近期，多家保險(xiǎn)公司陸續(xù)披露今年三季度償付能力報(bào)告。

據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月27日，已有32家險(xiǎn)企披露第三季度償付能力報(bào)告。其中，有27家險(xiǎn)企的核心償付能力充足率有所增長，5家險(xiǎn)企下降；綜合償付能力充足率方面，有28家險(xiǎn)企的綜合償付能力充足率上升，4家有所下降（其中1家不達(dá)標(biāo)）。

受訪專家認(rèn)為，多數(shù)險(xiǎn)企償付能力充足率上升，主要是受到國家金融監(jiān)督管理總局優(yōu)化償付能力充足率部分計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的影響。長期來看，中小險(xiǎn)企補(bǔ)充資本金渠道仍面臨挑戰(zhàn)，四季度償付能力充足率走勢(shì)仍需關(guān)注資本市場(chǎng)表現(xiàn)。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，險(xiǎn)企償付能力達(dá)標(biāo)必須同時(shí)具備三個(gè)條件：核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上。

“正常來說，隨著保險(xiǎn)公司的正常業(yè)務(wù)發(fā)展，資本會(huì)不斷被消耗，若沒有強(qiáng)大的自我造血能力或者外部的資本補(bǔ)充，其償付能力充足率會(huì)持續(xù)下降。”普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，三季度行業(yè)償付能力充足率有所回升，主要是國家金融監(jiān)督管理總局優(yōu)化了償付能力充足率的部分計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，提高了核心資本的上限比例，調(diào)整了可納入利率風(fēng)險(xiǎn)最低資本計(jì)量的另類固收資產(chǎn)范圍，并針對(duì)準(zhǔn)備金回溯偏差小的公司予以獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)惠，因此很多公司的償付能力充足率有20個(gè)百分點(diǎn)左右的改善，個(gè)別公司甚至可以提升40個(gè)百分點(diǎn)。

盡管多數(shù)險(xiǎn)企的償付能力充足率出現(xiàn)了上升，但是，部分壽險(xiǎn)企業(yè)出現(xiàn)了償付能力充足率下降的情況。

“部分壽險(xiǎn)公司的償付能力充足率下降有兩方面原因：一方面是虧損導(dǎo)致實(shí)際成本降低，另一方面就是業(yè)務(wù)快速發(fā)展所需要的最低資本上升。”中國精算師協(xié)會(huì)創(chuàng)始會(huì)員徐昱琛表示。

泰生元精算咨詢公司創(chuàng)始人、英國精算師協(xié)會(huì)會(huì)員毛艷輝表示，一部分險(xiǎn)企償付能力的變化，除了發(fā)行資本補(bǔ)充債、股東增資外，也有監(jiān)管規(guī)則變化或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。整體來看，大部分險(xiǎn)企償付能力都在合理范圍內(nèi)變動(dòng)。

影響償付能力充足率的主要因素有兩個(gè)，一是補(bǔ)充資本金，二是自身利潤的流轉(zhuǎn)。多位受訪專家表示，中小險(xiǎn)企在補(bǔ)充資本金方面遭到挑戰(zhàn)。

徐昱琛表示，中小險(xiǎn)企補(bǔ)充償付能力，一是通過募集股本，向新股東或者老股東進(jìn)行募資，也就是增加資本金；二是發(fā)債，例如補(bǔ)充資本的次級(jí)債券等。目前的難點(diǎn)在于，中小險(xiǎn)企募集股本需要投資人，現(xiàn)在企業(yè)投資險(xiǎn)企比較謹(jǐn)慎。

周瑾認(rèn)為，當(dāng)前中小保險(xiǎn)公司的自我造血功能普遍不足，外部資本補(bǔ)充渠道有限。今年以來，很多股東的出資能力和出資意愿下降。此外，公司又無法滿足發(fā)債條件，因此，如何補(bǔ)充資本是當(dāng)前制約很多中小險(xiǎn)企發(fā)展的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

展望四季度險(xiǎn)企償付能力充足率變化走勢(shì)，周瑾表示，由于規(guī)則優(yōu)化帶來的償付能力改善并不可持續(xù)，加之今年資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，業(yè)務(wù)拓展和承保理賠也不斷承壓，預(yù)期四季度行業(yè)償付能力充足率并不樂觀。

毛艷輝認(rèn)為，從趨勢(shì)來看，對(duì)于過去靠手續(xù)費(fèi)以及高收益占領(lǐng)市場(chǎng)份額的中小險(xiǎn)企來說，償付能力依舊承壓。

“目前整體情況比較平穩(wěn)。考慮到四季度險(xiǎn)企整體業(yè)務(wù)增量不會(huì)很高，因此主要還需關(guān)注資本市場(chǎng)的走勢(shì)。”徐昱琛表示。