為優(yōu)化信托公司監(jiān)管評級體系，加強信托公司差異化監(jiān)管，國家金融監(jiān)督管理總局近日正式發(fā)布《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》，并自發(fā)布之日起施行。

《辦法》有哪些重點值得關(guān)注，又反映了哪些新的監(jiān)管思路？對此，行業(yè)人士展開了深入討論。

增強差異化監(jiān)管

根據(jù)《辦法》，監(jiān)管評級結(jié)果和系統(tǒng)性影響評估結(jié)果是監(jiān)管機構(gòu)確定監(jiān)管標準和監(jiān)管強度、配置監(jiān)管資源、開展市場準入、采取差異化監(jiān)管措施的重要依據(jù)；監(jiān)管評級良好，且具有系統(tǒng)性影響的信托公司，可優(yōu)先試點創(chuàng)新類業(yè)務(wù)；繳納機構(gòu)監(jiān)管費和業(yè)務(wù)監(jiān)管費以及信托業(yè)保障基金籌集時，按照評級結(jié)果執(zhí)行差異化標準。

南方某大型信托公司法律合規(guī)人士表示，評級新規(guī)進一步強化了針對信托公司的差異化監(jiān)管，在監(jiān)管評級中體現(xiàn)新的監(jiān)管標準和導(dǎo)向?！坝捎谀壳霸敿毜脑u價指標體系尚未下發(fā)，公司內(nèi)部會持續(xù)關(guān)注，并適時修訂下發(fā)公司內(nèi)部的評級管控辦法及指標管控體系?！?/p>

清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成表示，“此次《辦法》不是為了評級而評級，更不是信托公司有一個名頭或者對外宣傳的噱頭而評級，而是為分級分類監(jiān)管創(chuàng)造條件、提供依據(jù)奠定基礎(chǔ)，評級結(jié)果對應(yīng)的是分級分類監(jiān)管，具有十分強烈的聯(lián)動性和同步性?！?/p>

上海信托相關(guān)人士指出，《辦法》是《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)的通知》發(fā)布以來信托行業(yè)頂層制度設(shè)計的進一步完善，對于指導(dǎo)信托行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展具有重要的意義?！啊掇k法》新增了多個降級，尤其是直接下調(diào)兩個級別的調(diào)整事項，增加了黨的建設(shè)、公司質(zhì)量等嚴重后果事項對于監(jiān)管評級的影響，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對信托公司高標準的監(jiān)管要求?！?/p>

提高風(fēng)險防范有效性

此次《辦法》的一大看點是，明確了系統(tǒng)性影響的評估要素與方法。以信托業(yè)務(wù)規(guī)模、信托投資者情況及同業(yè)負債余額等指標作為評估要素，賦予不同權(quán)重，篩選出系統(tǒng)性影響較高的信托公司。

邢成認為，“《辦法》借鑒系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)評價方法，結(jié)合信托業(yè)務(wù)風(fēng)險特征，建立了信托公司系統(tǒng)性影響評估機制。通過選出具有系統(tǒng)性影響的信托公司，采取差異化分類監(jiān)管措施，進一步強化監(jiān)管，促使其穩(wěn)健經(jīng)營，可以有效降低其經(jīng)營失敗的可能性和負外部性，維護金融穩(wěn)定。獲得85分以上有系統(tǒng)性影響的信托公司，在提升公司行業(yè)地位的同時也對公司監(jiān)管提出了更高的要求?！?/p>

云南信托研發(fā)部研究員楊巧伶表示，《辦法》整體思路相比2016年版本更加偏重防風(fēng)險，通過負面清單形式，提高了對信托公司分類的有效性及分配監(jiān)管資源的精準性。

她認為，從過往整體金融業(yè)風(fēng)險暴露情況看，單體金融機構(gòu)是否存在較大風(fēng)險的根源之一在于公司治理層面，即股東是否將金融牌照當(dāng)做提款機。從《辦法》內(nèi)容看，對于存在類似情況的公司，負面清單規(guī)定直接下調(diào)兩個評級，這就解決了從評級要素層面無法識別這類公司的情況。而從信托業(yè)過往風(fēng)險暴露的情況看，除了和其他金融行業(yè)風(fēng)險暴露存在共性的公司治理問題外，風(fēng)險點之一還在于非標資金池不降反增的問題?！掇k法》對這類情況也提高了針對性，明確對“新開展非標資金池”的行為直接下調(diào)一個評級，這無疑也提高了后續(xù)防范風(fēng)險的有效性。

上海信托相關(guān)人士表示，《辦法》首次提出對信托公司進行系統(tǒng)性影響評估的要求和方式，體現(xiàn)了信托行業(yè)的重要性以及對系統(tǒng)重要性信托公司的強化監(jiān)管要求。相較于同級別的其他公司，對系統(tǒng)性重要信托公司進一步提高了審慎監(jiān)管標準，促使其穩(wěn)健經(jīng)營，切實維護金融穩(wěn)定。

引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型

國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)負責(zé)人介紹，相較于現(xiàn)行信托公司監(jiān)管評級規(guī)則，此次《辦法》的第一大改善在于全面調(diào)整評級框架和要素設(shè)置，將評級框架優(yōu)化為公司治理、資本要求、風(fēng)險管理、行為管理和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型五個模塊，各模塊分別賦予20%、20%、20%、30%、10%的權(quán)重。

邢成提到，此次《辦法》特別將“業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”納入評級框架，并設(shè)置了10%的權(quán)重，“10%的權(quán)重并不算低，與當(dāng)前信托業(yè)在新三分類監(jiān)管背景下加速轉(zhuǎn)型，加快向以服務(wù)信托為主導(dǎo)的本源定位回歸具有重要的推動作用和政策導(dǎo)向意義?！?/p>

國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)部門負責(zé)人還表示，《辦法》突出了投資者權(quán)益保護和行為監(jiān)管，也可促進行業(yè)提升服務(wù)能力和轉(zhuǎn)型發(fā)展。

投資者權(quán)益保護和行為監(jiān)管方面，《辦法》強調(diào)賣者盡責(zé)，引導(dǎo)信托公司立足受托人定位，將“受益人合法利益最大化”的經(jīng)營理念貫穿于公司治理、風(fēng)險管理、行為管理、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等各個環(huán)節(jié)；強調(diào)失責(zé)賠付，要求信托公司綜合評估其受托履職行為，針對失職情況及時足額計提預(yù)計負債。

促進行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展方面，《辦法》督促、引導(dǎo)信托公司服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略和國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，鼓勵信托公司大力開展資產(chǎn)服務(wù)信托、公益信托、慈善信托等本源業(yè)務(wù)，規(guī)范發(fā)展資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)，持續(xù)壓降待整改業(yè)務(wù)。