11月22日國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)多數(shù)下跌，碳酸鋰主力合約跌停，滬鎳跌逾3%，玻璃、燒堿等跌逾2%，苯乙烯、硅鐵等跌超1%，豆二、螺紋鋼等小幅下跌；純堿漲超5%，尿素、鐵礦石等漲超1%，雞蛋、棉花等小幅上漲。

光大期貨：基本面驅(qū)動(dòng)依然向下，碳酸鋰?yán)^續(xù)偏弱對(duì)待

周三，碳酸鋰?yán)^續(xù)下破前低，日內(nèi)跌幅一度逼近7%。光大期貨點(diǎn)評(píng)：現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，中上游拋貨情緒仍較重，散單低價(jià)消息頻出，但下游情緒依然偏悲觀，維持剛需采購(gòu)。電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)下降2500元/噸至14.4萬(wàn)元/噸，在現(xiàn)貨沒(méi)有止跌的情況下，盤(pán)面仍然承受較大的拋壓?；久鎭?lái)看，上游澳礦發(fā)運(yùn)和港口庫(kù)存都環(huán)比增加，資源端供應(yīng)寬裕；隨著國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)和代工量的回升，碳酸鋰月度產(chǎn)量環(huán)比增加。需求方面，整體需求環(huán)比有所走弱，電池產(chǎn)量環(huán)比小幅下降，正極材料產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比延續(xù)放緩，疊加新能源車(chē)企庫(kù)存有一定壓力，需求暫時(shí)仍未見(jiàn)亮點(diǎn)。在供增需減的預(yù)期下，碳酸鋰總庫(kù)存延續(xù)增加態(tài)勢(shì)，基本面驅(qū)動(dòng)依然向下，繼續(xù)偏弱對(duì)待。資金面來(lái)看，本周價(jià)格下跌伴隨著空頭大量加倉(cāng)，趨勢(shì)或尚未結(jié)束，持續(xù)關(guān)注持倉(cāng)情況。

光大期貨：純堿供應(yīng)端的不確定性將繼續(xù)給盤(pán)面帶來(lái)支撐

純堿現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，華北、西北等主流地區(qū)價(jià)格仍有50～300元/噸不等的上調(diào)。市場(chǎng)成交依舊較好，個(gè)別企業(yè)再次執(zhí)行封單措施。純堿期、現(xiàn)價(jià)格的雙雙走強(qiáng)仍是受到供給端擾動(dòng)，一方面，青海地區(qū)大廠仍處于降負(fù)荷中。另一方面，昨日第三輪第一批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動(dòng)，地區(qū)涉及青海、河南等主要純堿生產(chǎn)地區(qū)，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)擾動(dòng)預(yù)期提升。但近期行業(yè)實(shí)際生產(chǎn)水平小幅提升，昨日開(kāi)工率回升至89.44%。需求端仍存一定補(bǔ)庫(kù)需求，企業(yè)部分去庫(kù)。整體來(lái)看，純堿供應(yīng)端的不確定性將繼續(xù)給盤(pán)面帶來(lái)支撐，期貨盤(pán)面日內(nèi)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。但鑒于當(dāng)前市場(chǎng)新增驅(qū)動(dòng)有限，且未來(lái)產(chǎn)能壓力較大，純堿供需結(jié)構(gòu)變化也相對(duì)較快，不宜過(guò)分追漲，需高度警惕情緒轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)關(guān)注西北地區(qū)裝置負(fù)荷調(diào)整、環(huán)保政策變化以及行業(yè)新增產(chǎn)能投放情況。

國(guó)投安信期貨：滬鎳短期偏弱，謹(jǐn)慎看空

滬鎳日內(nèi)跌超3%，再創(chuàng)階段新低。現(xiàn)貨方面，金川鎳升水降至2150元，俄鎳貼水?dāng)U大至200元，電積鎳貼水近千。高鎳生鐵報(bào)價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，最新報(bào)974.7元每鎳點(diǎn)。鎳鐵價(jià)格快速下行，部分鋼廠生產(chǎn)已由虧轉(zhuǎn)盈，月末貿(mào)易商及鎳鐵仍有回籠資金需求，預(yù)計(jì)近期鎳鐵價(jià)格偏弱運(yùn)行。技術(shù)上看，滬鎳短期偏弱，謹(jǐn)慎看空。

國(guó)泰君安期貨：紙漿震蕩偏弱

紙漿全球主要產(chǎn)漿國(guó)庫(kù)存天數(shù)去庫(kù)走勢(shì)，歐洲庫(kù)存亦呈現(xiàn)高位去庫(kù)的趨勢(shì)，國(guó)際主要市場(chǎng)發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量出現(xiàn)下降趨勢(shì)，新一輪外盤(pán)報(bào)漲20美元/噸，供應(yīng)端市場(chǎng)消息支撐漿價(jià)走勢(shì)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)區(qū)間整理運(yùn)行，市場(chǎng)業(yè)者延續(xù)基差報(bào)盤(pán)，漿價(jià)相對(duì)平穩(wěn)偏弱，市場(chǎng)整體交投積極性一般。下游原紙廠家需求延續(xù)剛需，部分廠家原紙產(chǎn)能利用率走低，終端訂單需求有限，對(duì)原料采購(gòu)積極性欠佳，日內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行。