今年年初，5家上市壽險(xiǎn)公司披露2022年業(yè)績(jī)時(shí)，只有太保壽險(xiǎn)一家保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。盡管各家公司管理層都對(duì)2023年人身險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展充滿信心，但是正處于深度轉(zhuǎn)型期的壽險(xiǎn)業(yè)究竟何時(shí)迎來(lái)“拐點(diǎn)”？

從上市壽險(xiǎn)公司近日發(fā)布的2023年中期業(yè)績(jī)來(lái)看，“拐點(diǎn)”已到，5家公司保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；新業(yè)務(wù)價(jià)值均取得兩位數(shù)增長(zhǎng)。

取得這樣的業(yè)績(jī)，源于供需兩端的“雙向奔赴”。正如新華保險(xiǎn)半年報(bào)所總結(jié)：“2023年上半年，隨著我國(guó)宏觀穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)同發(fā)力，生產(chǎn)需求與市場(chǎng)銷(xiāo)售穩(wěn)步恢復(fù)，居民風(fēng)險(xiǎn)保障與財(cái)富規(guī)劃需求持續(xù)釋放，人身險(xiǎn)行業(yè)積極提升產(chǎn)品供給與服務(wù)能力，深化價(jià)值創(chuàng)造、生態(tài)構(gòu)建與融合發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)較快發(fā)展。”

個(gè)險(xiǎn)銀保協(xié)同發(fā)力

上半年，中國(guó)人壽保費(fèi)收入創(chuàng)歷史同期新高，達(dá)4701.15億元，同比上升6.9%；平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)3799.18億元，同比增長(zhǎng)15.7%；太保壽險(xiǎn)1695.74億元，同比增長(zhǎng)2.5%；新華保險(xiǎn)1078.5億元，同比增長(zhǎng)5.1%；人保壽險(xiǎn)788.13億元，同比增長(zhǎng)9.4%。

個(gè)險(xiǎn)渠道的回暖，為保費(fèi)收入增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。從半年報(bào)不難看出，除了中國(guó)人壽率先企穩(wěn)，其他公司個(gè)險(xiǎn)渠道總?cè)肆θ匀辉谙陆?，但是人均產(chǎn)能大幅提升。比如，截至2023年上半年末，新華保險(xiǎn)為17.1萬(wàn)人，較年初減少2.6萬(wàn)人，但月均人均綜合產(chǎn)能為8103元，同比增長(zhǎng)111.0%。人均產(chǎn)能的提升有效對(duì)沖了代理人數(shù)量下滑對(duì)保費(fèi)收入的影響，個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)型成效正在逐漸顯現(xiàn)。

銀保渠道的火熱，為保費(fèi)收入增長(zhǎng)猛添了一把柴。上半年，5家上市壽險(xiǎn)公司銀保渠道保費(fèi)收入增速均高于總保費(fèi)收入。具體而言，中國(guó)人壽為620.66億元，同比增長(zhǎng)45.7%；人保壽險(xiǎn)為443.37億元，同比增長(zhǎng)12.9%；新華保險(xiǎn)為368.30億元，同比增長(zhǎng)18.1%；平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)為268.43億元，同比增長(zhǎng)61.7%；太保壽險(xiǎn)為221.45億元，同比增長(zhǎng)7.7%。

國(guó)聯(lián)證券研究報(bào)告認(rèn)為，這主要是由于銀行的基金代銷(xiāo)、理財(cái)代銷(xiāo)等業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售難度增加，使得代銷(xiāo)收入壓力加大，而在客戶的儲(chǔ)蓄需求旺盛、保險(xiǎn)產(chǎn)品傭金率較高等因素的推動(dòng)下，銀行銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品的意愿提升。

價(jià)值品質(zhì)雙雙提升

值得注意的是，在保費(fèi)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，業(yè)務(wù)價(jià)值同步提升。在衡量保險(xiǎn)公司價(jià)值、盈利能力和可持續(xù)發(fā)展力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)——新業(yè)務(wù)價(jià)值上，5家上市壽險(xiǎn)公司均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

上半年，人保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增幅最大，同比增長(zhǎng)66.8%，達(dá)到24.9億元；平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值259.6億元，同比增長(zhǎng)45%；太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值73.61億元，同比增長(zhǎng)31.5%；中國(guó)人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值308.64億元，同比上升19.9%；新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值24.74億元，同比增長(zhǎng)17.1%。

另外，衡量壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)品質(zhì)的重要指標(biāo)——長(zhǎng)期個(gè)人壽險(xiǎn)保單持續(xù)率，5家公司的10個(gè)數(shù)據(jù)僅有1個(gè)出現(xiàn)了下降。

上半年，中國(guó)人壽14個(gè)月保單繼續(xù)率為89.20%，同比上升4.1個(gè)百分點(diǎn)；26個(gè)月保單繼續(xù)率為79.30%，同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。平安壽險(xiǎn)13個(gè)月保單繼續(xù)率為93.8%，同比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)；25個(gè)月保單繼續(xù)率為87.6%，同比上升7.0個(gè)百分點(diǎn)。太保壽險(xiǎn)個(gè)人壽險(xiǎn)客戶13個(gè)月保單繼續(xù)率為95.4%，同比提升7.6個(gè)百分點(diǎn)；25個(gè)月保單繼續(xù)率為84.1%，同比提升9.4個(gè)百分點(diǎn)。新華保險(xiǎn)13個(gè)月保單繼續(xù)率為89.2%，同比提升4.9個(gè)百分點(diǎn)；25個(gè)月保單繼續(xù)率為79.0% ，同比下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。人保壽險(xiǎn)13個(gè)月保單繼續(xù)率同比提高6.3個(gè)百分點(diǎn)，25個(gè)月保單繼續(xù)率同比提高4.3個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)品服務(wù)聚焦客戶

業(yè)務(wù)價(jià)值與業(yè)務(wù)品質(zhì)的提升，得益于壽險(xiǎn)公司在產(chǎn)品和服務(wù)上真正以客戶的需求為中心。多家公司半年報(bào)中都提到在產(chǎn)品和服務(wù)方面進(jìn)行了升級(jí)，且升級(jí)均圍繞健康、養(yǎng)老、財(cái)富三方面展開(kāi)。

以平安人壽為例，“保險(xiǎn)+醫(yī)療健康”方面，2023年上半年，平安壽險(xiǎn)健康管理已服務(wù)超1600萬(wàn)客戶，新契約客戶中，近70%使用健康管理服務(wù)。“保險(xiǎn)+居家養(yǎng)老”方面，通過(guò)智能管家、生活管家、醫(yī)生管家“三位一體”管家實(shí)現(xiàn)7×24小時(shí)在線協(xié)助客戶，構(gòu)建一站式的居家養(yǎng)老建議解決方案。截至2023年6月末，平安居家養(yǎng)老服務(wù)已先后覆蓋全國(guó)47個(gè)城市，累計(jì)超6萬(wàn)名客戶獲得居家養(yǎng)老服務(wù)資格。

在人口紅利消退、產(chǎn)品同質(zhì)化、客戶需求變化等多重因素的影響下，健康、養(yǎng)老、財(cái)富已經(jīng)成為人身險(xiǎn)公司發(fā)展規(guī)劃中最重要的三個(gè)方向。

人保壽險(xiǎn)管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上坦言，公司差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還不突出，特別是在大健康、大養(yǎng)老生態(tài)圈建設(shè)以及科技賦能方面與先進(jìn)同業(yè)仍有差距。接下來(lái)，將加快構(gòu)建“保險(xiǎn)+養(yǎng)老健康服務(wù)+科技”新商業(yè)模式。

下半年回落不影響全年

客觀看待上半年保費(fèi)收入的良好表現(xiàn)，有保險(xiǎn)需求的集中釋放、有銷(xiāo)售渠道的大力推動(dòng)，更有政策的刺激，這樣的表現(xiàn)在下半年是否會(huì)偃旗息鼓？

中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)白濤在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增長(zhǎng)有其特點(diǎn)，十年來(lái)的數(shù)據(jù)說(shuō)明，上半年保費(fèi)增速是下半年的1.7倍。通過(guò)這個(gè)特征可以判斷，下半年保費(fèi)增速可能會(huì)回調(diào)，但今年肯定好于2022年。

業(yè)界一致認(rèn)為，當(dāng)前，我國(guó)處在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期，人身險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。從長(zhǎng)期看，我國(guó)擁有超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地大，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)的極大動(dòng)力和加強(qiáng)社會(huì)保障體系建設(shè)帶來(lái)的外在推力為行業(yè)長(zhǎng)期向好提供了廣闊空間，人身險(xiǎn)業(yè)仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

國(guó)聯(lián)證券研報(bào)認(rèn)為，下半年，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入可能會(huì)在業(yè)務(wù)節(jié)奏影響下有所回落，但從全年來(lái)看，新業(yè)務(wù)價(jià)值仍有望實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，且當(dāng)前更積極主動(dòng)的增員和蓄客，有望對(duì)來(lái)年“開(kāi)門(mén)紅”業(yè)績(jī)形成支撐。