中國人民銀行9月1日消息，為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國人民銀行決定，自9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。
消息公布后，離岸人民幣兌美元盤中大漲，一度收復(fù)7.24關(guān)口，漲超350點(diǎn)。截至發(fā)稿時(shí)報(bào)7.2587，上漲166個(gè)基點(diǎn)。
9月1日，在岸人民幣對美元夜盤收報(bào)7.2595，較上一交易日夜盤收漲295個(gè)基點(diǎn)，全天成交量為289.48億美元。
什么是外匯存款準(zhǔn)備金率
外匯存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款，即商業(yè)銀行需要將一定額度的美元上交至央行指定的賬戶中。
因而，央行此次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，可以增加市場上的外匯供給，則商業(yè)銀行可以自由使用的美元增加，同時(shí)對沖人民幣匯率的貶值壓力。
外匯存款準(zhǔn)備金率上一次調(diào)整，還是在2022年的9月15日，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，在2022年9月之前，央行曾3次調(diào)整外匯存款準(zhǔn)備金率，其中2021年2次上調(diào)，2022年1次下調(diào)，短期可以起到提振信心的效果。
今年以來，央行已經(jīng)對人民幣匯率進(jìn)行過調(diào)控。據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國人民銀行、國家外匯局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，于2023年7月20日實(shí)施。那段時(shí)間，人民幣曾出現(xiàn)過短暫反彈。
為何降低外匯存款準(zhǔn)備金率
下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率也釋放出央行穩(wěn)定外匯市場的政策信號。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，此舉明確釋放出穩(wěn)定外匯市場預(yù)期、保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定的鮮明政策信號，可以在一定程度上抑制人民幣匯率單邊貶值預(yù)期，對沖人民幣匯率壓力，防止出現(xiàn)“單邊市”和“羊群效應(yīng)”等現(xiàn)象。
“這一政策舉動說明有關(guān)部門繼續(xù)采取合適的政策工具和宏觀審慎工具，來表明熨平市場波動、維持匯率穩(wěn)定政策目標(biāo)的信心和決心，有利于境內(nèi)外匯市場供求平衡，使人民幣匯率走勢更好地達(dá)到合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”龐溟稱。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，對人民幣匯率形成有效的支撐，未來人民幣匯率可能會震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
信達(dá)宏觀點(diǎn)評稱：2022年以來，央行3次下調(diào)外匯存準(zhǔn)率，第一次是2022年4月25日下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，彼時(shí)美元兌人民幣匯率由6.30貶破6.55。第二次是2022年9月5日下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，彼時(shí)恰逢美聯(lián)儲史詩級加息，中國央行在8月下調(diào)1年期MLF利率10bp，美元兌人民幣匯率由6.70貶破6.90。
下調(diào)外匯存準(zhǔn)率有利于緩解人民幣貶值壓力。機(jī)制在于：下調(diào)外匯存準(zhǔn)率將釋放一部分外匯流動性，增加外匯市場上的美元供給，提高金融機(jī)構(gòu)的售匯意愿和能力，從而緩解人民幣貶值壓力。
截至2023年7月底，金融機(jī)構(gòu)外匯各項(xiàng)存款余額為8218億美元，此次下調(diào)外匯存準(zhǔn)率2個(gè)百分點(diǎn)，將釋放外匯流動性約164億美元。
