近期，A股新股節(jié)奏明顯放緩，行至年末，全年IPO市場表現(xiàn)引發(fā)關注。

11月21日，安永在《2023中國內(nèi)地和香港IPO市場報告與展望》中預測，2023年，A股有望實現(xiàn)逾300家企業(yè)首發(fā)上市，籌資額超過3500億元。2024年的經(jīng)濟環(huán)境和資本市場表現(xiàn)，將繼續(xù)影響A股IPO發(fā)行節(jié)奏，預計在一定階段內(nèi)IPO仍將保持收緊態(tài)勢。

A股IPO保持籌資額前列

中國內(nèi)地仍是全球IPO活動的重要地區(qū)。報告顯示，截至11月17日的預測數(shù)據(jù)，A股全年籌資額仍占全球籌資額的4成以上。上海證券交易所、深圳證券交易所位列全球IPO籌資額前兩位。4家中國企業(yè)進入全球前十大IPO，主要聚焦科技、能源和電力行業(yè)。

報告指出，2023年全球IPO活動持續(xù)放緩，全年預計共有1244家企業(yè)上市，籌資1192億美元。與2022年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降12%和35%?？紤]到市場波動和宏觀不確定性，企業(yè)、PE/VC以及投資者在年內(nèi)或將繼續(xù)保持謹慎態(tài)度。

針對2023全年A股表現(xiàn)，安永預計逾300家企業(yè)首發(fā)上市，籌資額超過3500億元。截至2023年11月20日的數(shù)據(jù)，IPO數(shù)量和籌資額同比分別下降30%和41%。下半年IPO活動逐漸放緩，籌資額是2019年推出科創(chuàng)板和注冊制以來最低。四季度IPO活動進一步收緊，IPO數(shù)量和籌資額僅占全年的11%和7%。

從行業(yè)來看，工業(yè)，科技、傳媒和通信以及材料是今年IPO的主要行業(yè)，占據(jù)了IPO數(shù)量和籌資額的前三。生物科技與健康行業(yè)IPO降溫，IPO數(shù)量和籌資額為近五年來的低位。前十大IPO中，半導體企業(yè)占據(jù)了前三名，籌資額占比52%。

安永華中區(qū)審計服務副主管合伙人湯哲輝表示：“2023年是中國資本市場全面注冊制改革元年，隨著全面注冊制走深走實，資本市場對科技創(chuàng)新的制度包容性適配性更強，市場結構更優(yōu)，推動經(jīng)濟轉型的能力顯著提升。在A股IPO階段性收緊的新形勢下，擬IPO企業(yè)應該重新審視企業(yè)中短期發(fā)展計劃，關注并購重組機遇，適時尋求海外上市的窗口?！?/p>

從板塊趨勢看，2023年雙創(chuàng)板繼續(xù)保持領先，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板IPO分列數(shù)量和籌資額第一。北交所扎實推進高質量建設，進入快速發(fā)展期，受IPO收緊的影響較少，受企業(yè)關注熱度提升，同時北交所專精特新企業(yè)在各板塊中占比進一步提升，按數(shù)量計由21%提高至27%。

安永審計服務合伙人陳穎表示：“在近期A股IPO政策階段性收緊的前提下，‘深改19條’和各項配套措施的出臺，將持續(xù)推動北交所在高質量擴容、改善流動性方面快速邁進。轉板制度的安排也賦予了投資人更為靈活的退出選擇。北交所發(fā)行上市包容度高、時間表緊湊可控、審核速度快、轉板制度明確，或將成為專精特新成長型企業(yè)A股市場的新賽道。”

發(fā)行節(jié)奏將保持收緊

2024年我國經(jīng)濟機遇和挑戰(zhàn)并存，“新基建”和“雙循環(huán)”戰(zhàn)略持續(xù)推進。“活躍資本市場，提振投資者信心”已成共識，多政策支持資本市場長期發(fā)展，提升資本市場服務實體經(jīng)濟質效與防范風險。

展望未來，湯哲輝認為，2024年經(jīng)濟環(huán)境和資本市場表現(xiàn)將繼續(xù)影響A股IPO發(fā)行節(jié)奏，預計在一定階段內(nèi)IPO仍將保持收緊態(tài)勢，政策扶持或將向符合國家戰(zhàn)略的“硬科技”傾斜，行業(yè)集聚效應增強。同時也將繼續(xù)保持更嚴格、透明、審慎的發(fā)行上市監(jiān)管，不斷提高IPO企業(yè)質量。

對于港股來年趨勢，湯哲輝補充稱：“2024年香港資本市場仍面臨多重挑戰(zhàn)，全球經(jīng)濟的走弱預期、地緣政治、美聯(lián)儲加息等因素均可能繼續(xù)影響香港市場，但企業(yè)在港發(fā)行和上市的意愿依舊強烈，加上中國內(nèi)地IPO相對收緊，部分企業(yè)將轉道謀求香港上市。未來利空減少、資本市場逐漸穩(wěn)定后，香港的IPO活動將會復蘇?！?/p>

（來源：國際金融報）