隨著6月6日晚間中國平安發(fā)布2022年年度分紅派息實施公告，五大A股上市險企2022年利潤分配方案已全部浮出水面。中國人壽、中國人保、中國太保、中國平安、新華保險合計向股東分配利潤615.34億元。
對比來看，各家上市險企的利潤分配方案各不相同，但都保持了分紅政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性，在兼顧償付能力和滿足監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，考慮投資者利益，確定現(xiàn)金分紅水平。更有上市險企實現(xiàn)現(xiàn)金分紅總額連續(xù)十余年增加。
發(fā)放紅利將達615.34億元
6月6日，中國平安發(fā)布2022年度分紅派息實施公告顯示，該公司將于2023年6月14日發(fā)放2022年度A股現(xiàn)金紅利，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元(含稅)。
按已發(fā)行股份計算，中國平安2022年末期股息派發(fā)總額預(yù)計為271.61億元，如果加上已派發(fā)的2022年中期股息每股現(xiàn)金0.92元(含稅)，2022年中國平安全年股息為每股現(xiàn)金2.42元(含稅)，同比增長1.7%。
其他上市險企雖然還未進入派息階段，但是股東大會已經(jīng)審議通過了2022年利潤分配方案。
具體來說，新華保險擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每股1.08元(含稅)，按已發(fā)行股份計算，共計約33.69億元，總額占歸屬于母公司股東凈利潤的比例為34.3%。中國太保每股現(xiàn)金分紅金額也達到了1元以上，將按照每股1.02元(含稅)進行年度現(xiàn)金股利分配，共計分配98.13億元。
另一家分紅超過百億的公司是中國人壽，該公司將向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.49元(含稅)，共計約138.5億元，現(xiàn)金分紅總額占凈利潤的比例為43%。其中，需支付集團公司股利94.69億元，其他境內(nèi)投資者股利7.35億元，外資股股利36.46億元。此外，中國人保2022年度按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.66元，共計分配73.41億元。
各家上市險企的利潤分配方案并不完全一致，但都保持了分紅政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性，合計分紅615.34億元。從分紅總額來看，中國平安合計分紅居五大上市險企之首。梳理發(fā)現(xiàn)，十余年來，中國平安也在連續(xù)提升現(xiàn)金分紅。
“現(xiàn)金分紅是回饋股東最好的方式。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，上市險企增加現(xiàn)金分紅，有利于提升投資者對于保險公司的投資意愿。大比例進行現(xiàn)金分紅，一般會贏得投資者尤其是機構(gòu)投資者的歡迎。
股價有望進一步提升
值得注意的是，分紅派息在一定程度上影響保險公司的償付能力，償付能力充足率會隨著利潤分配有小幅降低。中國人壽便在相關(guān)公告中提及，本次利潤分配影響償付能力充足率約-4.37個百分點。
不過，從各險企發(fā)布的償付能力數(shù)據(jù)看，償付能力充足率仍保持較高水平，并符合監(jiān)管要求。
如中國人壽表示，截至2022年末，公司核心償付能力充足率為143.59%，綜合償付能力充足率為206.78%。中國人保也表示，按上述金額分紅后，公司償付能力仍保持充足水平，滿足監(jiān)管要求。
保險公司的分紅派息也將會影響股價，2021年以來，保險板塊在二級市場表現(xiàn)疲弱，估值水平持續(xù)探底。今年以來，隨著A股整體回暖、“中特估”遇熱以及行業(yè)轉(zhuǎn)型不斷推進，保險股表現(xiàn)有所提升。
不過，截至6月7日收盤，僅中國人壽的市凈率達到了2.3，中國人保和中國太保的市凈率為1.1左右，新華保險和中國平安的市凈率分別為0.96和0.98。
談及當(dāng)前的保險股表現(xiàn)，楊德龍也表示，當(dāng)前保險股估值較低，今年隨著“中特估”板塊的上漲而出現(xiàn)了一定的回升。
展望未來，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，保險股有望繼續(xù)處在上升階段。
楊德龍認為，相對于業(yè)績增長潛力，現(xiàn)在的估值有一定的吸引力，保險公司現(xiàn)金分紅方案相繼公布，也有望吸引更多重視分紅收益率的投資者關(guān)注。
國聯(lián)證券分析師認為，短期視角下，負債端基本面超預(yù)期和資產(chǎn)端環(huán)境好轉(zhuǎn)的邏輯不變，前期估值回落給投資者提供了較好的布局機會；中長期視角下，經(jīng)歷近年來的外部沖擊和內(nèi)部調(diào)整后，保險板塊已經(jīng)進入了新一輪的發(fā)展周期，后續(xù)在資負兩端持續(xù)共振下，保險公司的估值有望進一步修復(fù)。
