近日，A股五大上市險企披露了2023年前8個月原保險保費收入情況。前8個月，A股五大上市險企合計實現(xiàn)保費（原保險保費，下同）收入2.05萬億元，同比增長7.19%。其中，A股五大上市險企壽險業(yè)務(wù)前8個月合計實現(xiàn)保費收入1.29萬億元，同比增長7.37%。整體來看，A股五大上市險企壽險業(yè)務(wù)前8個月的保費收入增速略有回落，8月單月的保費收入增速也出現(xiàn)分化。

業(yè)內(nèi)人士認為，在新老產(chǎn)品切換、銷售人員集中休整等因素影響下，上市險企壽險業(yè)務(wù)保費收入增速放緩，符合預(yù)期。展望未來，預(yù)定利率3.0%的保險產(chǎn)品仍具優(yōu)勢，短期新單承壓不改全年高景氣度。

8月壽險業(yè)務(wù)增速分化

2023年前8個月，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現(xiàn)原保險保費收入5766.49億元、5336億元、4910.75億元、3209.40億元、1278.61億元，分別同比增長6.25%、5.6%、8.53%、10.31%、5.59%。A股五大上市險企合計實現(xiàn)原保險保費收入2.05萬億元，同比增長7.19%，較7月份增速略有回落。

在壽險業(yè)務(wù)方面，2023年前8個月，A股五大上市險企合計實現(xiàn)保費收入1.29萬億元，同比增長7.37%。具體來看，中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險、人保壽險分別實現(xiàn)保費收入5336億元、3523.88億元、1888.87億元、1278.61億元、872.90億元。其中，人保壽險前8個月保費收入同比增長11.50%，是唯一一家增速超過10%的公司，其余4家的保費收入增速均較前7個月有所放緩。

具體到8月單月保費收入，A股五大上市險企壽險業(yè)務(wù)增速略有分化。其中，人保壽險8月實現(xiàn)保費收入39.81億元，同比大增70.71%；太保壽險、平安壽險8月實現(xiàn)保費收入138.15億元、303億元，分別同比增長3.40%、1.71%；中國人壽、新華保險8月的保費收入同比出現(xiàn)下滑。在環(huán)比方面，中國人壽8月保費收入環(huán)比增長2.56%，其余4家均出現(xiàn)不同程度的下滑。

在財險業(yè)務(wù)方面，人保財險、平安財險、太保產(chǎn)險前8個月合計實現(xiàn)保費收入6987.04億元，同比增長6.9%。

行業(yè)呈復(fù)蘇態(tài)勢

對于上市險企壽險業(yè)務(wù)保費增速放緩，業(yè)內(nèi)已有預(yù)期。8月人身險產(chǎn)品預(yù)定利率換擋，險企紛紛進行新老產(chǎn)品的切換。業(yè)內(nèi)人士認為，壽險業(yè)務(wù)保費增速放緩，主要是受到新老產(chǎn)品切換、銷售人員集中休整等因素影響。

國泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦表示，人保壽險8月單月保費高增長主要受到2022年同期退保導(dǎo)致的低基數(shù)影響；而其余保險公司保費增速均出現(xiàn)明顯放緩，主要為新老產(chǎn)品切換后短期面臨客戶弱需求而銷售人員集中休整等影響，上市險企新單承壓。

開源證券非銀金融首席分析師高超認為，8月以來，負債端受到需求提前釋放、新老產(chǎn)品切換以及隊伍短期休整、增員等因素影響，新單銷售短期承壓。

在上市險企的上半年業(yè)績說明會上，也有部分高管對此進行了回應(yīng)。中國人壽董事長白濤表示，今年上半年保險業(yè)保費兩位數(shù)增長屬于復(fù)蘇態(tài)勢。短期來看，受到上半年壽險需求釋放等因素影響，下半年會有所回調(diào)，但今年全年的行業(yè)發(fā)展情況好于2022年。

全年高景氣度不改

展望未來，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，居民資產(chǎn)配置需求長期存在，預(yù)定利率3.0%的保險產(chǎn)品仍具優(yōu)勢，短期新單承壓不改全年高景氣度。

高超認為，短期看，客戶需求或仍需一定時間修復(fù)，不同地區(qū)渠道對新產(chǎn)品掌握情況或有一定差異，銷售是否回升仍需進一步觀察，9月新單業(yè)務(wù)仍面臨一定壓力。“長期看，居民資產(chǎn)配置需求長期存在，預(yù)防性儲蓄需求有所提升，且儲蓄型產(chǎn)品相關(guān)競品收益率有所下降，儲蓄型產(chǎn)品在2024年‘開門紅’以及長期展望中仍有望保持價值發(fā)展?fàn)恳匚弧?rdquo;

劉欣琦認為，存款利率下調(diào)背景下，居民旺盛的儲蓄需求仍將成為壽險產(chǎn)品超預(yù)期的驅(qū)動力。隨著9月初銀行存款利率進一步下調(diào)，保險3.0%預(yù)定利率的產(chǎn)品性價比逐步體現(xiàn)，預(yù)計居民對3.0%預(yù)定利率的產(chǎn)品仍有旺盛的購買需求，這將推動2024年“開門紅”超預(yù)期。