“這簡直就是一場噩夢。”Zachery Miller（化名）稱。

剛滿30歲的Miller在美國一家生命科學(xué)公司位于印第安納波利斯的分公司擔(dān)任團隊主管，最近也在為自己的信用卡賬單發(fā)愁，雖然他每月都在按時還款，但利息卻越來越高。“一切都太貴了，很多和我一樣的同齡人都感覺被壓得喘不過氣來。”

Miller有兩張信用卡，由于美聯(lián)儲開啟近40年來的最激進加息周期，利率也隨之上升，如今他的這兩張信用卡的平均利率已達到18%，每個月要比之前多付300美元的利息。這讓Miller覺得自己陷入了一個無法擺脫的債務(wù)陷阱。

近期，各期限美債收益率加速上漲，而當長期利率上升時，抵押貸款、汽車貸款、學(xué)生貸款、企業(yè)債券等一系列借貸成本都會上升。在此背景下，信用卡拖欠率也達到10多年來的高點。數(shù)據(jù)顯示，美國信用卡債務(wù)在今年二季度末歷史性地突破了1萬億美元（約7.31萬億元人民幣）。彭博社報道稱，隨著借貸成本上升的影響慢慢在整個經(jīng)濟體系中蔓延開來，“我們可能正處于一個漫長的違約周期中”。

“信用卡債務(wù)導(dǎo)致我們無法過上想要的生活”

Zachery Miller原本在該生命科學(xué)公司的紐約總部擔(dān)任供應(yīng)鏈主管，年薪大約為6萬美元，日子過得還算寬裕。然而，在今年年初，他決定搬回印第安納波利斯，與父母住在一起，以緩解生活壓力。

Miller表示，除了稅率比印第安納州更高以外，過去一年半，紐約當?shù)氐姆孔?、油價以及牛奶、雞蛋和肉類等食物的價格不斷上漲，這讓他的生活壓力與日俱增。“從房租到汽油，再到食品的開銷，今年以來的價格都上漲了至少20%左右，汽油價格甚至同比翻倍。”他說道。

他同時稱，他有兩張信用卡，隨著美聯(lián)儲近40年來的最激進加息周期，信用卡利率也隨之上升，如今他這兩張信用卡的平均利率已達到18%，每個月要比之前多付300美元的利息。這讓他覺得自己陷入了一個無法擺脫的債務(wù)陷阱，經(jīng)濟壓力讓他喘不過氣。他擔(dān)心如果利率繼續(xù)上漲，將無法償還債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)的風(fēng)險，更別說買房了。

Miller稱，當他前幾天看到接近30%的零售商信用卡利率時，他覺得簡直不可思議。“20%的（信用卡）利率已經(jīng)很高了，30%簡直難以置信。這都是在搞什么？”他向記者宣泄著不滿的情緒。

其實，Miller的處境或許是當前眾多美國普通人的縮影。紐約聯(lián)儲的最新數(shù)據(jù)顯示，截至第二季度末，美國的消費信貸債務(wù)總額已經(jīng)超過1.03萬億美元，創(chuàng)歷史新高。

美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)提供商Clever Real Estate對1000名美國信用卡用戶的調(diào)查顯示，22%的受訪者每個月在債務(wù)中越陷越深，購房或退休儲蓄等人生目標也離他們越來越遠。調(diào)查顯示，大約47%有信用卡債務(wù)的受訪者表示，債務(wù)讓他們無法進行應(yīng)急儲蓄。同時，39%的受訪者稱，債務(wù)讓他們沒辦法為退休儲蓄。

調(diào)查同時顯示，61%的美國信用卡用戶有信用卡債務(wù)，平均余額為5875美元。由于高企的通脹，消費者在必需品上的支出也在增加。2023年，美國消費者30%的實際工資都將用于支付信用卡賬單。有37%的受訪信用卡用戶表示，信用卡債務(wù)已經(jīng)導(dǎo)致他們無法過上自己想要的生活。

而相比前幾代人而言，“千禧一代”（注：出生于1981 - 1996 年的人）要實現(xiàn)買房目標則需要花更長的時間，因為高抵押貸款利率和創(chuàng)紀錄的信用卡利率使他們要存?zhèn)€首付變得更加困難。Clever Real Estate的上述調(diào)查作者、數(shù)據(jù)分析師Matt Brannon稱，“千禧一代”平均背負著6794美元的信用卡債務(wù)。

Clever Real Estate的調(diào)查結(jié)果與官方數(shù)據(jù)一致。美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，美國人的儲蓄占收入的比例已經(jīng)創(chuàng)下2008年來的最低。更糟的是，為了應(yīng)對通脹，美聯(lián)儲不斷加息導(dǎo)致消費支出減緩，但這同時也讓拖欠信用卡還款的人陷入了財政困境，面臨著高額的信用卡利息。

Brannon說，按照當下的利率，如果一個美國人有3000美元的信用卡債務(wù)，而選擇支付最低還款額的話，那么他需要將近10年的時間才能還清本金，同時還需要多支付近4000美元的利息。

Miller也指出，“更高的利率意味著更難以償還的債務(wù)。我的大多數(shù)朋友以及我這個年齡段的大多數(shù)人基本上已經(jīng)至少有5000~10000美元的信用卡債務(wù)。”他認為美國的借貸成本“絕對還將繼續(xù)上升”。

“我們可能正處于一個漫長的違約周期中”

隨著美國消費信用債務(wù)的猛增和信用卡利率的上升，美國政府也在想辦法減輕消費者的負擔(dān)，一些議員和監(jiān)管機構(gòu)呼吁設(shè)定利率上限，并降低信用卡的費用。

今年早些時候，美國消費者金融保護局也提出了一項規(guī)定，旨在削弱信用卡逾期付款的費用，其中一項規(guī)定是將未還款的滯納金從最高41美元降至8美元。上個月，密蘇里州共和黨參議員Josh Hawley也提出了一項法案，將美國信用卡利率限制在18%，理由是工薪階層承擔(dān)了“更高的財務(wù)負擔(dān)”。然而，法案要獲得批準還面臨很冗長的程序。

而與此同時，美國的消費支出正在走弱。彭博社報道稱，由于通脹高企，以及信用卡拖欠率達到10多年來的新高，美國消費者已經(jīng)開始陷入困境。9月份美國消費者信心指數(shù)已經(jīng)跌至4個月來的最低點。

鑒于美國消費支出占到整體GDP的70%左右，這對美國經(jīng)濟前景來說是一個巨大的打擊，而且在經(jīng)過通脹調(diào)整后，絕大多數(shù)美國人現(xiàn)在的儲蓄甚至比新冠肺炎疫情前還要少。

沃爾瑪首席執(zhí)行官Doug McMillon在2023年半年報電話會議上稱，“不斷上漲的能源價格、學(xué)生貸款還款的恢復(fù)、更高的借貸成本、收緊的貸款標準以及儲蓄減少意味著家庭預(yù)算仍面臨壓力。”此外，Target等大型零售商也發(fā)現(xiàn)美國消費者的可自由支配支出在下降。

雖然在強勁勞動力市場的支撐下，消費者彈性尚在，但在年輕人和低收入家庭中，風(fēng)險正在顯現(xiàn)。穆迪投資者服務(wù)公司在9月底發(fā)布的一份報告中稱，“美國消費者的債務(wù)質(zhì)量正在下降，暗示某些信貸市場領(lǐng)域已存在潛在的風(fēng)險。”

評級機構(gòu)惠譽在本周的一份報告中稱，目前美國汽車貸款拖欠率已經(jīng)升至6.11%，創(chuàng)1994年以來新高。穆迪分析師Cristian DeRitis則表示，雖然目前各項貸款拖欠率還尚未構(gòu)成危機，但這是在失業(yè)率仍相對較低的情況下發(fā)生的。然而，接下來失業(yè)人數(shù)的適度增長“只會給這些貸款拖欠率帶來更大的上行壓力”。

彭博社報道中還稱，市場參與者目前已普遍意識到，隨著借貸成本上升的影響慢慢在整個經(jīng)濟體系中蔓延開來，“我們可能正處于一個漫長的違約周期中”。

花旗集團信貸策略團隊也在近期的一份報告中寫道，他們預(yù)計到2024年三季度，高收益?zhèn)`約率和貸款違約率將從目前的3.2%和4.9%分別上漲到4.6%和5.3%。該花旗團隊寫道，“我們預(yù)計，隨著貨幣政策的收緊和財政政策的擴張，利率將持續(xù)居高不下，這將形成一個艱難的宏觀環(huán)境，無法為明年即將到期的大量債務(wù)再融資。”