諾和諾德和禮來(lái)的新型減肥藥在美國(guó)的風(fēng)靡，已經(jīng)開(kāi)始對(duì)傳統(tǒng)的食品飲料行業(yè)造成沖擊。

美東時(shí)間10月5日（周四），美國(guó)兩大飲料巨頭可口可樂(lè)和百事分別大跌4.83%和5.22%，市值在一個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)115億美元和121.3億美元。此前，美國(guó)商超巨頭沃爾瑪一名高管發(fā)出警告，稱(chēng)那些正在服用Ozempic、Wegovy等GLP-1受體激動(dòng)劑的消費(fèi)者的購(gòu)物需求有所降低，這類(lèi)新型減肥藥可能引起美國(guó)食品業(yè)發(fā)生重大變革。

據(jù)介紹，GLP-1受體激動(dòng)劑不僅能促進(jìn)胰島素分泌、抑制胰高血糖素分泌和降低血糖，還能延遲胃排空、抑制食欲，從而減輕體重。

不過(guò)，有研究發(fā)現(xiàn)，使用GLP-1受體激動(dòng)劑減肥的人患胰腺炎、腸梗阻和胃麻痹的風(fēng)險(xiǎn)更高。盡管如此，這也似乎并未影響其在美國(guó)的受歡迎程度。10月7日，馬斯克又發(fā)推為減肥藥“站臺(tái)”，稱(chēng)“幾乎可以肯定的是，肥胖相關(guān)的健康隱患超過(guò)了GLP-1受體激動(dòng)劑的風(fēng)險(xiǎn)。”

摩根士丹利的分析師表示，隨著服用減肥藥的患者越來(lái)越多，美國(guó)的食品和飲料生產(chǎn)商、餐館、雜貨店等領(lǐng)域都將受到影響。

減肥藥減掉了美國(guó)人的食欲？

沃爾瑪美國(guó)業(yè)務(wù)總裁兼首席執(zhí)行官約翰·弗納（John Furner）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（10月4日）在接受彭博社采訪(fǎng)時(shí)表示，Ozempic和Wegovy等GLP-1受體激動(dòng)劑的成功，可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)消費(fèi)者減少在食品上的支出。“與其他消費(fèi)者相比，服用GLP-1受體激動(dòng)劑來(lái)抑制食欲的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的‘單位食品更少，卡路里也略少’。”

為了更好地理解這類(lèi)減肥藥對(duì)消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣的變化，沃爾瑪正在利用購(gòu)物者群體的匿名數(shù)據(jù)研究消費(fèi)模式的變化，其可以查看服用減肥藥的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣的變化，還可以將這些習(xí)慣與未服用減肥藥的消費(fèi)者進(jìn)行比較。不過(guò)，弗納稱(chēng)，根據(jù)消費(fèi)者服用諾和諾德公司生產(chǎn)的食欲抑制藥物和類(lèi)似藥物而得出消費(fèi)習(xí)慣變化的明確結(jié)論還為時(shí)過(guò)早。

值得注意的是，就在今年8月份，沃爾瑪還表示，這類(lèi)藥物的銷(xiāo)售將提振公司的收入。沃爾瑪通過(guò)其藥房銷(xiāo)售GLP-1藥物，其中就包括Ozempic。

沃爾瑪首席執(zhí)行官董明倫（Doug McMillon）8月份在與分析師的電話(huà)會(huì)議上表示：“我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，食品、消耗品和保健產(chǎn)品在下半年的銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，這主要是由于一些GLP-1藥物的普及。”當(dāng)時(shí)，沃爾瑪CFO雷尼（John David Rainey）也表示，GLP-1藥物對(duì)整體銷(xiāo)售也有其他潛在的積極影響。雷尼當(dāng)時(shí)在接受CNBC采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，服用減肥藥的顧客“總體上傾向于在我們這里花更多的錢(qián)”，盡管他們買(mǎi)的食物更少。

然而，僅僅兩個(gè)月后，新型減肥藥的風(fēng)靡就讓沃爾瑪?shù)膽B(tài)度徹底轉(zhuǎn)變。

除沃爾瑪高管外，確實(shí)有越來(lái)越多的CEO和投資者在談?wù)摦?dāng)下流行的減肥藥對(duì)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)的潛在影響。本周早些時(shí)候，品客薯片和從家樂(lè)氏拆分而出的零食公司Kellanova的CEO都表示，公司正在研究Ozempic等減肥藥對(duì)消費(fèi)者飲食行為的潛在影響。

Kellanova CEO史蒂夫·卡希蘭（Steve Cahillane）稱(chēng)，“就像所有可能影響我們業(yè)務(wù)的事情一樣，我們會(huì)關(guān)注、研究它們，并在必要時(shí)采取緩解措施。”卡希蘭還表示，對(duì)于Kellanova來(lái)說(shuō)，務(wù)實(shí)的做法可能是同時(shí)增加美國(guó)和其他市場(chǎng)的滲透力，找到對(duì)零食產(chǎn)品有消費(fèi)興趣并能夠建立一定品牌忠誠(chéng)度的消費(fèi)者。

萬(wàn)億市場(chǎng)的美國(guó)食品業(yè)或遭遇震動(dòng)

CNBC報(bào)道中稱(chēng)，GLP-1類(lèi)藥物減少了一些患者對(duì)高糖或高脂肪食物的攝入欲望，這可能會(huì)給一些近年來(lái)在營(yíng)銷(xiāo)中傾向于零食的品牌帶來(lái)壓力。據(jù)Markets Insider，由于人們?cè)絹?lái)越傾向于健康食品，預(yù)計(jì)垃圾食品公司等將成為減肥藥熱潮下的潛在輸家。

分析師此前也已表達(dá)了類(lèi)似的擔(dān)憂(yōu)，稱(chēng)減肥藥物的日益普及和使用將對(duì)食品和飲料行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，這一領(lǐng)域的公司可能不得不調(diào)整他們的產(chǎn)品組合，以應(yīng)對(duì)不斷變化的消費(fèi)者行為。

今年8月，摩根士丹利一個(gè)由17名分析師組成的團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，包括食品和飲料生產(chǎn)商、餐館、雜貨店等領(lǐng)域都將受到減肥藥的影響，原因是在未來(lái)10年，需要服用減肥藥的患者預(yù)計(jì)將增至2400萬(wàn)人，占全美總?cè)丝诘慕?%。MarketWatch報(bào)道中稱(chēng)，目前約45%的美國(guó)人被認(rèn)為肥胖，超重的人群占比高達(dá)70%。

該報(bào)告指出，“鑒于減肥藥物對(duì)降低食欲和卡路里攝入量的直接影響，偶氮甲烷（AOM）的攝入可能會(huì)在一個(gè)龐大的人口群體中推動(dòng)廣泛而持久的行為轉(zhuǎn)變，而恰恰就是這個(gè)群體在食物消費(fèi)中所占的比例最高。”

摩根士丹利預(yù)計(jì)，快餐、披薩等高碳水食物，以及糖果、點(diǎn)心、咸味零食、高糖飲料和零食受減肥藥影響最大。

知名財(cái)經(jīng)博客零對(duì)沖（ZeroHedge）也在一篇文章中稱(chēng)，Ozempic和Wegovy這兩款藥可能在美國(guó)引起餐飲革命。躺在舒適區(qū)內(nèi)的美國(guó)食品業(yè)懶于求變，認(rèn)定美國(guó)人迷戀快餐、漢堡等碳水垃圾食品的情況不會(huì)改變。目前美國(guó)食品業(yè)總值近1萬(wàn)億美元，任何一點(diǎn)小變化都會(huì)引起行業(yè)的巨大震動(dòng)。

其實(shí)不光是上文提及的可口可樂(lè)和百事可樂(lè)，美國(guó)一些知名快餐連鎖品牌近期的股價(jià)也受到?jīng)_擊。截至10月6日收盤(pán)，麥當(dāng)勞自今年6月30日的歷史高點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)跌超15%。

此外，美國(guó)肯德基和必勝客等快餐連鎖的母公司百勝餐飲集團(tuán)距離其今年5月20日創(chuàng)下的歷史新高也下跌了超過(guò)15%。10月6日盤(pán)中，百勝餐飲還創(chuàng)出去年11月以來(lái)的新低。

或引發(fā)腸梗阻等疾病

Wegovy和Ozempic是基于司美格魯肽（Semaglutide）的處方藥物，過(guò)去一年在明星和普通人中都廣受歡迎。

根據(jù)Trilliant Health最近的一份報(bào)告，2020年至2022年期間，這些食欲抑制類(lèi)藥物在美國(guó)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)了300%。英國(guó)《每日郵報(bào)》援引未具來(lái)源的數(shù)據(jù)稱(chēng)，在2022年四季度，美國(guó)的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)出了900多萬(wàn)張減肥藥處方。

此外，隨著美國(guó)消費(fèi)者今年對(duì)Ozempic和Wegovy等藥物的需求增加，這類(lèi)藥物的消費(fèi)可能還會(huì)激增。最近的分析顯示，已經(jīng)有多達(dá)15%的美國(guó)人嘗試過(guò)這類(lèi)藥物。

不過(guò)，在Wegovy和Ozempic廣受歡迎的同時(shí)，司美格魯肽卻因其潛在的副作用而受到抨擊。

最近，英屬哥倫比亞大學(xué)的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，使用GLP-1受體激動(dòng)劑減肥的人患胰腺炎、腸梗阻和胃麻痹的風(fēng)險(xiǎn)更高。此外，美國(guó)食藥監(jiān)局（FDA）最近也開(kāi)始更改Ozempic的產(chǎn)品標(biāo)簽，警告消費(fèi)者該藥物可能導(dǎo)致腸梗阻。

盡管如此，北京時(shí)間10月7日凌晨，馬斯克還在推特（現(xiàn)X）上為減肥藥“背書(shū)”，他稱(chēng)，“減肥藥Ozempic影響了沃爾瑪?shù)氖称蜂N(xiāo)售這點(diǎn)令人震驚。雖然沒(méi)有一種藥是沒(méi)有副作用的，但幾乎可以肯定的是，肥胖相關(guān)的健康隱患超過(guò)了GLP-1受體激動(dòng)劑的風(fēng)險(xiǎn)。”截至發(fā)稿，馬斯克此條推文已經(jīng)獲得超1400萬(wàn)次閱讀。