太保壽險(xiǎn)、平安人壽近日分別在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站披露公司不動(dòng)產(chǎn)投資情況。中國(guó)證券報(bào)記者注意到，今年5月，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)共公布7條不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)際出資動(dòng)態(tài)，超過去年同期。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)屬于回報(bào)穩(wěn)定的資產(chǎn)，滿足險(xiǎn)資長(zhǎng)期價(jià)值投資的訴求。未來，險(xiǎn)資有望繼續(xù)加大不動(dòng)產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域的投資力度。

實(shí)際出資提速

太保壽險(xiǎn)5月31日在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于大額不動(dòng)產(chǎn)投資的信息披露公告顯示，公司本次出資1.72億元投資上海市黃浦區(qū)淮海中路街道123、124、132街坊地塊。

早在2018年7月，太保壽險(xiǎn)便公告稱，擬投資上述地塊，本次投資以股權(quán)方式購置自用性不動(dòng)產(chǎn)。近年來，太保壽險(xiǎn)也在持續(xù)出資上述地塊。

同日，平安人壽亦發(fā)布相關(guān)不動(dòng)產(chǎn)投資公告，稱對(duì)上海東方萬國(guó)等四個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目(包括上海東方萬國(guó)項(xiàng)目、上海弘源科創(chuàng)項(xiàng)目、北京弘源國(guó)際項(xiàng)目、北京弘源新時(shí)代項(xiàng)目)的累計(jì)出資總金額已達(dá)53.07億元。

據(jù)了解，自今年1月宣布擬投資上述四個(gè)產(chǎn)業(yè)園后，平安人壽對(duì)上述項(xiàng)目持續(xù)出資，僅5月下旬新增出資金額合計(jì)超37億元。平安人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該項(xiàng)目為平安人壽以股權(quán)方式收購的位于北京和上海兩地的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)類不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，包括科創(chuàng)類產(chǎn)業(yè)園。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年5月，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)共公布7條不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目的出資動(dòng)態(tài)，高于去年同期。

不動(dòng)產(chǎn)投資升溫

業(yè)內(nèi)人士表示，不動(dòng)產(chǎn)投資一直是險(xiǎn)企大類資產(chǎn)配置的重要內(nèi)容。由于投資周期較長(zhǎng)、抗通脹能力突出，險(xiǎn)企一直比較青睞對(duì)優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)的投資。從提升收益的角度來看，可為其帶來較為穩(wěn)定的回報(bào)和相對(duì)比較高的收益。

從業(yè)內(nèi)人士處了解到，投資性不動(dòng)產(chǎn)兼具類固定收益的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和股權(quán)增值帶來的長(zhǎng)期增值保值收益，符合保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期配置偏好，已成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置的重要類別。

從當(dāng)下情況來看，不少大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)收租型物業(yè)興趣濃厚。業(yè)內(nèi)人士坦言，商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格目前有較強(qiáng)的吸引力，而市場(chǎng)的低利率環(huán)境也為相關(guān)投資創(chuàng)造了不錯(cuò)的投融資條件。

信達(dá)證券非銀金融行業(yè)首席分析師王舫朝表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期下，相關(guān)不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目有望為險(xiǎn)企帶來較好的長(zhǎng)期投資收益。優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目不僅有望為險(xiǎn)企貢獻(xiàn)穩(wěn)定的租金收入現(xiàn)金流，同時(shí)項(xiàng)目本身或擁有一定的增值潛力。

發(fā)力公募REITs

從資產(chǎn)負(fù)債久期匹配角度來看，具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、成熟、風(fēng)險(xiǎn)低、長(zhǎng)期性等特性的資產(chǎn)，受到險(xiǎn)資偏愛。

近年來，險(xiǎn)資持續(xù)布局基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)投資。隨著保障性租賃住房REITs、產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs的出現(xiàn)，為險(xiǎn)資投資具有上述特征的項(xiàng)目開拓了更大空間。同時(shí)，與直接投資實(shí)體不動(dòng)產(chǎn)相比，投資公募REITs更能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，已有27只公募REITs產(chǎn)品配售發(fā)行，獲配機(jī)構(gòu)中均出現(xiàn)險(xiǎn)資身影，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)通過戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售合計(jì)配售金額超過130億元。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs與保險(xiǎn)資金的投資要求相契合。公募REITs符合保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的要求，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs主要投資于高速公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉儲(chǔ)物流等不動(dòng)產(chǎn)，投資周期長(zhǎng)，現(xiàn)金流穩(wěn)定，非常適合保險(xiǎn)資金投資，有利于改善保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配問題。