月內(nèi)連續(xù)上漲趨勢下，11月13日純堿期貨主力合約2401早盤一度大漲超5%，再度突破前期高點，觸及2228元/噸，不過當(dāng)日該主力合約漲幅收窄，收盤報跌1.25%。 

2023年上半年，純堿價格出現(xiàn)大幅下行，雖然近月來波動區(qū)間有所回暖，但整體仍處于底部運行狀態(tài)。不過11月份以來，純堿期貨價格呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢，月內(nèi)最大漲幅已超過30%。 

“青海省純堿年產(chǎn)能520萬噸，占比在14.9%。進入11月份之后，青海地區(qū)三家純堿企業(yè)開工負荷率下降至三到五成，同時唐山三友純堿裝置也減量生產(chǎn)，中源化學(xué)二期裝置也啟動檢修。”對于近期純堿期貨表現(xiàn)強勢的原因，卓創(chuàng)資訊分析師陳秋莎認為，供應(yīng)減量是驅(qū)動本輪價格上漲的主因。近期純堿行業(yè)開工負荷率明顯下降，11月上旬純堿行業(yè)開工負荷率88.2%。周產(chǎn)量從10月份69萬噸下降至65萬噸左右，供應(yīng)出現(xiàn)明顯減量。 

現(xiàn)貨市場方面，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，上周國內(nèi)純堿市場走勢企穩(wěn)運行，有企業(yè)價格底部上調(diào)。華東地區(qū)輕質(zhì)純堿主流市場價格2000元/噸，重質(zhì)純堿主流市場價格在2250元/噸。周內(nèi)純堿產(chǎn)量66.43萬噸，跌幅2.07%，開工率85.34%，環(huán)比下行1.8個百分點。不過純堿廠家?guī)齑?3.4萬噸，環(huán)比增加了2.09萬噸，漲幅為4.07%。 

價格波動一定程度傳到了企業(yè)利潤。截至11月9日，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為739.6元/噸，環(huán)比增加17.5元/噸，漲幅2.42%，輕堿價格上漲，利潤上漲。中國氨堿法純堿理論利潤352.35元/噸，較上周下滑240元/噸，環(huán)比下行40.52%，純堿價格下跌，利潤下跌。 

“近期市場情緒有所改善，企業(yè)出貨增加，庫存累計放緩，有企業(yè)提貨緊張。上周純堿企業(yè)待發(fā)訂單穩(wěn)中有增，維持待發(fā)在8天左右。同時周內(nèi)純堿下游玻璃企業(yè)場內(nèi)純堿庫存也有增加趨勢。”對于純堿市場情況，隆眾資訊純堿分析師孫雪霏認為，雖然近期純堿期貨市場價格明顯上行，但現(xiàn)貨市場表現(xiàn)整體平穩(wěn)。 

孫雪霏指出，上周華北市場銷售較前期好轉(zhuǎn)，在下游趕工支撐下，采購積極性好轉(zhuǎn)。價格方面，沙河市場大板價格穩(wěn)中走弱，小板價格靈活，隨著情緒好轉(zhuǎn)，部分小板規(guī)格微幅抬價。多數(shù)企業(yè)普遍存在一定銷售政策，目前去庫存、控制庫存為主。不過華南市場上周為刺激下游拿貨，企業(yè)價格普遍下調(diào)4~5元/重箱，個別企業(yè)產(chǎn)銷平衡及以上外，多數(shù)仍不能平衡，庫存微增。 

雖然純堿市場短期出現(xiàn)供應(yīng)縮減，但行業(yè)分析人士認為，新產(chǎn)能仍將逐步釋放，市場漲勢或為短期效應(yīng)。 

“本周計劃外檢修企業(yè)多，預(yù)計純堿行業(yè)開工負荷率在87%左右，周產(chǎn)量63萬噸，基本供需平衡。下游需求方面，近期下游浮法玻璃、光伏玻璃需求變動不大，輕堿主要下游產(chǎn)品盈利情況一般。前期價格持續(xù)下滑，下游用戶純堿庫存維持在低位，價格大幅下滑之后，下游用戶適度補貨。不過據(jù)官方消息，遠興能源第三條生產(chǎn)線計劃11月下旬投料。金山化工五期裝置有望在11月中下旬增量?；茨系掳罴儔A裝置具體開車時間未定，三友化工純堿有望中下旬提量。四季度下游玻璃企業(yè)增加進口堿采購力度，11月份將有部分進口貨源到港，據(jù)悉12月份也有一定進口貨源到港。”陳秋莎認為，隨著新增產(chǎn)能的釋放，后期純堿供應(yīng)有望增加。 

但青海地區(qū)純堿企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)時間未定，冬季汽車運輸也會受到一定影響，供應(yīng)端擾動依舊存在。輕堿需求一般，重堿需求或穩(wěn)中小增。階段內(nèi)供應(yīng)減量，下游用戶補貨，純堿企業(yè)庫存有望下降。在純堿廠家訂單充足，貨源偏緊的情況下，部分廠家仍有漲價意向，短期現(xiàn)貨價格重心或進一步上移。多數(shù)業(yè)者持謹慎樂觀態(tài)度，價格上漲空間仍取決于后期具體供應(yīng)情況。 

同時需求方面，重堿增速放緩，輕堿下游需求一般。浮法玻璃市場將逐步進入淡季，隨著氣溫進一步下降，北方訂單將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，而南方暫無趕工跡象。11~12月份不排除個別產(chǎn)線放水冷修的可能，浮法玻璃對純堿用量或整體變動不大。組件廠家開工負荷率下降，11月份光伏玻璃市場成交重心下移。海外訂單量較少，國內(nèi)部分地面電站項目推進放緩，后期組件環(huán)節(jié)開工率有進一步下降預(yù)期。經(jīng)過近幾年產(chǎn)能的持續(xù)擴張，2023年光伏玻璃行業(yè)開始出現(xiàn)供需失衡的問題。加之受產(chǎn)能置換及風(fēng)險預(yù)警影響，后期光伏玻璃產(chǎn)能新增節(jié)奏或放緩。四季度部分輕堿下游產(chǎn)品進入傳統(tǒng)淡季，輕堿主要下游產(chǎn)品行情一般。 

孫雪霏也提及，近期有企業(yè)計劃開車或提升負荷，預(yù)計本周純堿企業(yè)開工率在85%以上。而在需求端，近期成交積極兌現(xiàn)訂單，提貨意向強。周內(nèi)主力下游壓車現(xiàn)象緩解，且各堿廠庫存壓力不大，加上價格觸底，廠家試探性漲價。就目前來看，企業(yè)走貨情況不一，整體市場好轉(zhuǎn)不明顯，預(yù)計短期整體繼續(xù)拉漲幅度不大，僵持運行為主。