今年年初，5家上市壽險公司披露2022年業(yè)績時，只有太保壽險一家保費(fèi)收入實現(xiàn)了正增長。盡管各家公司管理層都對2023年人身險市場發(fā)展充滿信心，但是正處于深度轉(zhuǎn)型期的壽險業(yè)究竟何時迎來“拐點(diǎn)”？

從上市壽險公司近日發(fā)布的2023年中期業(yè)績來看，“拐點(diǎn)”已到，5家公司保費(fèi)收入均實現(xiàn)正增長；新業(yè)務(wù)價值均取得兩位數(shù)增長。

取得這樣的業(yè)績，源于供需兩端的“雙向奔赴”。正如新華保險半年報所總結(jié)：“2023年上半年，隨著我國宏觀穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)同發(fā)力，生產(chǎn)需求與市場銷售穩(wěn)步恢復(fù)，居民風(fēng)險保障與財富規(guī)劃需求持續(xù)釋放，人身險行業(yè)積極提升產(chǎn)品供給與服務(wù)能力，深化價值創(chuàng)造、生態(tài)構(gòu)建與融合發(fā)展，保險業(yè)務(wù)較快發(fā)展。”

個險銀保協(xié)同發(fā)力

上半年，中國人壽保費(fèi)收入創(chuàng)歷史同期新高，達(dá)4701.15億元，同比上升6.9%；平安壽險及健康險3799.18億元，同比增長15.7%；太保壽險1695.74億元，同比增長2.5%；新華保險1078.5億元，同比增長5.1%；人保壽險788.13億元，同比增長9.4%。

個險渠道的回暖，為保費(fèi)收入增長奠定了基礎(chǔ)。從半年報不難看出，除了中國人壽率先企穩(wěn)，其他公司個險渠道總?cè)肆θ匀辉谙陆?，但是人均產(chǎn)能大幅提升。比如，截至2023年上半年末，新華保險為17.1萬人，較年初減少2.6萬人，但月均人均綜合產(chǎn)能為8103元，同比增長111.0%。人均產(chǎn)能的提升有效對沖了代理人數(shù)量下滑對保費(fèi)收入的影響，個險渠道轉(zhuǎn)型成效正在逐漸顯現(xiàn)。

銀保渠道的火熱，為保費(fèi)收入增長猛添了一把柴。上半年，5家上市壽險公司銀保渠道保費(fèi)收入增速均高于總保費(fèi)收入。具體而言，中國人壽為620.66億元，同比增長45.7%；人保壽險為443.37億元，同比增長12.9%；新華保險為368.30億元，同比增長18.1%；平安壽險及健康險為268.43億元，同比增長61.7%；太保壽險為221.45億元，同比增長7.7%。

國聯(lián)證券研究報告認(rèn)為，這主要是由于銀行的基金代銷、理財代銷等業(yè)務(wù)的銷售難度增加，使得代銷收入壓力加大，而在客戶的儲蓄需求旺盛、保險產(chǎn)品傭金率較高等因素的推動下，銀行銷售保險產(chǎn)品的意愿提升。

價值品質(zhì)雙雙提升

值得注意的是，在保費(fèi)規(guī)?？焖僭鲩L的同時，業(yè)務(wù)價值同步提升。在衡量保險公司價值、盈利能力和可持續(xù)發(fā)展力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)——新業(yè)務(wù)價值上，5家上市壽險公司均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。

上半年，人保壽險新業(yè)務(wù)價值增幅最大，同比增長66.8%，達(dá)到24.9億元；平安壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值259.6億元，同比增長45%；太保壽險新業(yè)務(wù)價值73.61億元，同比增長31.5%；中國人壽新業(yè)務(wù)價值308.64億元，同比上升19.9%；新華保險新業(yè)務(wù)價值24.74億元，同比增長17.1%。

另外，衡量壽險公司業(yè)務(wù)品質(zhì)的重要指標(biāo)——長期個人壽險保單持續(xù)率，5家公司的10個數(shù)據(jù)僅有1個出現(xiàn)了下降。

上半年，中國人壽14個月保單繼續(xù)率為89.20%，同比上升4.1個百分點(diǎn)；26個月保單繼續(xù)率為79.30%，同比提升2.8個百分點(diǎn)。平安壽險13個月保單繼續(xù)率為93.8%，同比上升2.1個百分點(diǎn)；25個月保單繼續(xù)率為87.6%，同比上升7.0個百分點(diǎn)。太保壽險個人壽險客戶13個月保單繼續(xù)率為95.4%，同比提升7.6個百分點(diǎn)；25個月保單繼續(xù)率為84.1%，同比提升9.4個百分點(diǎn)。新華保險13個月保單繼續(xù)率為89.2%，同比提升4.9個百分點(diǎn)；25個月保單繼續(xù)率為79.0% ，同比下降3.7個百分點(diǎn)。人保壽險13個月保單繼續(xù)率同比提高6.3個百分點(diǎn)，25個月保單繼續(xù)率同比提高4.3個百分點(diǎn)。

產(chǎn)品服務(wù)聚焦客戶

業(yè)務(wù)價值與業(yè)務(wù)品質(zhì)的提升，得益于壽險公司在產(chǎn)品和服務(wù)上真正以客戶的需求為中心。多家公司半年報中都提到在產(chǎn)品和服務(wù)方面進(jìn)行了升級，且升級均圍繞健康、養(yǎng)老、財富三方面展開。

以平安人壽為例，“保險+醫(yī)療健康”方面，2023年上半年，平安壽險健康管理已服務(wù)超1600萬客戶，新契約客戶中，近70%使用健康管理服務(wù)。“保險+居家養(yǎng)老”方面，通過智能管家、生活管家、醫(yī)生管家“三位一體”管家實現(xiàn)7×24小時在線協(xié)助客戶，構(gòu)建一站式的居家養(yǎng)老建議解決方案。截至2023年6月末，平安居家養(yǎng)老服務(wù)已先后覆蓋全國47個城市，累計超6萬名客戶獲得居家養(yǎng)老服務(wù)資格。

在人口紅利消退、產(chǎn)品同質(zhì)化、客戶需求變化等多重因素的影響下，健康、養(yǎng)老、財富已經(jīng)成為人身險公司發(fā)展規(guī)劃中最重要的三個方向。

人保壽險管理層在業(yè)績發(fā)布會上坦言，公司差異化競爭優(yōu)勢還不突出，特別是在大健康、大養(yǎng)老生態(tài)圈建設(shè)以及科技賦能方面與先進(jìn)同業(yè)仍有差距。接下來，將加快構(gòu)建“保險+養(yǎng)老健康服務(wù)+科技”新商業(yè)模式。

下半年回落不影響全年

客觀看待上半年保費(fèi)收入的良好表現(xiàn)，有保險需求的集中釋放、有銷售渠道的大力推動，更有政策的刺激，這樣的表現(xiàn)在下半年是否會偃旗息鼓？

中國人壽集團(tuán)董事長白濤在業(yè)績發(fā)布會上表示，保險業(yè)保費(fèi)增長有其特點(diǎn)，十年來的數(shù)據(jù)說明，上半年保費(fèi)增速是下半年的1.7倍。通過這個特征可以判斷，下半年保費(fèi)增速可能會回調(diào)，但今年肯定好于2022年。

業(yè)界一致認(rèn)為，當(dāng)前，我國處在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵期，人身險業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。從長期看，我國擁有超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地大，長期向好的基本面沒有改變。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展帶來的極大動力和加強(qiáng)社會保障體系建設(shè)帶來的外在推力為行業(yè)長期向好提供了廣闊空間，人身險業(yè)仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

國聯(lián)證券研報認(rèn)為，下半年，壽險保費(fèi)收入可能會在業(yè)務(wù)節(jié)奏影響下有所回落，但從全年來看，新業(yè)務(wù)價值仍有望實現(xiàn)較好增長，且當(dāng)前更積極主動的增員和蓄客，有望對來年“開門紅”業(yè)績形成支撐。