8月以來，伴隨預(yù)定利率下調(diào)及產(chǎn)品切換，壽險(xiǎn)新單銷量有所冷卻。

從近日A股五大上市險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)來看，今年前8月，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)的保費(fèi)同比增速分別為5.6%、8.8%、9.2%、5.6%、11.5%，除人保壽險(xiǎn)受益于去年同期基數(shù)較低外，其余4家增速較7月均有所回落。

8月單月，上述5家人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)同比增速和環(huán)比增速表現(xiàn)整體承壓。同比方面，中國人壽、新華保險(xiǎn)分別下降10.3%、6.8%；環(huán)比方面，除中國人壽小幅增長外，其他險(xiǎn)企分別下降14.7%、30.9%、29.2%、11.9%。

單月保費(fèi)增速呈現(xiàn)下滑態(tài)勢符合預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士分析，一方面，定價(jià)利率完成切換前，壽險(xiǎn)保費(fèi)高增長提前透支部分保險(xiǎn)需求；另一方面，新老產(chǎn)品切換培訓(xùn)以及銷售隊(duì)伍短期休整等因素也使得新單銷售短期承壓。

預(yù)計(jì)9月壽險(xiǎn)新單仍將面臨一定壓力，但上半年的突出表現(xiàn)有望支撐全年業(yè)績?cè)鲩L。同時(shí)，近期5年期銀行定存利率再次下調(diào)，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品仍具備吸引力，供需兩端積極因素延續(xù)。

長期來看，多家券商認(rèn)為壽險(xiǎn)負(fù)債端向好態(tài)勢將延續(xù)。華西證券認(rèn)為，根據(jù)各家上市險(xiǎn)企中報(bào)，個(gè)險(xiǎn)渠道改革效果逐漸顯現(xiàn)，人均月產(chǎn)能大幅提升；銀保渠道聚焦價(jià)值增長與可持續(xù)發(fā)展，渠道NBV增速及價(jià)值貢獻(xiàn)均顯著增長。開源證券則表示，長期看，居民資產(chǎn)配置需求長期存在，預(yù)防性儲(chǔ)蓄需求有所提升，儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品在2024年“開門紅”以及長期展望中仍有望保持價(jià)值發(fā)展?fàn)恳匚弧?/p>

對(duì)于人身險(xiǎn)公司而言，當(dāng)前需進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大保障型產(chǎn)品銷售力度，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理。

同時(shí)，上半年保費(fèi)大幅增長提升了各公司資產(chǎn)配置需求。多家公司在中報(bào)業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，下半年權(quán)益市場具備戰(zhàn)略配置價(jià)值。值得關(guān)注的是，9月10日，保險(xiǎn)業(yè)迎來償付能力監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化，頭部險(xiǎn)企增配權(quán)益投資意愿有所提升，利于修復(fù)市場對(duì)長期投資收益率的預(yù)期。