7月11日，德美化工發(fā)布回購預(yù)案，擬最高1億元回購公司股份（以集中競價交易方式回購，下同）。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至7月12日，183家A股公司發(fā)布187單回購計劃，擬回購上限合計368.05億元。

從實施角度來看，截至7月12日，年內(nèi)有450家A股公司耗資289.36億元實施回購（部分為去年發(fā)布方案，今年實施）。其中，機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁等周期性行業(yè)回購金額較高。

近年來，在監(jiān)管部門的鼓勵和引導(dǎo)下，上市公司回購更加規(guī)范，活躍度持續(xù)提升。接受采訪的專家認(rèn)為，未來隨著《上市公司股份回購規(guī)則》修訂正式落地，上市公司回購數(shù)量和規(guī)模有望進(jìn)一步增多。

年內(nèi)新增回購計劃

同比下降

從回購目的來看，上市公司回購主要用于市值管理、注銷以減少公司注冊資本、將股份用于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、實施股權(quán)激勵或員工持股計劃等。從年內(nèi)發(fā)布187單回購計劃來看，實施股權(quán)激勵或員工持股計劃數(shù)量最多，有161單，占比約86%。從公告來看，大多公司認(rèn)為，回購股份用于實施公司股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃，有助于完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建長效激勵機制，確保公司長期經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，進(jìn)而提升公司整體價值。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛表示，當(dāng)公司估值處于“價值洼地”時，上市公司出手回購股份，既可以向市場傳遞積極信號，提振投資者信心，也可以為未來股權(quán)激勵或員工持股計劃儲備股份，助力公司長期健康發(fā)展。

今年以來，A股上市公司整體回購計劃數(shù)量減少，同比下降48.49%。對此，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，上市公司回購?fù)ǔＪ墙Y(jié)合自身的經(jīng)營和股價情況做出的調(diào)整。今年上市公司回購方案出現(xiàn)下降，跟外部環(huán)境變化有一定關(guān)系。

中原證券策略分析師周建華表示，除了回購意愿之外，上市公司還需要有充足的資金，才能順利實施回購。今年一季度上市公司整體盈利承壓，回購資金或有限，導(dǎo)致今年A股整體回購方案同比下降。

73家公司

回購金額超1億元

從實施角度來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至7月12日，450家A股上市公司耗資289.36億元實施回購。從單家公司來看，73家公司回購金額超過1億元，其中，牧原股份、中聯(lián)重科和鹽湖股份3家公司回購金額已超10億元，分別為20億元、10.84億元和10.77億元。

從行業(yè)來看，機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工和農(nóng)林牧漁行業(yè)回購金額較高，分別為37.28億元、30.66億元和27.32億元。“上述行業(yè)市場行情相對低迷，且有一定周期性，目前處于行業(yè)的周期底部。上市公司大力回購，說明公司管理層認(rèn)為行業(yè)或逐步走出周期底部，對迎接下一輪周期具備信心。”周建華表示。

此外，也有部分公司因為行業(yè)環(huán)境發(fā)生變化、業(yè)績大幅下滑、股價高于回購價格上限等原因，提前終止回購，或到期未完成回購方案。而對于明顯的“忽悠式”回購方案，監(jiān)管部門及時出手，發(fā)去問詢。

自2018年11月份，證監(jiān)會、財政部、國資委發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》以來，上市公司回購制度不斷優(yōu)化。2022年10月14日，證監(jiān)會對《上市公司股份回購規(guī)則》部分條款修訂征求意見，包括放寬上市公司回購條件、回購窗口期，以及放寬新上市公司回購限制等，支持上市公司根據(jù)市場實際以及公司需求實施回購，維護(hù)公司價值及中小股東權(quán)益。

鄭志剛表示，近年來，圍繞提高上市公司回購便利性，監(jiān)管部門不斷優(yōu)化完善相關(guān)規(guī)則，提高制度包容性，鼓勵上市公司利用回購回報投資者，提升公司價值。此次回購規(guī)則修訂落地后，相信未來上市公司實施回購數(shù)量將逐漸增多，也將更加理性。