推進資本市場對外開放的政策信號近期持續(xù)釋放。多家外資機構認為，在多重利好因素推動下，外資有望在下半年延續(xù)回流趨勢，A股下半年表現(xiàn)有望優(yōu)于上半年。

A股吸引力凸顯

數(shù)據(jù)顯示，上半年北向資金凈流入1833.24億元，遠高于去年全年的900.20億元。6月，北向資金凈買入140.26億元，恢復凈流入態(tài)勢。

在聯(lián)博基金資深市場策略師黃森瑋看來，今年以來，A股寬基指數(shù)的收益率大多維持平盤或小漲格局，明顯落后于全球主要市場，疊加匯率因素，A股對外資變得更具吸引力。

興業(yè)證券表示，后續(xù)外資仍將繼續(xù)流入，成為推動市場修復的重要支撐。

“外資對中國市場的熱情將進一步升溫?！本绊樛顿Y高級基金經(jīng)理劉徽分析，一方面，美國面臨經(jīng)濟衰退和銀行業(yè)危機等問題，美元可能在加息見頂后走入下跌通道。面對美國經(jīng)濟潛在的衰退風險，國際投資者需要在全球尋找能夠分散風險的資產。相較美國而言，當前中國資產的估值更有吸引力。另一方面，中國未來還有降息空間，可以繼續(xù)刺激經(jīng)濟。

外資或延續(xù)回流趨勢

在多家外資機構看來，中國資產在經(jīng)歷近期回調后，在全球范圍內的估值更具吸引力。在多重利好因素推動下，外資有望在下半年延續(xù)回流趨勢。

高盛表示，中國經(jīng)濟的周期性增長在下半年有望得到增強。高盛預測，中國企業(yè)第二季度盈利將增長23%，全年盈利有望增長14%。

此外，高盛統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，投資于中國市場的海外基金(中國占基準權重30%以上的新興市場和亞洲委托基金)目前對中國股市處于低配狀態(tài)，但其對中國的名義風險敞口高于歷史平均水平。如果政策利好使得情緒周期改善，這些海外基金可能會變成增量買家。

展望下半年，黃森瑋認為，在估值到位、政策發(fā)力、補漲三大因素支持下，A股下半年表現(xiàn)有望優(yōu)于上半年。

“有針對性的政策刺激措施會增強投資者對下半年經(jīng)濟和盈利復蘇的信心，盈利勢頭持續(xù)改善也將繼續(xù)成為中國股市的關鍵催化劑。”瑞銀表示。

多家外資機構認為，下半年，人工智能和“中特估”兩大投資主線有望延續(xù)；食品飲料、新能源等估值調整到位的板塊，有望在資金推動下迎來反彈。

資本市場開放持續(xù)推進

外資對中國市場看好，亦離不開資本市場開放的持續(xù)推進。

一方面，外資機構持續(xù)擴容。施羅德基金管理(中國)有限公司近期獲批公募牌照；高盛于6月28日宣布，中國核心業(yè)務主體高盛高華證券有限責任公司已獲批正式更名為高盛(中國)證券有限責任公司。

另一方面，開放信號不斷釋放。國務院6月29日印發(fā)《關于在有條件的自由貿易試驗區(qū)和自由貿易港試點對接國際高標準推進制度型開放若干措施的通知》提出，除特定新金融服務外，如允許中資金融機構開展某項新金融服務，則應允許試點地區(qū)內的外資金融機構開展同類服務。

“這項措施落實后，對外資金融機構在中國的業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展，尤其是在自貿試驗區(qū)、自貿港內的發(fā)展提供便利，從而更好促進自貿試驗區(qū)、自貿港吸引外資，發(fā)揮這些區(qū)域在促進國際國內雙循環(huán)方面的作用?！眹医鹑谂c發(fā)展實驗室副主任曾剛稱。

機構、市場、產品多個維度的對外開放有望持續(xù)推進。“我們將繼續(xù)穩(wěn)步擴大期貨特定品種開放，拓寬QFII、RQFII投資范圍，吸引更多境外機構充分參與我國初級產品期貨品種定價，提升我國期貨價格的代表性和影響力，為產業(yè)企業(yè)提供更準確的價格信號?！弊C監(jiān)會副主席方星海近日表示。

（來源：中國證券報）