根據(jù)A股上市險(xiǎn)企近日披露的上半年保費(fèi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份，上市險(xiǎn)企的保費(fèi)收入（文中保費(fèi)皆為原保險(xiǎn)保費(fèi)）增速進(jìn)一步提升，尤其是壽險(xiǎn)保費(fèi)收入表現(xiàn)亮眼，人保壽險(xiǎn)同比增速最高，達(dá)84%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年尤其是二季度，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增長較快，與銀行利率下調(diào)、預(yù)定利率3.5%的保險(xiǎn)產(chǎn)品將下架的預(yù)期等內(nèi)外部因素相關(guān)，下半年預(yù)計(jì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增長將繼續(xù)保持平穩(wěn)，人身險(xiǎn)保費(fèi)增長則面臨較大的不確定性。

壽險(xiǎn)保費(fèi)表現(xiàn)亮眼

上半年，A股上市險(xiǎn)企共取得保費(fèi)收入約1.71萬億元，同比增長7.5%。其中，6月份各險(xiǎn)企保費(fèi)增長速度進(jìn)一步提升。

具體來看，6月份上市險(xiǎn)企的總保費(fèi)收入同比增速分別為：中國太保26%、新華保險(xiǎn)24.2%、中國人壽18.3%、中國人保17.9%、中國平安12.9%，各上市險(xiǎn)企的保費(fèi)增速均繼續(xù)抬升，行業(yè)延續(xù)向好態(tài)勢。

五大上市險(xiǎn)企中，中國人壽和新華保險(xiǎn)只經(jīng)營人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其他3家為綜合性上市險(xiǎn)企，同時(shí)經(jīng)營人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

值得注意的是，從綜合性上市險(xiǎn)企來看，6月份，其人身險(xiǎn)保費(fèi)同比增速皆高于公司整體保費(fèi)收入。其中，人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)和平安人壽保費(fèi)收入同比分別增長84%、39%和22.8%，這說明6月份上市險(xiǎn)企的人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝對《證券日報(bào)》記者表示，上市險(xiǎn)企整體業(yè)務(wù)保持良好增長，尤其是壽險(xiǎn)保費(fèi)增長較快，主要受幾方面因素的影響：一是受預(yù)定利率3.5%的保險(xiǎn)產(chǎn)品將下架的預(yù)期影響，出手配置保險(xiǎn)產(chǎn)品尤其是增額終身壽險(xiǎn)的消費(fèi)者增多，帶來相關(guān)保費(fèi)上漲；二是受銀行利率持續(xù)下調(diào)等外部因素的影響，盡管保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率不能和銀行利率簡單對比，但后者是重要參照；三是各險(xiǎn)企加大了營銷力度。

此外，陳輝認(rèn)為，上市險(xiǎn)企人身險(xiǎn)保費(fèi)快速增長，還體現(xiàn)出人身險(xiǎn)改革發(fā)展成效進(jìn)一步顯現(xiàn)。

例如，上半年，中國平安的壽險(xiǎn)個(gè)人業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)保費(fèi)收入842.5億元，同比增長30%；太保壽險(xiǎn)代理人渠道新保業(yè)務(wù)保費(fèi)收入約194.39億元，同比增長31.9%；人保壽險(xiǎn)長險(xiǎn)首年保費(fèi)約418.68億元，同比增長14.6%，其中，期交首年保費(fèi)約216.3億元，同比增長49.9%。長險(xiǎn)首年保費(fèi)是新業(yè)務(wù)的重要組成部分。盡管各險(xiǎn)企披露的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)有一定差異，但相關(guān)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)皆能反映出壽險(xiǎn)改革成效。

不過，近期隨著預(yù)定利率3.5%的保險(xiǎn)產(chǎn)品逐漸退出市場，人身險(xiǎn)短期業(yè)績可能受到一定影響。普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾預(yù)計(jì)，下半年人身險(xiǎn)較難延續(xù)上半年的增速，險(xiǎn)企面臨著轉(zhuǎn)換產(chǎn)品和需求提振的挑戰(zhàn)。

車險(xiǎn)保費(fèi)穩(wěn)健增長

從上市險(xiǎn)企的財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入來看，增速分化明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是因?yàn)楦麟U(xiǎn)企在非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的策略差異所致。

具體來看，6月份，各上市險(xiǎn)企的財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比增速分別為：太保產(chǎn)險(xiǎn)10.1%、人保財(cái)險(xiǎn)10%、平安財(cái)險(xiǎn)2.6%。

從財(cái)險(xiǎn)公司具體業(yè)務(wù)來看，在車險(xiǎn)領(lǐng)域，今年業(yè)界關(guān)注的是車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)擴(kuò)圍后的影響。商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)的浮動(dòng)范圍由（0.65，1.35）擴(kuò)大到（0.5，1.5），并分別于4月28日和5月27日分兩批實(shí)施（業(yè)界稱“車險(xiǎn)二次綜改”）。在車險(xiǎn)二次綜改實(shí)施后，行業(yè)車險(xiǎn)保費(fèi)整體保持穩(wěn)健，市場競爭較為理性。北京地區(qū)一家財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)負(fù)責(zé)人告訴記者：“自主系數(shù)區(qū)間擴(kuò)圍后，保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)自主系數(shù)的設(shè)定大多維持原狀，沒有進(jìn)行大幅調(diào)整，直接把系數(shù)調(diào)到0.5的少之又少。”

數(shù)據(jù)顯示，上半年，各險(xiǎn)企的車險(xiǎn)保費(fèi)增速相對穩(wěn)健，太保產(chǎn)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)同比分別增長5.4%、6.1%和5.5%。同時(shí)，從車險(xiǎn)保費(fèi)占比來看，上半年，平安產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)保費(fèi)占比最高，為65.8%，太保產(chǎn)險(xiǎn)次之，為48.4%，人保財(cái)險(xiǎn)最低，為45.2%。周瑾認(rèn)為，從財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，預(yù)計(jì)非車險(xiǎn)占比還會(huì)進(jìn)一步上升。

國泰君安發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，以人保財(cái)險(xiǎn)和平安產(chǎn)險(xiǎn)為代表的險(xiǎn)企更加注重承保盈利，上半年均主動(dòng)放緩虧損業(yè)務(wù)增長速度，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

從綜合成本率來看，國聯(lián)證券認(rèn)為，今年上半年在汽車出行恢復(fù)正常，車險(xiǎn)市場競爭有所加劇等因素的影響下，預(yù)計(jì)上半年財(cái)險(xiǎn)整體綜合成本率同比將有所上升。展望未來，國聯(lián)證券認(rèn)為，當(dāng)前，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)已經(jīng)步入了精細(xì)化管理紅利釋放期，頭部公司的綜合優(yōu)勢有望進(jìn)一步凸顯，其綜合成本率指標(biāo)優(yōu)于同業(yè)。