根資管重新審視分散投資和投資組合構(gòu)建的假設(shè)：“60/40美元股債組合”在未來10至15年的預(yù)測(cè)年回報(bào)率仍具有不俗的吸引力，同時(shí)投資者可通過其他方法提升潛在回報(bào)。

《假設(shè)》以“60/40股債組合”為基礎(chǔ)，在對(duì)2024年的長(zhǎng)期資本市場(chǎng)預(yù)測(cè)中表示，近期通脹風(fēng)險(xiǎn)逐漸下降，支持對(duì)固定收益的積極展望。在整個(gè)組合中，債券是組合的核心，另類投資則提供分散投資及帶來超額回報(bào)。

股票方面，《假設(shè)》認(rèn)為，自動(dòng)化及人工智能的趨勢(shì)對(duì)美國股票的表現(xiàn)有支撐力，而能源轉(zhuǎn)型則對(duì)歐澳遠(yuǎn)東的股票市場(chǎng)有支持力，因此新興市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的溢價(jià)將進(jìn)一步收窄。

《長(zhǎng)期資本市場(chǎng)假設(shè)》是摩根資產(chǎn)管理自主研發(fā)的研究流程的一部分，當(dāng)中運(yùn)用了定量和定性數(shù)據(jù)，以及摩根大通資產(chǎn)及財(cái)富管理部60多名專家的見解。在過去28年的歷史中，這些預(yù)測(cè)對(duì)超過200個(gè)主要資產(chǎn)及策略類別建立了10至15年年期的合理風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)預(yù)期。這些假設(shè)推動(dòng)著摩根大通多資產(chǎn)投資的決策，同時(shí)為全年客戶提供信息。

摩根資產(chǎn)管理環(huán)球多資產(chǎn)策略師盛楠表示：“當(dāng)投資者應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)，應(yīng)發(fā)掘現(xiàn)金和基準(zhǔn)指數(shù)以外的投資機(jī)遇，探索另類投資，并提高美國以外市場(chǎng)的配置，以實(shí)現(xiàn)分散投資和更佳回報(bào)。與此同時(shí)，我們留意到有些市場(chǎng)出現(xiàn)失衡的現(xiàn)象，或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)構(gòu)成影響。從估值角度而言，考慮到我們預(yù)測(cè)人民幣將逐漸升值，中國股票仍具有一定的吸引力。因此，積極重新調(diào)整和分散新興市場(chǎng)的資產(chǎn)配置，將是捕捉投資機(jī)遇和管理風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵?！?/p>

摩根資產(chǎn)管理亞太首席市場(chǎng)策略師朱超平指出：“雖然新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體相對(duì)成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體仍存在增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)，但兩者的差距正逐步收窄。過去兩年，我們的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)幾乎沒有改變，但鑒于人工智能的迅速發(fā)展提高了生產(chǎn)力，我們?cè)诮衲曷晕⑻岣叱墒焓袌?chǎng)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。與此同時(shí)，我們認(rèn)為中國仍有可能實(shí)現(xiàn)高于成熟經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增速?！?/p>

（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）