沉寂了一段時間后，A股第二大機構(gòu)投資者保險資金強勢歸來。10月23日，梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，險資舉牌上市公司多達9次，超過去年全年次數(shù)，也超過了2021年次數(shù)。今年險資在舉牌過程中，H股更受青睞，被頻頻“翻牌”。進入下半年，險資支持資本市場利好消息不斷，業(yè)內(nèi)預(yù)測，險資舉牌上市公司的趨勢有望持續(xù)。

險資舉牌加速，已超去年全年

雖然近期市場表現(xiàn)疲軟，但險資已經(jīng)悄悄在行動。

近日，陽光人壽公告稱，認(rèn)購天圖投資IPO股份1205萬股，占該上市公司香港流通股的6.95%，觸及舉牌。這是今年陽光人壽的第二次舉牌。今年2月，陽光人壽就曾舉牌首程控股。

陽光人壽在公告中披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月6日，陽光人壽權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為908.66億元，占陽光人壽二季度末總資產(chǎn)的比例為21.49%。截至2023年上半年末，陽光人壽總資產(chǎn)為4228.06億元，凈資產(chǎn)為402.41億元，綜合償付能力充足率為170.17%。

陽光人壽的舉牌是險資投資權(quán)益市場回暖的一個信號。梳理發(fā)現(xiàn)，今年保險行業(yè)的舉牌還包括長城人壽舉牌中原高速A股股票及浙江交科A股股票、中國太保舉牌光大環(huán)境H股股票、中國人壽舉牌萬達信息等。截至目前，險資舉牌上市公司多達9次。

與前兩年相比，今年險資舉牌次數(shù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢。2021年和2022年分別有1次和4次險資舉牌，其中2022年的舉牌，有2次為被動，有2次為主動。但今年，險資主動舉牌上市公司次數(shù)早已經(jīng)超過2022年全年。

投資更理性，青睞新能源等領(lǐng)域

今年險資的舉牌對象也有所不同。從股票類型來看，今年險企9次舉牌中，6次為港股。從行業(yè)分類來看，早前，險資舉牌更青睞房地產(chǎn)類企業(yè)，如今，基建、環(huán)保、新能源等與國家戰(zhàn)略相匹配的部分行業(yè)正成為險資關(guān)注的重點。

對于險資在權(quán)益市場的變化，新金融專家余豐慧表示，這一現(xiàn)象主要是由于當(dāng)前全球經(jīng)濟形勢的變化以及國內(nèi)外政策環(huán)境的影響。港股市場相對于A股市場更加國際化，且其估值水平相對較低，更受到險資的青睞。同時，基建和新能源等領(lǐng)域是國家重點支持的產(chǎn)業(yè)，具有較高的發(fā)展?jié)摿头€(wěn)定性，因此也成為險資布局的重點。

IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜也表示，基建和新能源等領(lǐng)域是當(dāng)前國家戰(zhàn)略重點發(fā)展領(lǐng)域，政府鼓勵保險資金參與投資，險資選擇在這些領(lǐng)域舉牌可以更好地與國家發(fā)展戰(zhàn)略相契合。險資投資的長期追求是保值增值，這些領(lǐng)域可能具有較高的潛在增長空間和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

從政策引導(dǎo)來看，今年以來，監(jiān)管也在為險資投資權(quán)益市場給予更多優(yōu)惠政策。今年9月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，其中明確提到，引導(dǎo)保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險因子從0.45調(diào)整為0.4。彼時業(yè)內(nèi)預(yù)測，利好政策釋放股票投資空間約2000億元。

在業(yè)內(nèi)看來，險資加配權(quán)益資產(chǎn)是必然趨勢。柏文喜表示，長期來看，險資舉牌上市公司的趨勢會繼續(xù)存在：這符合保險資金配置權(quán)益類資產(chǎn)的政策導(dǎo)向，有利于提高險資的投資回報；隨著保險行業(yè)的發(fā)展和險資規(guī)模的擴大，保險資金在資本市場上的影響力也會增加，舉牌上市公司可為保險資金提供更多的投資機會和戰(zhàn)略布局。

“不過，具體影響因素還需根據(jù)市場情況和監(jiān)管政策的變化進行評估。”柏文喜補充表示。