近期，多家險企獲批增加注冊資本或發(fā)行資本補(bǔ)充債券。

為提高償付能力，近年來，多家險企以增資、發(fā)債的形式“補(bǔ)血”。今年以來，已有7家險企增加注冊資本獲批，合計增資125.29億元；5家險企合計發(fā)行218億元資本補(bǔ)充債券。也就是說，共有12家險企累計“補(bǔ)血”343.29億元。

整體看來，“補(bǔ)血”路上，增資和發(fā)債較多且較為順利的主要是大型公司，中小險企增資仍比較難，很多償付能力不達(dá)標(biāo)的中小險企，資本金多年難以得到補(bǔ)充。

大型險企“補(bǔ)血”手筆大

人保壽險獲批發(fā)債120億元

險企增資、發(fā)債主要是為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要。

根據(jù)各公司官網(wǎng)以及監(jiān)管披露信息來看，今年以來，已有7家險企增加注冊資本獲批，合計增資125.29億元。獲批增資的險企多在去年發(fā)布公告。其中，國壽財險增資最多，達(dá)90億元，占總增資額的“半壁江山”。

具體看來，愛心人壽增資3.2億元，目前注冊資本達(dá)到20.2億元；國壽財險增資90億元，注冊資本達(dá)到278億元；陽光保險增資11.5億元，注冊資本達(dá)到115.02億元；太保產(chǎn)險增資4.78億元，注冊資本達(dá)到199.48億元；瑞再企商保險增資1.01億元，注冊資本達(dá)到7.7億元；華貴人壽增資10億元，注冊資本達(dá)到20億元；國寶人壽增資4.8億元，注冊資本達(dá)到19.8億元。

公開信息顯示，今年以來還有太平財險、國寶人壽、財信吉祥人壽等9家險企發(fā)布了增資公告。

除增資外，發(fā)行資本補(bǔ)充債券也是保險公司“補(bǔ)血”的方式之一。

今年以來，紫金財險、中華聯(lián)合人壽、農(nóng)銀人壽、中再財險、太保產(chǎn)險、中國人保獲批在全國銀行間債券市場公開發(fā)行10年期可贖回資本補(bǔ)充債券，發(fā)行規(guī)模從6億元至120億元不等。其中，中國人保發(fā)行規(guī)模最大，為不超過120億元。

從目前一級市場發(fā)債情況來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，5家險企發(fā)行資本補(bǔ)充債，規(guī)模達(dá)218億元。利安人壽于3月10日發(fā)行10億元資本補(bǔ)充債；太平再保險于3月3日發(fā)行13億元資本補(bǔ)充債；農(nóng)銀人壽于3月30日發(fā)行35億元資本補(bǔ)充債；中再產(chǎn)險于5月5日發(fā)行40億元資本補(bǔ)充債；人保壽險于5月25日發(fā)行120億元資本補(bǔ)充債券。

中小險企“補(bǔ)血”不易

復(fù)星聯(lián)合健康三次增資失敗

據(jù)公開信息顯示，近年來增資的企業(yè)中，中小險企占大多數(shù)。

據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露信息以及國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)信息顯示，2022年共有23家險企公布增資計劃，截至目前已有19家公司獲批增資，其中包含上述國壽財險、太保產(chǎn)險等大型險企還有太平科技保險、安聯(lián)資管、中意資管等公司。而長城財富保險資管、都邦財險、中銀三星人壽、復(fù)星保德信人壽4家公司的增資需求尚未被批復(fù)。

從實際情況來看，大型險企增資相對順利且規(guī)模較高，中小險企增資并不容易。

有險企在增資時，股東認(rèn)繳并不積極。都邦財險曾披露，該公司2022年5月17日召開臨時股東大會審議通過了有關(guān)都邦財險增資擴(kuò)股的議案，擬增資4億元。各增資股東將以貨幣方式向公司投入資金。但根據(jù)都邦財險發(fā)布公告顯示，截至2022年5月31日，尚有1.1601億股的認(rèn)購額度未由股東認(rèn)購，將進(jìn)入下一輪同比例增資。

有險企多次嘗試增資，至今仍沒有成功。自2018年開始，復(fù)星聯(lián)合健康此前曾作出三次增資計劃，但至今仍未成功。今年5月23日，復(fù)星聯(lián)合健康再次對外公布增資計劃，擬增發(fā)1.94億股股份，公司注冊資本金由5億元增加至6.94億元。

此外，一些償付能力不達(dá)標(biāo)的險企中，多家公司資本常年得不到補(bǔ)充。

根據(jù)公開信息顯示，截至一季度末，最近風(fēng)險綜合評級為C類險企的有華匯人壽、合眾人壽、幸福人壽、長生人壽、渤海人壽、百年人壽、三峽人壽、華安財險、安華農(nóng)險、渤海財險、富德財險、前海財險、珠峰財險；D類的險企為北大方正人壽、都邦財險。

梳理發(fā)現(xiàn)，2019年以后，上述險企中，除渤海財險外，均未獲批增資。其中合眾人壽、長生人壽、渤海人壽、百年人壽、富德財險、安華農(nóng)險于2015年至2016年之間獲批增資。

 為什么中小險企增資相對困難？

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍表示，中小保險公司在市場競爭中不占優(yōu)勢，前景不明，投資回報期較長，經(jīng)常不被投資人看好，所以存在增資難的問題。

面對增資難題，王國軍表示，中小險企應(yīng)打造自己的核心競爭力，在某一個領(lǐng)域取得優(yōu)勢，成為行業(yè)翹楚，形成穩(wěn)定的保費和利潤來源。惡性循環(huán)是中小保險公司容易掉落的陷阱，必須在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)找到獨特的業(yè)務(wù)模式，才能逐步走向良性循環(huán)。中小險企保持償付能力處于正常水平其實并不是難事，不照抄大型保險公司的業(yè)務(wù)模式，不隨波逐流，不盲目擴(kuò)張，提高資金運作能力，穩(wěn)扎穩(wěn)打打造公司的核心競爭力。